Saham Pelabur Dana Korporat Berasaskan Tinggi Vanguard ("VWEHX") telah diwujudkan pada bulan Disember 1978 untuk memberikan pendedahan kepada portfolio korporat gred yang bukan kepelbagaian pelaburan yang memberi komitmen lebih tinggi berbanding dengan pelaburan -kredit peringkat. Dana itu telah mengumpulkan $ 18. 9 bilion aset di bawah pengurusan (AUM), pada 30 Jun 2016, dan ia merupakan salah satu daripada dana paling murah di kalangan rakan sebayanya. Ia diuruskan oleh Kumpulan Vanguard, yang merupakan salah satu syarikat pengurusan aset terbesar di dunia, dengan lebih daripada $ 3 trilion dalam AUM. Vanguard dikenali dengan dana bersama yang sangat bernilai dan murah dan dana dagangan bursa (ETF) yang direka untuk pelabur individu.

Falsafah Pelaburan

Dana menekankan pengurusan risiko yang kukuh. Seperti dana hasil tinggi yang lain, ia cenderung kepada bon berkualiti tinggi dalam spektrum gred bukan pelaburan. Dana ini juga menguruskan kecairan dan pendedahan kepada kemerosotan pasaran secara tiba-tiba dengan memegang AS. bon kerajaan dan instrumen pasaran wang sekiranya berlaku aliran keluar modal secara tiba-tiba. Pengurus dana memberi penekanan yang kuat terhadap analisis kredit kualitatif sebelum membuat keputusan pelaburan. Selain analisis kewangan, pasukan pengurusan dana mengambil perhatian yang sangat baik dalam memastikan bon tersebut bersetuju dengan pengurusan dan pembekal syarikat.

Komposisi Portfolio Dana

Dana ini memegang 411 bon penerbit yang berbeza dengan hasil purata hingga kematangan sebanyak 6. 9% dan kadar kupon purata sebanyak 8%, sehingga 31 Jan , 2016. Bon korporat syarikat komunikasi terdiri 25. 9% daripada aset dana, sementara bon yang dikeluarkan oleh syarikat perkhidmatan kewangan mempunyai peruntukan sebanyak 13%. Sektor tidak bermotor dan teknologi maklumat pengguna masing-masing mempunyai peruntukan sebanyak $ 5 dan 10. 8%. Kira-kira 44% daripada portfolio dana itu dinilai pada B atau ke bawah, dan 47% diberi nilai BB, yang merupakan penarafan tertinggi pada skala gred bukan pelaburan. Dana itu mempunyai beberapa pegangan AS. kewajiban kerajaan, yang menyumbang 3. 1% asetnya. Tempoh puratanya adalah pada 4. 5 tahun, yang menjadikan portfolionya agak sensitif terhadap perubahan kadar faedah.

Pasukan Pengurusan Dana

Dana ini diketuai oleh Michael Hong, yang merupakan penganalisis kredit pendapatan tetap dan pengurus portfolio di Wellington Management, sebuah syarikat pengurusan pelaburan bebas yang menasihati dan menguruskan banyak dana bersama Vanguard . Hong menyertai Wellington Management pada tahun 1997 dan mengetuai pasukan penyelidikan kredit hasil tinggi syarikat.

Hong telah menguruskan dana sejak tahun 2009. Oleh kerana beliau menekankan risiko / ganjaran yang menarik, dana itu tidak mencondongkan portfolionya kepada bon gred bukan pelaburan dengan penarafan yang sangat rendah dan hasil yang sangat tinggi.Beliau membina portfolio dana untuk mencari pelabur yang mencari pendapatan yang mencari pendedahan konservatif terhadap bahagian hasil tinggi pasaran bon.

Prestasi Dana

Dana itu menghasilkan hasil Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) selama 30 hari sebanyak 6. 53%, pada 2 Mac 2016, yang sejajar dengan hasil purata bagi rakan sebayanya yang tinggi - kategori bon pertahanan. Bagi tempoh tiga tahun, dana itu menunjukkan purata pulangan tahunan sebanyak 2. 03% dan sisihan piawai sebanyak 4. 82%, menghasilkan nisbah Sharpe 0. 43. Ia mempunyai rekod yang lebih baik untuk tempoh lima tahun , dengan purata pulangan tahunan sebanyak 4. 93%, sisihan piawai 5. 49% dan nisbah Sharpe 0. 89. Bagi tempoh 10 tahun, ia mempunyai pulangan purata tahunan sebanyak 5. 8%, satu piawai sisihan 9. 17% dan nisbah Sharpe sebanyak 0. 54.

Dana ini telah menerima penilaian keseluruhan empat bintang dan penarafan penganalisis perak dari Morningstar dalam kategori bon hasil tinggi untuk pengurusan yang konsisten dan risiko- pulangan diselaraskan. Ia juga menerima penarafan empat bintang untuk tempoh tiga tahun, penarafan lima bintang untuk tempoh lima tahun dan penarafan tiga bintang untuk penarafan 10 tahun.

Syarat-syarat Pelaburan

Saham Pelabur Dana Korporat Tinggi Vanguard mempunyai nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 0. 23%, iaitu 79% lebih rendah daripada nisbah perbelanjaan purata rakan sebayanya. Dana ini juga boleh diperolehi untuk pelabur yang berkelayakan sebagai dana bersama Dana Admiral Saham ("VWEAX"), yang mempunyai nisbah perbelanjaan bersih yang lebih rendah sebanyak 0. 13%. Dana ini memerlukan pelaburan minimum sebanyak $ 3, 000 dan tidak mempunyai yuran beban.