Para pelabur sering terlalu meremehkan atau sama sekali tidak memandang pentingnya dividen kepada pelaburan pasaran saham yang berjaya. Ramai pelabur melihat dividen sebagai bonus tambahan sedikit yang berkaitan dengan membeli saham. Walau bagaimanapun, dividen membekalkan sebahagian besar daripada keuntungan daripada pelaburan dalam stok. Di samping itu, mereka menyediakan pelabur dengan perlindungan risiko pasaran dan pemeliharaan kuasa beli modal pelaburan mereka. Dividen juga menyediakan titik analisis yang sangat baik dalam proses memilih saham untuk dimasukkan dalam portfolio ekuiti.

Kesan Dividen yang Tidak Diberikan

Sepanjang 50 tahun yang lalu, dividen telah menyediakan hampir separuh daripada pulangan pelaburan saham (ROI) pasaran saham. Prestasi S & P 500 sepanjang setengah abad yang lalu, apabila anda memasukkan dividen, hampir dua kali jumlah pulangan prestasi S & P 500 jika anda melepaskan dividen. Prospek menggandakan ROI keseluruhan dari masa ke masa menarik bagi mana-mana pelabur. Bagaimanapun, ramai pelabur tidak menyedari hakikat bahawa dividen boleh memainkan peranan penting dalam pulangan pelaburan mereka.

Sebahagian daripada alasan untuk masalah ini adalah kurangnya semangat dasar untuk Wall Street untuk dividen. Dividen hanya kelihatan kurang menarik bagi para penganalisis pasaran saham untuk bercakap, berbanding dengan perkara seperti penggabungan dan pengambilalihan, pecahan saham, atau pembelian balik saham. Walau bagaimanapun, melabur dalam syarikat-syarikat yang membayar dividen pepejal boleh membayar secara besar-besaran dalam jangka masa panjang. Antara 1980 dan 2010, dividen yang dibayar oleh syarikat-syarikat yang membentuk Indeks S & P 500 telah berkembang pada kadar kompaun tahunan sebanyak 3. 2%.

Turun naik Portfolio Berkurang

Volatilitas adalah pertimbangan penting dalam pengurusan portfolio. Dividen mengurangkan turun naik portfolio keseluruhan. Harga saham terus naik dan turun secara berterusan, setiap hari dan sepanjang hari, tertakluk kepada setiap berita remeh atau perubahan dalam sentimen pelabur atau penganalisis. Dividen, bagaimanapun, hanya berubah sekali setahun, mencerminkan prestasi sebenar sesuatu perniagaan, yang tidak berubah secara berterusan. Dividen itu sendiri tidak mengalami apa-apa yang dekat dengan perubahan harga saham yang turun-dan-turun, dan syarikat-syarikat pembayar dividen pada umumnya tidak berubah-ubah juga.

Salah satu langkah turun naik yang paling sering digunakan ialah beta, yang memberi petunjuk tentang bagaimana pelaburan yang mencatatkan indeks tertentu. Saham dengan beta 1 menjejaki indeks, seperti Indeks S & P 500, dengan sempurna. Nilai beta lebih tinggi daripada 1 menunjukkan bahawa pengalaman pelaburan lebih turun naik daripada indeks, sementara nilai beta di bawah 1 menunjukkan bahawa pengalaman pelaburan kurang turun naik daripada indeks.Antara 2000 dan 2010, beta syarikat pembayar dividen berbanding dengan indeks penanda aras S & P 500 telah 0. 98, menunjukkan turun naik yang agak rendah. Walau bagaimanapun, beta syarikat yang tidak membayar dividen ialah 1. 48, menunjukkan hampir 50% lebih turun naik daripada purata S & P 500.

