Aplikasi broker saham Robinhood baru-baru ini telah menarik perhatian penerbitan teknologi. Pengasas Vlad Tenev dan Baiju Bhatt mendakwa Robinhood akan memalsukan pasaran dengan mengurangkan rintangan - bayaran - untuk pelabur muda. Dengan menawarkan perdagangan bebas komisen, usahawan teknologi ini percaya mereka boleh memanfaatkan pasaran milenium dan menggantikan firma pembrokeran yang lebih besar seperti Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 82-0 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49 73% 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Walaupun pemasaran Robinhood sangat berkesan, aplikasi itu mungkin mempunyai masa yang lebih lama untuk memajukan broker yang ditubuhkan daripada yang kelihatannya.

Bagaimana Pembuat Broker Buat Wang

Firma Broker membuat wang dalam pelbagai cara, termasuk komisen dari perdagangan, perkhidmatan pengurusan kekayaan, jualan produk pelaburan, margin yang dikenakan kepada pelanggan dan menimbun bunga ke atas aset pengurusan, untuk menamakan beberapa. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, semua pembrokeran, dari Schwab ke TD Ameritrade, telah menghasilkan pendapatan yang besar dari komisen dan produk pelaburan. Pada tahun 2014, 43 peratus 2 peratus daripada pendapatan TD Ameritrade diperoleh daripada komisen dan yuran transaksi. Yuran produk pelaburan syarikat telah berkembang pada kadar 24 peratus sejak 2010; Sementara itu, hasil faedah bersih (termasuk margin yang dikenakan kepada pelanggan) hanya menyumbang 18. 6 peratus daripada hasil tahun lepas.

Pendek kata, komisen memastikan pintu dibuka. Walaupun model bebas komisen Robinhood mungkin menarik bagi sesetengah pihak, ia juga memberikan laluan yang mencabar untuk pertumbuhan syarikat.

Jalan Sukar

Rancangan Robinhood adalah untuk mendapatkan pendapatan terutamanya dengan menimbulkan minat terhadap dana yang tidak digunakan daripada akaun klien. Firma lain, Zecco, turun jalan yang sama - komisen perdagangan bebas dan semua - pada tahun 2006, tetapi terpaksa meninggalkan perdagangan bebas komisen apabila kadar faedah menurun. Ringkasnya, bon berisiko rendah tidak menawarkan banyak pulangan. Sebagai contoh, margin faedah bersih adalah hanya 1.5 peratus pada TD Ameritrade dan 1. 6 peratus pada Schwab pada akhir tahun 2014 berbanding dengan 3. 84 peratus pada tahun 2008.

Kedua-dua pembrokeran telah bergantung kepada produk pelaburan dan panduan untuk mengimbangi penurunan daripada kadar faedah yang lebih rendah. Dalam laporan tahunan TD Ameritrade 2014, syarikat itu menyifatkan perubahan ini kepada peningkatan permintaan pelabur untuk mendapatkan sokongan dan bimbingan. Millennials cenderung untuk tidak mempercayai nasihat kewangan, yang menjadikan platform "tanpa embel-embel" Robinhood menarik mereka. Tetapi dengan kadar faedah yang begitu rendah, bolehkah asas aset kecil Robinhood memberikan cukup akruan faedah? Lagipun, aplikasi ini masih hanya tersedia di iOS, dan penontonnya adalah pelabur muda dengan kadangkala kurang daripada $ 1, 000 untuk melabur.

Melainkan jika ia merancang untuk membuat pelaburan berisiko dengan modal yang mempunyai potensi hasil yang tinggi, seperti harta tanah dan sekuriti yang disokong gadai janji, Robinhood mungkin tidak dapat berkembang melampaui keadaan semasa. Rencananya merancang untuk menyambung pelabur yang mahukan bantuan dengan penasihat, tetapi walaupun Robinhood tidak menggunakan penasihat itu, perkhidmatan tersebut memerlukan pelaburan dalam teknologi dan sokongan pelanggan. Dagangan Margin akan tersedia pada aplikasinya pada tahun ini, tetapi menurut artikel Barron baru-baru ini, Robinhood akan mengenakan bayaran hanya 3. 5 peratus kepentingan, jauh di bawah purata industri 8 hingga 10 peratus. Yuran margin yang rendah dan kadar faedah yang rendah pada kolam aset kecil telah menumpukan peluang terhadap pertumbuhan Robinhood.

Menjual Millennials Short

Yang benar adalah komisen $ 10 bukanlah apa yang menjaga milenium dari melabur. Ini adalah satu generasi yang melihat ibu bapanya kalah dengan teruk dalam kemalangan pasaran saham pada tahun 2008. Ciri-ciri utama mereka sebagai risiko yang tidak diingini, menghargai pengalaman lebih daripada wang dan tidak menaruh perhatian kepada penasihat kewangan adalah serupa dengan orang muda yang membesar dalam Kemurungan Besar . Untuk itu, jelas bahawa Robinhood ternyata salah faham penontonnya.

Banyak pemerhati menyalahkan perdagangan dalam talian dan komisen murah pada perdagangan pantas, yang telah membunuh pelabur kembali. Tahun lalu, apabila seorang pelabur terpaksa membayar $ 100 untuk komisen dan memanggil broker, mereka fikir panjang dan sukar membeli saham. Hari ini para pelabur berdagang masuk dan keluar dari sekuriti, dan tempoh pegangan purata bagi stok telah menurun hanya enam bulan. Dengan menawarkan perdagangan bebas komisen dan kadar margin yang rendah Robinhood, secara tidak sengaja, menggalakkan pelabur muda meminjam wang yang mereka tidak mempunyai dan perdagangan stok yang mereka tidak dapat dikaji sepenuhnya. Tingkah laku jenis ini mungkin akan mengakibatkan kerugian teruk, yang akan mendorong lebih banyak milenium dari pasaran.

Bottom Line

Pemasaran dan platform Robinhood akan merayu kepada beberapa pelabur muda, tetapi ia akan mengubah jumlah yang sama. Sebaik sahaja anda melewati pemasaran dan cerita di sebalik aplikasi, terlalu banyak cabaran yang ada untuk membayangkan Robinhood serius mencabar firma pembrokeran besar dalam waktu dekat.