a:

Perbezaan antara hutang yang dijamin dan tidak bercagar adalah kehadiran atau ketiadaan sokongan cagaran.

Hutang Bercagar

Bagi instrumen hutang yang akan diperolehi, bermakna bahawa sekiranya berlaku kemungkiran pinjaman, aset pembeli digunakan untuk membayar balik pinjaman pemberi pinjaman.

Jenis biasa hutang bercagar adalah gadai janji dan pinjaman kereta. Apabila seseorang individu atau perniagaan mengambil gadai janji, harta benda berkenaan digunakan untuk menyokong jaminan pembayaran balik. Sekiranya individu atau perniagaan gagal membayar gadai janji yang telah dipersetujui, bank mempunyai hak untuk merampas harta tersebut. Perkara yang sama berlaku untuk pinjaman kereta. Sekiranya syarat-syarat pinjaman tidak dipenuhi, entiti penerbit memperoleh pemilikan kenderaan tersebut.

Risiko lalai terhadap hutang yang dijamin, yang disebut risiko pihak kaunter kepada pemberi pinjaman, cenderung agak rendah kerana peminjam telah kehilangan banyak lagi dengan mengabaikan tanggungjawab kewangannya.

Hutang Tidak Bercagar

Sebaliknya, hutang tidak bercagar tidak mempunyai sokongan cagaran sedemikian. Jika peminjam ingkar ke atas hutang jenis ini pemberi pinjaman mesti memulakan tuntutan undang-undang untuk mengutip apa yang terhutang.

Oleh kerana pelaburan disokong hanya oleh kebolehpercayaan dan kredit entiti penerbit, hutang tidak bercagar membawa tahap risiko yang lebih tinggi daripada rakan niaga yang disokong asetnya. Kerana risiko kepada pemberi pinjaman meningkat berbanding dengan hutang terjamin, kadar faedah pada hutang tidak bercagar cenderung lebih tinggi.

Walau bagaimanapun, kadar faedah ke atas pelbagai instrumen hutang sebahagian besarnya bergantung kepada kebolehpercayaan entiti penerbit. Pinjaman tidak bercagar kepada individu mungkin membawa kadar faedah astronomi kerana risiko tinggi mungkir, manakala bil Perbendaharaan yang dikeluarkan oleh kerajaan (lain-lain jenis instrumen hutang tidak bercagar) mempunyai kadar faedah yang lebih rendah. Walaupun pelabur tidak mempunyai tuntutan ke atas aset kerajaan, kerajaan mempunyai kuasa untuk memungut dolar tambahan atau menaikkan cukai untuk membayar obligasinya, menjadikan instrumen hutang jenis ini bebas secara bebas.