Era harga minyak rendah berada di sini untuk kekal.

Lonjakan bahan api yang paling baru-baru ini digembar-gemburkan oleh teknologi fracking, yang membolehkan Amerika Syarikat menjadi pengeluar minyak terbesar dan pengguna. Bekalan minyak lebih banyak membawa harga jatuh ke bawah. Arab Saudi, yang memegang minyak terbesar terbukti di dunia dan menjadi pengeluar ayunan sehingga baru-baru ini, membawa harga lebih rendah dengan menolak untuk mengurangkan tahap pengeluaran. Ahli-ahli bukan OPEC, seperti Rusia, telah mengikuti dan hanya menambahkan kepada minyak. Sebagai tindak balas, harga minyak turun sebanyak 58% pada tahun lepas, mencecah di bawah $ 40 untuk kali pertama sejak 2009.

Pada pandangan pertama, harga minyak yang rendah sepatutnya menjadi positif bersih bagi ekonomi negara kerana ia diterjemahkan kepada peningkatan perbelanjaan pengguna dan kos pembuatan yang rendah. Tetapi, harga minyak yang rendah boleh mempunyai kesan campuran. Sebagai contoh, harga minyak yang rendah boleh memakan keuntungan untuk syarikat minyak dan mempengaruhi inflasi. (Lihat juga: Apa Hubungan Antara Harga Minyak Dan Inflasi ).

Memandangkan keadaan sekarang, siapa yang menang atau kalah dengan harga minyak yang rendah?

Reboot Tahun 1980an?

Sejarah mungkin memberikan beberapa jawapan kepada soalan itu. Apabila Amerika Syarikat merupakan pengeluar minyak terbesar di dunia, komoditi itu mematuhi peraturan dan permintaan yang mudah. Penggantungan minyak tahun 1973 oleh negara-negara Arab terhadap Amerika Syarikat berubah secara ringkas. Tetapi, beberapa faktor, seperti kebangkitan tenaga boleh diperbaharui dan kemunculan negara pengeluar minyak bukan OPEC, merendahkan pasaran minyak kembali memihak kepada ekonomi pasaran.

Terakhir kali harga minyak jatuh ke dalam jatuh pada tahun 1980-an. Kemudian, Arab Saudi, yang merupakan pengeluar ayunan, bertindak balas dengan meningkatkan kapasiti pengeluarannya untuk memperjuangkan pangsa pasar. Hasilnya adalah penurunan ketara dan ketidakstabilan harga berpanjangan selama sedekad. Perubahan dalam mekanisme penetapan harga - yang kini berdasarkan sistem ramalan ramalan, niaga hadapan dan isyarat - telah memastikan keseimbangan antara ekonomi OPEC dan ekonomi pasaran bebas. (Lihat juga: Apa yang Menentukan Harga Minyak? )

Set keadaan semasa tidak berbeza dengan keadaan pada tahun 1980-an. Ketibaan pemain baru - industri minyak Syal U. S. telah membangkitkan bekalan dinamik. Tetapi koktel permintaan tertekan dan keadaan geopolitik yang berubah telah membuat perniagaan meramalkan masa depan permintaan minyak sukar.

Bagaimana Harga Minyak Rendah Terhadap Ekonomi?

Menurut Tabung Kewangan Antarabangsa, harga minyak yang rendah akan memberi kesan positif bersih terhadap ekonomi dunia. Dana itu menyemak semula anggaran pertumbuhannya kepada angka antara 0-3% dan 0.7% berdasarkan kemerosotan harga minyak tahun lepas. Sebagai contoh, U.S. eksport dalam pembuatan meningkat sebanyak 6% tahun ini, berkat harga minyak syal rendah.

Harga minyak menjejaskan ekonomi di peringkat makroekonomi dan mikroekonomi.

Di peringkat mikro, harga minyak yang rendah menjejaskan pendapatan syarikat minyak. Menurut penyelidikan Deloitte, harga yang rendah menjejaskan model penilaian untuk keuntungan masa depan. Sebaliknya, mereka meningkatkan kos untuk risiko yang berkaitan dengan kemerosotan. Firma penyelidikan Goldman Sachs menganggarkan bahawa perbelanjaan $ 1 trilion pada projek minyak masa depan berisiko, apabila harga minyak mentah turun kepada $ 70 setong. Menurut anggaran oleh Barclays, sebuah perundingan penyelidikan, kejatuhan $ 20 harga minyak menghasilkan penurunan pendapatan EBITDA sebanyak 20% untuk syarikat minyak U. S.

Di peringkat makro, mereka boleh menurunkan kos import dan menghapuskan atau mengurangkan subsidi berkaitan dengan bahan api. Menurut IEA, subsidi minyak menelan kos $ 550 bilion kepada ekonomi dunia. Pengurangan subsidi mempunyai kesan keseluruhan untuk mengurangkan defisit bajet di negara. Dalam kes ekonomi pengimport minyak, ini adalah kesan positif bersih. Walau bagaimanapun, bagi ekonomi pengeksport minyak, kesannya bercampur.

Harga Rendah Dan Dua Ekonomi Minyak Paling Penting

Sebagai contoh kes terakhir, pertimbangkan kes dua pengeluar dan pengguna minyak terbesar hari ini: Arab Saudi dan Amerika Syarikat.
Harga minyak rendah akan membantu Amerika Syarikat mengimport lebih banyak minyak pada kadar yang dikurangkan. Tetapi, itu tidak mungkin banyak kerana bahagian import minyak dalam campuran minyak keseluruhan menurun. Sebagai contoh, import minyak mencapai paras terendah sejak 1985 pada 27%. Harga juga merangsang perbelanjaan pengguna, yang baik untuk ekonomi U. S. (Lihat juga: Bagaimana Harga Minyak Impak Ekonomi AS .)

