a:

Kaedah parametrik, yang juga dikenali sebagai kaedah varians-covariance, adalah teknik pengurusan risiko untuk mengira nilai risiko portfolio aset. Nilai yang berisiko adalah teknik pengurusan risiko statistik mengukur kerugian maksimum yang mungkin dihadapi oleh portfolio pelaburan dalam tempoh masa tertentu dengan tahap keyakinan tertentu. Kaedah varians-kovarians untuk mengira nilai pada risiko mengira nilai min, atau jangkaan, dan sisihan piawai portfolio pelaburan.

Varians-kovarians melihat pergerakan harga pelaburan dalam tempoh masa lalu dan menggunakan teori kebarangkalian untuk mengira kerugian maksimum portfolio. Kaedah varians-covariance untuk nilai yang berisiko mengira sisihan piawai pergerakan harga pelaburan atau keselamatan. Dengan mengandaikan pulangan harga saham dan volatiliti mengikut taburan normal, kerugian maksimum dalam tahap keyakinan yang ditentukan dikira.

Sebagai contoh, pertimbangkan satu portfolio yang termasuk hanya satu keselamatan, stok ABC. Katakan $ 500, 000 dilaburkan dalam stok ABC. Penyimpangan piawai melebihi 252 hari, atau satu tahun dagangan, saham ABC adalah 7%. Berikutan taburan normal, tahap keyakinan 95% mempunyai z-skor 1. 645. Nilai yang berisiko dalam portfolio ini adalah $ 57, 575 ($ 500000 * 1. 645 * 07). Oleh itu, dengan keyakinan 95%, kerugian maksimum tidak akan melebihi $ 57, 575 dalam satu tahun dagangan.

Nilai risiko portfolio dengan dua sekuriti boleh ditentukan dengan mengira volatiliti portfolio yang pertama. Majukan kuadrat berat aset pertama dengan kuadrat sisihan piawai aset pertama dan tambahkannya kepada kuadrat berat aset kedua didarabkan dengan kuadrat sisihan piawai aset kedua. Tambah nilai itu kepada dua, didarabkan dengan bobot aset pertama dan kedua oleh pekali korelasi antara kedua-dua aset, didarabkan oleh aset sisihan piawai dan sisihan piawai aset dua. Kemudian darabkan punca kuasa nilai itu dengan nilai z dan nilai portfolio.

Contohnya, katakan pengurus risiko ingin mengira nilai yang berisiko menggunakan kaedah parametrik untuk ufuk masa sehari. Berat aset pertama ialah 40%, dan berat aset kedua ialah 60%. Penyimpangan piawai adalah 4% untuk pertama dan 7% untuk aset kedua. Pekali korelasi antara keduanya adalah 25%. Nilai portfolio ialah $ 50 juta. Nilai parametrik berisiko sepanjang tempoh satu hari, dengan tahap keyakinan 95%, adalah $ 3. 99 juta
($ 50000000 * (- 1. 645) * √ (0 .4 ^ 2 * 0.04 ^ 2 + 0. 6 ^ 2 * 0. 07 ^ 2 + 2 * 0. 4 * 0. 6 * 0. 04 * 0. 07 * 0. 25)).

Jika portfolio mempunyai pelbagai aset, turun naiknya dikira menggunakan matriks. Matriks varians-covariance dikira untuk semua aset. Vektor wajaran aset dalam portfolio didarabkan dengan pertukaran vektor wajaran aset yang didarabkan oleh matriks kovarians semua aset.