Hutang bersih tinggi meningkatkan risiko yang ditanggung oleh pemegang saham biasa dan merupakan salah satu item pertama di lembaran imbangan yang akan dianalisis. Hutang yang lebih tinggi bermakna bahagian pendapatan yang lebih besar dipindahkan kepada pemegang hutang dalam bentuk minat. Hutang yang tinggi boleh menghalang perniagaan dan biasanya dikaitkan dengan kos modal yang lebih tinggi, yang menjadikan pembiayaan projek masa depan lebih mahal. Tuntutan hutang mungkin meletakkan syarat tertentu mengenai jumlah yang boleh dicari firma pembiayaan hutang masa depan.
Walaupun analisis leverage merupakan elemen penting dalam analisis asas, terdapat perkara kewangan penting yang perlu dipertimbangkan. Laba keuntungan, pertumbuhan pendapatan dan pendapatan, aliran tunai, pengurusan modal kerja, kecairan, trend industri, rantaian bekalan, tadbir urus korporat, pengurusan syarikat dan turun naik harga saham juga aspek analisa penting yang menentukan risiko pelaburan.
Pertimbangkan dua perniagaan dengan profil hutang yang sangat berbeza: barangan pengguna gergasi Colgate-Palmolive (CL) dan pengeluar kaca pelbagai Corning (GLW). CL sangat terhutang budi, dengan hutang bersih berjumlah kira-kira $ 5. 2 bilion dan nisbah hutang kepada ekuiti 12. 2. Sehingga Mei 2015, CL diniagakan pada 21. Pendapatan 2x ke hadapan dengan nisbah Harga / Pendapatan kepada Pertumbuhan (PEG) 2. 9 dan hasil dividen hadapan 2. 2 %. GLW mempunyai tunai bersih berjumlah kira-kira $ 1 bilion dan mempunyai hutang kepada nisbah ekuiti hanya 0. 17. Sehingga Mei 2015, GLW diniagakan pada pendapatan ke hadapan sebanyak 12. 9x dengan nisbah PEG sebanyak 2 dan hasil dividen hadapan sebanyak 2. 2% . Rasio penilaian ini menunjukkan bahawa para pelabur sanggup membayar lebih banyak untuk pendapatan yang dihasilkan oleh CL daripada yang dihasilkan oleh GLW. GLW mengendalikan pasaran kurang stabil dan mempunyai lebih banyak ketidakpastian mengenai pertumbuhan masa hadapan. Ketidaksamaan dalam penilaian ini menunjukkan bahawa faktor lain selain hutang boleh menyumbang dengan ketara kepada risiko pelaburan. Kerana pelabur tidak khawatir CL dapat memenuhi kewajibannya; hutang bukanlah halangan.
Jika syarikat mempunyai hutang yang tinggi terhadap nisbah modal, apa lagi yang harus saya lihat sebelum melabur?
Mempelajari tentang beberapa nisbah leverage dan keuntungan kewangan yang boleh dianalisis oleh para pelabur untuk menambah nilai hutang kepada nisbah modal.
Apakah risiko mempunyai kedua-dua leverage operasi yang tinggi dan leverage kewangan yang tinggi?
Dalam kewangan, istilah leverage sering timbul. Kedua-dua pelabur dan syarikat menggunakan leverage untuk menghasilkan pulangan yang lebih besar ke atas aset mereka. Bagaimanapun, penggunaan leverage tidak menjamin kejayaan, dan kemungkinan kerugian berlebihan sangat dipertingkatkan dalam kedudukan yang sangat leveraged.
Apakah jenis syarikat yang dijangkakan akan mempunyai kadar pertumbuhan yang lebih tinggi daripada syarikat yang lebih matang?
Memahami faktor-faktor yang menyumbang kepada syarikat-syarikat tertentu yang berkembang pada kadar yang lebih tinggi daripada syarikat-syarikat lain untuk kepentingan pelabur.