Kebanyakan pelabur biasa dengan pasaran cair, di mana stok dan dana bersama didagangkan secara terbuka dan hampir semua orang mempunyai maklumat yang sama. Tidak ramai yang biasa dengan peluang pelaburan di pasaran tidak cair, di mana perdagangan berlaku dengan lebih perlahan dan wang terikat untuk jangka masa yang panjang. Dengan maklumat yang tepat, bagaimanapun, para pelabur dapat memanfaatkan pasaran tidak cair untuk meningkatkan pulangan jangka panjang dan membuat portfolio yang lebih stabil, beragam.

Mengukur Kecairan

Ringkasnya, kecairan kewangan adalah ukuran seberapa cepat sesuatu boleh diniagakan dan berubah menjadi tunai. Pemilik saham, sebagai contoh, boleh dengan mudah memanggil broker atau menggunakan platform dalam talian untuk berdagang stok untuk wang; urus niaga yang sangat cair boleh berlaku dalam beberapa saat. Pemilik rumah biasanya mengambil masa berbulan-bulan untuk menghubungi broker, menyenaraikan harta itu, berunding dengan pembeli, mendapatkan kelulusan bank dan akhirnya menerima wang untuk rumah; Rumah adalah pelaburan yang sangat cair.

Hampir mana pelabur memilih kecairan dan membayar premium untuknya (atau sebaliknya, memerlukan diskaun untuk mengambil sesuatu yang tidak cair). Orang lebih suka sesuatu yang segera dan dikenali - tunai di tangan - kepada prospek masa depan yang tidak menentu.

Pelaburan Cecair

Walaupun mereka tidak berkongsi ciri yang sama dalam akhbar kewangan, tidak ada kekurangan aset tidak cair. Sudah tentu, mendefinisikan "tidak cair" adalah rumit, kerana ia adalah istilah relatif. Bon korporat tidak cair berbanding saham, misalnya. Untuk tujuan ini, pertimbangkan "tidak cair" bermaksud kelas aset yang perdagangan jarang dan mempunyai perolehan yang rendah.

Contoh klasik pelaburan tidak cair adalah hartanah (kediaman atau bersindiket), logam berharga dan seni. Walau bagaimanapun, terdapat juga derivasi wang klasik yang dianggap tidak cair. Ini termasuk amanah pelaburan hartanah (REIT), pembelian saham leverage, dana modal teroka atau dana lindung nilai yang mempunyai tempoh penguncian (bererti pelabur menandatangani hak mereka untuk menarik balik dan membubarkan untuk tempoh masa). Dana ekuiti swasta atau modal teroka sering tidak membayar selama lima atau 10 tahun.

Aset-aset ini cenderung untuk berdagang dalam urus niaga pasaran swasta, yang bermaksud pelabur harus berurusan dengan peraturan dan peraturan yang berlainan. Mereka semua berdagang di pasaran sekunder dan cenderung mempunyai lebih sedikit peserta di pasaran itu, yang bermaksud tawaran dan permintaan spreadnya cenderung meluas.

Keuntungan kecairan

Pelaburan tidak cenderung menawarkan lebih banyak pulangan yang berpotensi untuk wang anda. Aset tidak cair mesti bersaing dengan aset cair untuk dolar pelaburan, dan pulangan yang lebih tinggi adalah premium yang diperlukan untuk mengimbangi fleksibiliti pilihan cecair.

Pelaburan tidak cenderung - tetapi tidak selalu - nyata dan nyata. Anda secara fizikal boleh menyentuh bar emas atau rumah sewa, yang memberikan nilai fungsional dan emosional. Aset seperti ini juga cenderung lebih berdaya tahan terhadap daya inflasi.

Pelaburan seperti harta tanah dan emas cenderung mempunyai sifar atau hubungan negatif dengan aset pelaburan tradisional yang didagangkan secara awam. Sekiranya stok dan dana bersama bergelut, pelabur dengan alternatif dalam portfolionya mungkin dapat bergantung kepada mereka sebagai lindung nilai.

Sesetengah pelabur juga mungkin mendapat manfaat daripada ketidakcukai jika ia memaksa mereka untuk lebih berdisiplin dengan permainan jangka panjang mereka. Sebagai contoh, pemilik rumah atau pelabur dana ekuiti persendirian cenderung untuk memotong umpan dan keluar pasaran semasa kemerosotan.

Kapan Memperkenalkan Kecairan

Kebanyakan pelabur telah mengambil bahagian dalam bentuk kecairan. Semua pemilik harta mempunyai kaki di pasaran tidak cair, tetapi juga setiap pekerja yang menyumbang kepada IRA atau 401 (k); pelan ini mengenakan penalti 10% untuk pengeluaran awal, dengan berkesan mengeluarkan apa-apa penukaran tunai langsung.

Semua pelaburan tidak cair mengenakan kos ke atas pelabur yang berkaitan dengan kekurangan taktikal dan kekangan tunai, jadi mereka tidak sesuai untuk menjadi portfolio jangka panjang yang seimbang atau pertama. Walau bagaimanapun, premium yang dibayar atas aset tidak cair biasanya boleh dimaksimumkan dalam jangka panjang, jadi terdapat tekanan untuk bermula apabila anda lebih muda.

Malah, satu kajian pada tahun kecairan dan gaya pelaburan mendapati bahawa ekuiti kurang cair mengatasi ekuiti mudah tunai yang lebih tinggi dengan hampir 3% setahun dalam tempoh 40 tahun.

Adalah masuk akal untuk memperkenalkan ketidakcukupan apabila anda mempunyai ufuk pelaburan yang agak panjang dan cukup wang yang tersisa untuk mampu untuk berpisah dengan wang tunai untuk jangka masa yang panjang. Pasaran tidak cair juga merupakan sumber aset yang sangat tidak tepat untuk kepelbagaian portfolio. Individu bernilai tinggi (HNWI) boleh mengakses lebih mudah ekuiti persendirian, membeli saham leveraged atau pasaran dana lindung nilai, tetapi pelabur yang tidak terakreditasi masih boleh mencari peluang dan menuai premium ketidakcukai dalam segmen seperti crowdfunding atau hartanah.