Saham Dividen Lebih Tinggi di Pasaran Bear

Semasa penurunan pasaran saham, syarikat yang membayar dividen cenderung untuk mengatasi badai jauh lebih baik daripada syarikat yang tidak membayar dividen. Walaupun saham membayar dividen merosot dalam pasaran beruang secara keseluruhan, mereka biasanya tidak mengalami purata pasaran keseluruhan. Semasa krisis kewangan 2008, manakala penurunan purata pasaran secara keseluruhan bagi saham syarikat yang tidak menawarkan dividen adalah kira-kira 45%, syarikat membayar dividen hanya jatuh sebanyak 38% secara purata. Pembezaan ini lebih besar semasa penurunan pasaran tahun 2002, apabila syarikat yang membayar dividen hanya jatuh sebanyak 10%, berbanding dengan syarikat yang tidak membayar dividen, yang jatuh purata 30%. Dalam hal itu, pelaburan dalam syarikat-syarikat pembayaran dividen menyediakan kusyen besar terhadap kerugian bagi pelabur.

Titik Baik Analisis Asas

Melihat dividen syarikat juga dapat menyediakan titik rujukan yang sangat baik untuk analisis fundamental asas sebuah syarikat dan untuk membandingkan syarikat-syarikat serupa dalam industri tertentu. Dividen memberikan maklum balas yang berterusan dan berterusan, di luar perubahan harga saham harian syarikat, mengenai prestasi syarikat. Apabila para pelabur dividen dapat melihat peningkatan dividen secara berterusan dari masa ke masa, ini merupakan petunjuk jelas bahawa model perniagaan syarikat sedang berjalan dan syarikat itu terus meningkatkan keuntungan. Ini adalah jenis keyakinan bahawa pelabur sering perlu membantu mereka menghadapi ribut-ribut perubahan keadaan ekonomi yang boleh menyebabkan mereka meragui pilihan pelaburan mereka.

Banyak langkah penilaian ekuiti bergantung kepada angka dari penyata kewangan syarikat. Ia agak mudah bagi syarikat untuk menggunakan beberapa teknik perakaunan untuk memanipulasi kenyataan pendapatan mereka untuk menjadikan diri mereka kelihatan lebih mengesankan kepada pelabur semasa dan berpotensi. Walau bagaimanapun, adalah lebih sukar bagi syarikat untuk mengeluarkan pembayaran dividen daripada keuntungan yang hanya terdapat di atas kertas. Syarikat-syarikat yang mempunyai sejarah yang mantap untuk meningkatkan pembayaran dividen semakin berkemungkinan akan memanipulasi penyata pendapatan mereka atau penyata aliran tunai, dan mereka lebih cenderung untuk benar-benar berjaya sebagai perniagaan.

Dalam mengkaji prestasi dividen syarikat, banyak pelabur hanya melihat hasil dividen. Walaupun ini adalah angka yang penting, angka lain yang berguna untuk diperiksa adalah nisbah pembayaran dividen. Nisbah pembayaran dividen ialah metrik yang membandingkan dividen syarikat dengan pendapatannya. Walaupun nisbah pembayaran dividen berbeza antara industri dan syarikat, secara umumnya, firma yang lebih mantap, mantap cenderung mempunyai nisbah pembayaran dividen yang lebih tinggi. Pelabur dan penganalisis memilih untuk melihat nisbah pembayaran dividen yang mantap atau terus meningkat, walaupun nisbah pembayaran dividen yang tinggi akan menjadi tidak baik kerana mereka menunjukkan bahawa syarikat hanya melabur sedikit pendapatannya dalam pertumbuhan masa depan.

Lain-lain Kelebihan Dividen

Keuntungan lain yang penting tetapi sering diabaikan ialah dividen membantu memelihara kuasa beli modal untuk pelabur. Syarikat-syarikat yang membayar dividen secara historis telah menyediakan pelabur dengan pulangan pendapatan tahunan yang melebihi daripada kadar inflasi. Ini adalah pertimbangan yang penting, kerana pelaburan perlu mengatasi inflasi dengan minima sebelum pelabur-pelabur mereka memperoleh apa-apa pulangan sebenar atas pelaburan mereka.

Dividen juga memberikan kelebihan cukai kepada pelabur. Dividen yang layak dikenakan cukai tidak lebih daripada kadar 15%. Ini adalah jauh di bawah kadar pendapatan biasa untuk majoriti pelabur yang paling tinggi, yang boleh setinggi 39%.