a:

Jawapan mudah untuk soalan ini ialah P / E mutlak, yang paling banyak disebutkan dalam dua nisbah ini, adalah harga saham yang dibahagikan dengan perolehan sesaham syarikat (EPS) . Langkah ini menunjukkan berapa banyak pelabur sanggup membayar setiap dolar pendapatan. Nisbah P / E relatif, sebaliknya, adalah ukuran yang membandingkan nisbah P / E semasa kepada nisbah P / E masa lalu syarikat atau kepada nisbah P / E semasa penanda aras. Mari kita lihat P / E mutlak dan relatif lebih terperinci.

Absolute P / E: Penama nisbah ini biasanya harga saham semasa, dan penyebutnya boleh menjadi EPS yang menguntungkan (dari ketinggalan 12 bulan [TTM]), anggaran EPS untuk tempoh 12 bulan akan datang (P / E ke hadapan) atau campuran EPS di belakang dua suku terakhir dan P / E ke hadapan bagi dua suku seterusnya. Apabila membezakan P / E mutlak dari P / E relatif, adalah penting untuk diingat bahawa P / E mutlak mewakili P / E tempoh masa semasa. Sebagai contoh, jika harga saham hari ini adalah $ 100, dan pendapatan TTM adalah $ 2 per saham, P / E ialah 50 ($ 100 / $ 2).
P / E relatif:

Relatif P / E membandingkan P / E mutlak semasa kepada penanda aras atau pelbagai P / Es lepas dalam tempoh masa yang berkaitan, seperti yang terakhir 10 tahun. Relatif P / E menunjukkan bahagian atau peratusan P / Es masa lalu P / E yang telah dicapai. Relatif P / E biasanya membandingkan nilai P / E semasa dengan nilai tertinggi julat, tetapi pelabur mungkin juga membandingkan P / E semasa ke bahagian bawah julat, mengukur sejauh mana jarak P / E semasa ke bersejarah rendah. P / E relatif akan mempunyai nilai di bawah 100% jika P / E semasa lebih rendah daripada nilai masa lalu (sama ada masa lampau yang tinggi atau rendah). Jika ukuran P / E relatif 100% atau lebih, ini memberitahu pelabur bahawa P / E semasa telah mencapai atau melepasi nilai masa lalu.

Anggapkan P / Es syarikat dalam tempoh 10 tahun yang lalu mempunyai antara 15 dan 40. Jika nisbah P / E semasa adalah 25, relatif P / E membandingkan P / E semasa ke Nilai tertinggi julat terakhir ini adalah 0. 625 (25/40), dan P / E semasa berbanding dengan akhir rendah julat adalah 1. 67 (25/15). Nilai ini memberitahu pelabur bahawa P / E syarikat kini 62. 5% daripada 10 tahun tinggi, dan 67% lebih tinggi daripada 10 tahun yang rendah.

Sekiranya semua adalah sama dalam tempoh masa, lebih dekat P / E mendapat ke bahagian tinggi julat dan jauh dari sisi rendah, lebih berhati-hati keperluan pelabur kerana ini mungkin bermakna stok telah terlebih nilai. Walau bagaimanapun, terdapat banyak budi bicara yang masuk ke dalam interpretasi relatif P / E.Peralihan fundamental dalam syarikat seperti pengambilalihan entiti yang sangat menguntungkan dapat justifikasi meningkatkan P / E di atas tinggi bersejarah. Seperti yang telah disebutkan di atas, P / E relatif juga boleh membandingkan P / E semasa dengan P / E purata penanda aras seperti S & P 500. Meneruskan dengan contoh di atas di mana kita mempunyai nisbah P / E semasa 25, anggap P / E pasaran adalah 20. P / E relatif syarikat dengan indeks itu adalah 1. 25 (25/20). Ini menunjukkan para pelabur bahawa syarikat itu mempunyai P / E yang lebih tinggi berbanding indeks, menunjukkan bahawa pendapatan syarikat lebih mahal daripada indeks. Walau bagaimanapun, P / E yang lebih tinggi tidak bermakna ia adalah pelaburan yang buruk. Sebaliknya, ini mungkin bermakna pendapatan syarikat berkembang lebih cepat daripada yang diwakili oleh indeks. Walau bagaimanapun, jika terdapat percanggahan besar antara P / E syarikat dan P / E indeks, pelabur mungkin ingin melakukan penyelidikan tambahan ke dalam percanggahan.

Kesimpulan

Absolute P / E, berbanding dengan P / E relatif, adalah ukuran paling sering digunakan dan berguna dalam membuat keputusan pelaburan; Walau bagaimanapun, seringkali bijak untuk mengembangkan penerapan langkah itu dengan ukuran P / E relatif untuk mendapatkan maklumat lanjut.

Untuk maklumat lanjut mengenai nisbah harga kepada pendapatan sila baca
Memahami Nisbah P / E
tutorial.