Bagi pelabur yang mencari pendedahan kepada pendapatan yang dijana melalui sekuriti lulus gadai janji gred pelaburan, iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0. dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan permainan purba dalam kategori, dengan portfolio yang terdiri daripada instrumen hutang lewat melalui agensi U. Portfolio ini memegang sekuriti bersandarkan gadai janji tetap (fixed-and floating-rate) yang diterbitkan oleh National Mortgage Association Association (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49) 80 + 0 22% Created with Highstock 4. 2 6 ), Persatuan Gadai Janji Negara Persekutuan (OTC: FNMA) dan Persatuan Pinjaman Rumah Persekutuan Persekutuan (OTC: FMCC).

Metrik Dana

Dengan tarikh permulaan 13 Mac 2007, iShares MBS ETF adalah dana pertukaran tertib tertua (ETF) dalam kategori. Ia juga yang terbesar, dengan $ 8. 27 bilion aset di bawah pengurusan (AUM), pada 11 Mei 2016. Berdasarkan 45 hari urus niaga, purata dana ialah $ 59. 39 juta dalam jumlah setiap hari.

Kecairan yang disediakan oleh volum dagangan mantap menghasilkan penyebaran perdagangan rata-rata yang sempit 0. 03%, yang memudahkan eksekusi tepat waktu dan cekap untuk pedagang institusi. Nisbah perbelanjaan iShares MBS ETF adalah 0. 27%, kira-kira purata bagi kategori. Dana itu membayar hasil agihan sebanyak 2. 66%.

Portfolio Holdings

Portfolio iShares MBS ETF menjejaki Indeks Barclays U. S. MBS dengan portfolio berwajaran pasaran sekuriti lulus gadai janji gred pelaburan. Sehingga 11 Mei 2016, dana itu membawa 892 jawatan, dengan peruntukan tertinggi dalam portfolio hutang yang dikeluarkan oleh FNMA pada 47. 38%, diikuti dengan 25. 81% dengan FHLMC dan 24. 49% kepada GNMA.

Walaupun dana itu boleh memegang hutang kadar terapung, ia berwajaran berat ke instrumen kadar tetap, yang mewakili 97. 57% daripada portfolio. Kematangan purata hutang dalam portfolio adalah 26. 03 tahun, dengan tempoh pada 4. 9 tahun. Tempoh rendah mengurangkan kepekaan kadar faedah serta turun naik, seperti yang ditunjukkan oleh beta dana 0% 78 berbanding indeks piawainya.

Pengurusan Dana

Siri ETF iShares dikeluarkan oleh BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476. . 6 ), salah satu firma pengurusan wang terbesar di dunia, dengan $ 4. 6 trilion dalam AUM, sehingga 31 Disember 2016. Firma itu telah mengeluarkan 336 iShares ETFs yang meliputi pelbagai kelas aset, termasuk bon, ekuiti dan komoditi. The iShares MBS ETF telah berjaya menjejaki pulangan indeks penanda arasnya sambil memaksimumkan hasil dan mengurangkan ketidakstabilan. Ketidakseimbangan dana yang diabaikan dijumpai oleh julat dagangannya sepanjang tempoh 52 minggu yang berakhir pada 11 Mei 2016, yang mempunyai variasi dari tinggi ke tahap rendah 2.3%. Prestasi

Sejak penubuhannya, iShares MBS ETF telah mendapat manfaat daripada kadar faedah yang rendah pada sejarah yang dilaksanakan oleh Federal Reserve Bank selepas krisis kewangan 2007-2008. Tahun terbaik dana itu berlaku ketika krisis semakin mendalam pada tahun 2008 dan pelabur melepaskan hipotik subprima untuk keselamatan gadai janji yang dikeluarkan oleh agensi. Untuk tahun ini, dana itu kembali 7. 93%. Dari 2008 hingga 2011, dana itu mempunyai purata keuntungan setahun sebanyak 6. 01%.

Oleh kerana pelabur menggabungkan lebih banyak risiko dalam portfolio pendapatan tetap mereka bermula pada 2012, pulangan iShares MBS ETF perlahan. Pada tahun 2013, dana mencatatkan kerugian tahunannya semenjak penubuhannya, dengan pulangan negatif 1. 95%. Purata pulangan tahunan dari 2012 hingga 2015 ialah 1. 88%.

Ditambah Nilai

iShares MBS ETF boleh menambah nilai di bawah beberapa keadaan. Bagi pelabur yang menolak risiko, portfolio hutang yang diterbitkan oleh agensi hampir menghapuskan risiko kredit, membayar hasil pengedaran yang lebih tinggi daripada ETF berasaskan Perbendaharaan dan memaparkan tahap ketidaktentuan yang minimum.

Pada masa turun naik yang tinggi di pasaran, pelabur ekuiti mungkin mendapati bahawa berputar sebahagian portfolio mereka kepada dana dapat mengurangkan turun naik secara keseluruhan. Julat dagangan tahunan yang ketat dana juga menjadikannya sesuai sebagai proksi yang membayar lebih tinggi untuk dana pasaran wang, tetapi pelabur harus sedar bahawa hasil dana yang lebih tinggi disertai oleh risiko yang lebih tinggi.

Takeaways Utama

iShares MBS ETF menawarkan pelabur portfolio hutang yang dikeluarkan oleh agensi yang membayar hasil dividen yang lebih tinggi daripada hutang Perbendaharaan yang setanding. Ketidakstabilan dana yang rendah, seperti yang dipamerkan oleh julat dagangan tahunan yang sempit dan beta rendah, menjadikannya tambahan portfolio yang sesuai untuk pelabur pendapatan tetap yang berisiko.

Para pesaing utama dana adalah ETF Sekuriti Berpagar Gadai Vanguard (NASDAQ: VMBS

VMBSVngd MtgBck Sec52 71-0.1%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan SPDR Barclays Bonded Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). IShares MBS ETF membandingkan dengan baik berbanding kedua-duanya, terutamanya dari segi kecairan dan hasil pengagihan.