Namun pada flipside, harga minyak yang rendah mungkin membuat minyak syal tidak lestari dalam jangka masa panjang. Ini kerana ia lebih mahal untuk mengeluarkan minyak syal berbanding dengan minyak mentah. Ekonomi industri minyak syal belum mencapai skala industri minyak mentah. Sebagai perkara yang berdiri sekarang, terdapat beberapa negeri dan kilang penapis yang terhad yang mendapat manfaat daripada ledakan serpihan. Kecuali terdapat satu kejayaan besar dalam mengurangkan kos atau Arab Saudi mundur dari kuota pengeluarannya yang tinggi, ledakan minyak syal boleh meletus dengan cepat. Menurut nota Jun oleh Goldman Sachs, penurunan pelaburan dalam peralatan tenaga disebabkan oleh harga minyak yang rendah mengakibatkan penurunan pertumbuhan peratusan setengah peratus dalam pertumbuhan ekonomi tahun ini.

Walaupun rizabnya yang berlimpah, Arab Saudi juga tidak dapat mencari jalan mudah. Harga rendah telah diterjemahkan ke dalam keuntungan menurun dan defisit bajet yang meningkat. Keadaan ini rumit oleh fakta bahawa perbelanjaan sektor sosialnya meningkat sejak pemberontakan Arab Spring dan kebangkitan ISIS.

Negara juga menghadapi masalah serius dengan penggunaan tenaga. Ia adalah pengguna tenaga terbesar di Timur Tengah dan menggunakan jumlah maksimum minyak di dunia untuk mengeluarkan tenaga elektrik. Ia juga merupakan pembiaya kedua terbesar bagi subsidi bahan api selepas Iran.Rizab asing Arab Saudi yang banyak ($ ​​741 bilion, pada kiraan terakhir) boleh membantu kerajaan menunggang kemerosotan semasa sehingga harga minyak menemui lantai lagi.

Kesan ke atas Ekonomi Lain

Negara penghasil minyak yang lain mungkin tidak begitu bernasib baik.

Sebagai contoh, Rusia kehilangan $ 2 bilion hasil untuk setiap penurunan dolar dalam harga minyak. Harga minyak yang rendah telah mengakibatkan penguncupan ekonomi pada suku berturut-turut dan kadar ruble yang menurun. (Lihat juga: Berapa Lama Bolehkah Rusia Survive Dengan Harga Minyak Rendah? )

Pada awal tahun ini, IMF meramalkan kadar pertumbuhan KDNK -3. 7% untuk Rusia tahun ini. Dengan harga minyak yang rendah dan penurunan global, tahun depan tidak menjanjikan berita yang lebih baik. Bank of America Merrill Lynch telah menyemak semula tinjauan KDNKnya untuk negara daripada +1. 1% hingga +0. 3% pada tahun 2016.

Ekonomi Venezuela berada dalam keadaan suram kerana harga minyak yang rendah. Menurut Financial Times, pendapatan minyak negara telah berkurangan pada tahun ini dan secara drastik mengurangkan rizab pertukaran asingnya. Hasilnya mengurangkan perbelanjaan sosial telah menimbulkan pergolakan sosial. Penurunan harga minyak lagi boleh menjejaskan negara menjadi huru hara. Masalah Nigeria tidak berbeza dan ekonomi negara baru-baru ini disebut sebagai "kegagalan paling penting di Afrika" oleh Economist.

Sebaliknya, harga minyak yang rendah dijangka memberi manfaat kepada ekonomi dengan industri yang menggunakan minyak, seperti pembuatan dan pertanian. China dan India adalah contoh ekonomi sedemikian. Dalam kes yang terdahulu, KDNK China akan meningkat sekitar 0. 15 peratus untuk setiap penurunan 10 peratus dalam harga minyak dunia, menurut penganalisis Bank of America / Merrill Lynch. Tetapi, ekonomi yang perlahan dapat mengimbangi peningkatan itu.

Bagi India, kesannya lebih ketara sejak satu juta pengeluaran ladang mengambil empat atau lima kali lebih banyak tenaga untuk menghasilkan sebagai satu dolar barangan buatan. Kemeruapan minyak saat ini berpotensi meruntuhkan India dari subsidi minyak, mengganggu inflasi dan memperkuat prospek ekonominya menurut Outlook Ekonomi Dunia IMF.

Akhirnya, kesan harga minyak rendah di Eropah telah bercampur. Harga minyak yang rendah sepatutnya menjadi berita baik untuk peruncit. Tetapi, deflasi telah merosakkan berita baik. Dengan perbelanjaan pengguna yang meningkat, kos pemanasan yang lebih rendah, dan kuasa lebih banyak budi bicara, namun kesan keseluruhan dijangka positif.

Garis Bawah

Harga minyak terakhir kali diturunkan pada tahun 1980-an, ia mengambil masa lebih daripada satu dekad untuk mencari tingkat yang munasabah. Memandangkan keadaan geopolitik yang berubah dan peningkatan tenaga boleh diperbaharui, keadaan masa ini lebih rumit. Pemenang-pemenang dan pembeli kejatuhan harga minyak semasa mungkin sangat menentukan urutan dunia baru.