Jika anda melabur dalam dana bersama, anda mungkin perlu tahu siapa yang mengawasi operasi. Dan sementara anda mungkin menganggap ia adalah syarikat dana itu sendiri, itu tidak benar sepenuhnya. Setiap dana bersama - dana terbuka, tertutup dan bertukar bursa - diawasi oleh lembaga pengarah yang kebanyakannya terdiri daripada individu yang bebas daripada firma dana yang mempengerusikan pengurusan dan operasi dana bagi pihak pemegang saham. Lembaga telah mengatakan mengenai beberapa isu penting dan juga mengupah syarikat dana untuk menguruskan dana (yang bermaksud ia juga boleh memecat syarikat dana jika ia tidak berpuas hati dengan apa-apa aspek prestasinya, walaupun ini jarang berlaku). (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah ETF Mempunyai Lembaga Pengarah? )

Para pengarah dana bersama mempunyai peranan dan tanggungjawab tertentu di bawah undang-undang sekuriti persekutuan, terutamanya Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peranan mereka telah diterangkan oleh pengawal selia dan mahkamah sebagai salah satu "pengawas" kerana mereka mengawasi prestasi dan penilaian dana, meluluskan bayaran yang dibayar kepada penasihat pelaburan dan pembekal perkhidmatan pihak ketiga, dan mengawasi program pematuhan dana. Para Pengarah memberikan pengawasan dan mewakili para pemegang saham dalam semua perkara; mereka tidak terlibat dalam pengurusan harian. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Gambaran Keseluruhan Perbelanjaan Dana Bersama .)

Bebas vs Pengarah Berkepentingan

Akta 1940 menghendaki peratusan tertentu bagi setiap pengarah dana bebas. Menurut Institut Pelaburan Syarikat Institusi Pelaburan, Undang-undang 1940 menyatakan bahawa "pengarah bebas tidak boleh mempunyai masa ini, atau pada bila-bila masa dalam tempoh dua tahun sebelumnya, hubungan perniagaan yang penting dengan penasihat dana, penaja jamin utama (pengedar), atau pengarah bebas juga tidak boleh memiliki apa-apa saham penasihat pelaburan atau entiti berkaitan tertentu, seperti syarikat induk atau anak syarikat. "

"Tertarik," "ahli gabungan" atau "di dalam" pengarah adalah mereka yang bekerja untuk firma dana atau mempunyai hubungan perniagaan dengan pembekal lain kepada dana. Kebanyakan lembaga dana mengisi 75% atau lebih kerusi mereka dengan pengarah bebas, dan dua pertiga memiliki pengerusi bebas di kemudi. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Menilai Lembaga Pengarah .)

Untuk mengetahui apakah lembaga dana tertentu, periksa Penyata Maklumat Tambahan (SAI) difailkan setiap tahun dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan sering dapat ditemukan di dalam "dokumen dana" di laman web firma dana. SAI akan menyenaraikan ahli lembaga individu sebagai bebas atau berminat, memberikan latar belakang profesional yang ringkas setiap satu, dan nyatakan berapa banyak dana setiap ahli mengawasi (keluarga dana biasanya mempunyai satu lembaga yang mengawasi semua dana).SAI juga akan menunjukkan berapa banyak setiap pengarah dibayar dan sama ada mereka telah melabur dalam mana-mana dana yang mereka mengawasi (sama ada sekaligus seketika keseluruhan dana atau dipecah oleh dana individu). (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Filing SEC: Bentuk yang Anda Perlu Tahu .)

Pilihan Pengarah

Ketika datang ke ahli lembaga dana bersama, para pemegang saham dana sering mengatakannya. Apabila sebuah kompleks dana baru dilancarkan, penaja (sering penasihat pelaburan atau pentadbir) biasanya memilih papan sulung. Tetapi Akta 1940 menghendaki sekurang-kurangnya dua pertiga daripada lembaga dipilih oleh pemegang saham dana, jadi ahli lembaga baru dan mereka yang dipilih untuk dipilih semula biasanya dipilih oleh pemegang saham. Tiada undang-undang yang menentukan berapa lama pengarah dapat berkhidmat di lembaga dana bersama atau berkhidmat sebagai pengerusi, dan amalan di kalangan lembaga berbeza-beza. Tempoh pengarah tidak ditadbir oleh undang-undang, jadi amalan mengenai terma bagi pengarah dana bersama berbeza-beza. Sesetengah papan mempunyai dasar persaraan wajib berdasarkan umur (biasanya sekitar 75); beberapa mempunyai had jangka masa. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Struktur, Pengurusan dan Operasi Reksa Dana .)

Peranan, Tanggungjawab

Pengarah Reksadana mempunyai kewajiban fidusiari untuk mewakili kepentingan para pemegang saham. Salah satu tanggungjawab undang-undang mereka yang paling penting adalah untuk menilai dan meluluskan kontrak dana dengan penasihat - dan penaja subordinat, jika mereka menguruskan mana-mana bahagian aset - setiap tahun, tetapi mereka juga bertanggungjawab untuk mengawasi: penentuan penilaian yang adil, apabila perlu untuk sekuriti tertentu di mana dana melaburkan

• pengundian proksi bagi sekuriti portfolio dana;
• Pematuhan, termasuk meluluskan dasar dan prosedur tertulis dan pengambilan dan pampasan ketua pegawai pematuhan dana
• Proses penzahiran melalui prospektus dan dokumen dana lain
• Untuk memenuhi tanggungjawabnya, lembaga dana bertemu secara tetap sepanjang tahun untuk mengkaji perkara-perkara dana dan terlibat dalam perbincangan dengan penasihat, peguam dan orang lain yang menyediakan perkhidmatan kepada dana. Kajian tahunan dan kelulusan kontrak penasihat adalah proses bulan-bulan intensif yang memerlukan penyelaman mendalam ke dalam kualiti perkhidmatan yang disediakan; proses ini boleh menjadi lebih intensif buruh sekiranya banyak penaja yang terlibat dalam menguruskan aset dana. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Pertemuan Tanggungjawab Fidusiari Anda .) Bottom Line

Sebelum melabur dalam dana bersama, anda harus tahu siapa yang bertanggungjawab untuk setiap aspek operasinya. Sekiranya operasi berjalan dengan lancar dan para pemegang saham terpelihara dengan baik, itu mungkin akan menjadi pengawasan yang baik di pihak pengarah bebas dana. Mengetahui bahawa anda mempunyai lembaga yang baik dan berpengalaman yang mengharapkan anda dan minat anda harus memberi keselesaan kepada keputusan pelaburan anda. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat:

Reksa Dana: Berapa Banyak Terlalu Banyak? )