Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47 29 + 0 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) baru saja mengumumkan bahawa ia akan berpecah kepada dua syarikat pada separuh kedua 2016. Sekiranya kesepakatan itu berlaku, akan ada syarikat huluan dan syarikat nilai tambah. Yang pertama akan dipanggil Alcoa. Nama untuk yang belum diumumkan. Tetapi nama-nama tidak penting. Ia berpotensi menjadi perhatian pelabur.

Syarikat huluan

Syarikat huluan ini akan mempunyai 64 kemudahan global dan 17, 000 pekerja. Tumpuan pengurusan akan diberikan kepada peruntukan modal yang berdisiplin dan pulangan modal kepada para pemegang saham. Alcoa telah menyusun semula perniagaan huluannya sejak beberapa tahun yang lalu dengan mengurangkan kos. Anda boleh melihat bukti dalam hasil dan carta penghasilan bersih di bawah, yang menunjukkan prestasi Alcoa sepanjang tiga tahun fiskal yang lalu (parenthesis menandakan kehilangan semua nombor di bawah 29 September 2015): (Untuk lebih lanjut, lihat: Alcoa: Semua Mengenai China Sekarang .)

AA	FY2012	FY2013	FY2014
Pendapatan	$ 23. 7 bilion	$ 23. 0 bilion	$ 23. 9 bilion
Pendapatan Bersih	$ 191 juta	($ 2 .3 bilion)	$ 268 juta

Sekarang mari kita lihat prestasi teratas dan garis bawah setiap suku tahun sejak empat suku terakhir :

AA	Sep 30, 2014	31 Dis 2014	31 Mac 2015	30 Jun 2015
Pendapatan	$ 6. 2 bilion	$ 6. 4 bilion	$ 5. 8 bilion	$ 5. 9 bilion
Pendapatan Bersih	$ 149 juta	$ 159 juta	$ 195 juta	$ 140 juta

Pengurusan telah melakukan pekerjaan luar biasa dalam persekitaran komoditi yang sangat mencabar. Walau bagaimanapun, stok telah menyusut 43. 06% sepanjang tahun lalu. Kejatuhan ini tidak menghasilkan 1. Hasil dividen 32% kelihatan terlalu menarik, terutamanya apabila ada posisi pendek 6. 02% yang tinggi, menunjukkan bahwa banyak uang besar masih bertaruh terhadap saham. Akankah potensi berpecah ini akan membantu AA menghidupkan sudut?

Malangnya, komoditi berada dalam pasaran beruang, dan pemulihan v berbentuk sangat tidak mungkin. Nampaknya sangat sukar bagi banyak orang untuk memahami, tetapi kita memasuki fasa deflasi global. Inilah sebabnya mengapa bank-bank pusat semuanya begitu akomodatif dengan dasar monetari - untuk mengelakkan deflasi. Dalam persekitaran deflasi, komoditi tidak berfungsi dengan baik. Memandangkan kuasa deflasi tidak sepenuhnya menjadi realiti lagi kerana impak bank pusat masih dirasakan sehingga tahap, komoditi akan terus meluncur. Jika anda melihat zon Euro, Jepun, China atau Amerika Syarikat, anda akan mendapat pertumbuhan anemia atau penguncupan ekonomi. Ia tidak mungkin untuk permintaan untuk meningkat dalam persekitaran seperti ini, yang merupakan berita buruk bagi komoditi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Komoditi Tetapkan untuk Gerak Terus Lanjutan .)

Syarikat Ditambah Nilai

Syarikat nilai ditambah dijangka menjadi inovator utama produk dan penyelesaian bahan berprestasi tinggi dalam pasaran pertumbuhan yang menarik. Ini diharapkan dapat merangkumi produk berelekar global, produk dan penyelesaian kejuruteraan, dan penyelesaian pengangkutan dan pembinaan. Ini bermakna banyak pergantungan pada pasaran kereta dan aeroangkasa.

Untuk sebab-sebab yang diberikan di atas berkaitan dengan deflasi, pasaran kereta akan kawah, dan amalan pemberian pinjaman yang tidak bertanggungjawab baru-baru ini hanya akan memperburuk keadaan. Berhubung dengan aeroangkasa, pasaran baru muncul tidak akan muncul dalam beberapa tahun akan datang, yang akan membawa kepada permintaan yang semakin menurun. Dengan itu, ini boleh memberi kesan negatif terhadap Boeing Co. (BA BABoeing Co264 07 + 0 89% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - sebuah syarikat yang fenomenal, masa depan, tetapi masa di sini untuk para pelabur mungkin akan menjadi miskin. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Boeing Membuat Uangnya .)

Apa Yang Diharapkan

Senario yang paling mungkin adalah AA yang menghargai dalam jangka masa terdekat disebabkan keghairahan mengenai perpecahan. Walau bagaimanapun, ini mungkin akan diikuti oleh pembalikan kepada kelemahan apabila AA akan peka terhadap keadaan pasaran dan ekonomi yang lebih luas. Berita baiknya ialah walaupun pelaburan dan persekitaran ekonomi yang dahsyat yang akan kita alami, pengurusan Alcoa harus mampu melancarkan ribut, yang akan memberi peluang kepada pelabur membeli saham dalam syarikat berkualiti tinggi ini - atau syarikat - pada harga lebih murah harga pada satu ketika sepanjang lima tahun akan datang. Apabila pertumbuhan organik pulih, inflasi akan berleluasa, yang akan menghantar komoditi terbang. Jika anda bersabar, anda boleh membuat banyak wang di sini, tetapi kini tidak muncul masa yang tepat untuk terlibat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Trendlines Perdagangan Patah Tanpa Patah .)

Bottom Line

Alcoa adalah sebuah syarikat yang hebat, tetapi keadaan ekonomi tidak menguntungkan stoknya pada masa ini. Oleh itu, pelabur akan menentang trend dengan melabur sekarang. Pendekatan terbaik adalah untuk tetap bersabar dan mula merampas saham apabila harga bawah komoditi, tetapi ini tidak sepatutnya berlaku sekurang-kurangnya 1-3 tahun. Semua yang dikatakan, ini hanya pendapat saya sendiri tidak cadangan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Alcoa ialah Panggilan Nilai Potensi .)

Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan dalam AA.