Adakah anda mempunyai akaun margin dengan broker anda? Sekiranya ya, adakah anda tahu bahawa saham yang telah anda beli mungkin dipinjamkan kepada pihak lain tanpa pengetahuan atau izin anda? Apabila membuka akaun margin, anda pada asasnya memberikan kebenaran kepada firma pembrokeran untuk meminjamkan sekuriti dalam akaun anda walaupun anda tidak menyedarinya.

Apabila saham anda dipinjamkan anda boleh kehilangan hak mengundi anda; tetapi pada sisi positif, meminjamkan saham anda boleh mendapat manfaat yang besar. Dalam artikel ini, kita akan melihat apa yang broker anda boleh lakukan dengan saham anda serta cara yang berpotensi yang anda dapat manfaatkan.

Bagaimana Akaun Margin Beroperasi
Akaun margin adalah cara untuk memanfaatkan modal dan sekuriti yang anda miliki untuk membeli pelaburan tambahan tanpa perlu melabur sebarang modal tambahan. Anda hanya meminjam dari broker anda untuk membeli lebih banyak sekuriti. Broker akan mengenakan faedah ke atas wang yang dipinjam dan menggunakan semua sekuriti (yang sudah ada dalam akaun margin anda dan yang telah anda beli) sebagai cagaran.

Perhatikan bahawa risiko perdagangan pada margin lebih besar daripada perdagangan dalam akaun tunai kerana anda boleh, secara teori, kehilangan lebih banyak wang daripada yang anda bermula di dalam akaun anda.

Apa yang Berlaku kepada Sekuriti di Akaun Margin Anda?
Sekuriti dalam akaun margin anda boleh dipinjamkan kepada pihak lain, atau digunakan sebagai cagaran oleh firma pembrokeran di bila-bila masa tanpa notis atau pampasan kepada anda, apabila ada baki hutang (atau negatif baki) pada akaun di mana anda telah mengakses dana margin. Sekiranya akaun itu berada dalam keadaan kredit, di mana anda tidak menggunakan dana margin, saham itu tidak boleh dipinjamkan.

Peminjam saham yang dipegang dalam akaun margin biasanya peniaga aktif, seperti dana lindung nilai, yang sama ada cuba untuk mencungkil saham atau perlu menutup pinjaman saham yang dipanggil. yang memerlukan instrumen pendasar bagi kontrak derivatif mungkin meminjam stok margined anda dari broker anda. Firma pembrokeran juga boleh menjamin sekuriti sebagai cagaran pinjaman.

Selain itu, jika saham marjin anda membayar dividen tetapi dipinjamkan, anda tidak menerima dividen sebenar kerana anda bukan pemegang rasmi. Sebaliknya, anda menerima "pembayaran sebagai ganti dividen," yang tidak layak untuk kadar cukai dividen 15%. Walau bagaimanapun, anda hanya perlu membayar kadar cukai pendapatan tinggi sekiranya firma dengan jelas menyatakan bahawa pendapatan dividen adalah pembayaran sebagai ganti sebagai ganti Borang 1099-Div - jika tidak dinyatakan, anda akan menerima kadar 15% lebih rendah.

Kembali ke Tunai?
Sekiranya di atas tidak terlalu menjanjikan kepada anda dan anda berhasrat mengekalkan undi anda dan ingin mengelakkan kerumitan cukai dividen yang berpotensi, penyelesaian yang paling mudah adalah memindahkan saham anda dari akaun margin ke akaun tunai.Saham yang dipegang dalam akaun tunai tidak boleh dipinjamkan, yang mengalih keluar isu pengundian dan dividen.

Walau bagaimanapun, jika anda sanggup melepaskan beberapa perkara di atas dan mengambil yuran tambahan untuk mengakses modal yang lebih besar dalam akaun margin, anda perlu memastikan bahawa anda menyimpan akaun anda dalam keadaan kredit sekitar waktu pengundian penting (sebagai firma broker perlu memulangkan saham yang dipinjam).

Saham Pinjaman
Jika anda memberikan kebenaran firma pembrokeran, saham yang dipegang dalam akaun tunai juga boleh dipinjamkan, yang memberikan sumber tambahan keuntungan tambahan. Proses ini dipanggil pinjaman saham.

Terdapat banyak permintaan oleh penjual pendek dan dana lindung nilai untuk meminjam sekuriti, terutamanya pada sekuriti yang biasanya sukar dipinjam. Sama seperti akaun margin, apabila anda meminjam modal atau sekuriti, anda dikehendaki membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.

Bergantung pada kadar pasaran dan permintaan terhadap sekuriti, jumlah bunga yang dikenakan untuk sekuriti pinjaman akan berbeza-beza (yang lebih sulit untuk meminjam, semakin tinggi minatnya). Sekuriti yang paling menarik untuk dipinjamkan adalah yang paling sukar untuk dipinjam untuk menjual pendek, yang biasanya bermaksud saham kecil atau saham yang diniagakan dan juga saham yang sudah lama dipendekkan atau telah jatuh harga.

Permintaan ini memberikan peluang yang menarik bagi pelabur dengan sekuriti yang diminta. Jika anda mempunyai akaun tunai dengan sekuriti dalam permintaan, anda boleh membiarkan broker anda tahu bahawa anda bersedia untuk meminjamkan saham anda. Sekiranya ada permintaan untuk saham-saham ini, broker anda akan memberikan anda sebut harga apa yang dia akan sanggup membayar anda untuk keupayaan untuk meminjamkan saham-saham ini.

Jika anda menerima, broker anda akan meminjamkan saham anda kepada penjual pendek atau dana lindung nilai untuk kadar yang lebih tinggi dan saku perbezaan, serta memenuhi permintaan pelanggan lain dan menjana komisen. Sebagai contoh, broker anda boleh memberi anda faedah 8% ke atas saham yang dipinjam manakala pinjaman pada 13%. Bergantung pada saiz kedudukan anda, ia boleh menjadi sumber pengembalian tambahan yang bagus. Kaedah ini juga membolehkan anda mengekalkan kedudukan lama anda dalam keselamatan dan manfaat dari pergerakan menaiknya.

Bergantung pada broker, dia mungkin atau tidak boleh memberikan perkhidmatan ini, dan juga mungkin memerlukan jumlah minimum jumlah saham atau dolar.

Kesimpulan
Pelabur harus selalu menilai segala sesuatu berdasarkan risiko / ganjaran dari stok yang mereka belanjakan ke akaun yang mereka buka. Akaun margin boleh menarik kerana anda boleh menghasilkan pulangan yang besar dengan menggunakan modal broker. Walau bagaimanapun, terdapat risiko kerugian yang lebih besar, dan pelabur juga boleh kehilangan kuasa mengundi.

Selain itu, sementara akaun tunai mungkin kelihatan membosankan kerana tiada leverage, melalui amalan sekuriti pinjaman, pelabur boleh meningkatkan pulangan mereka dengan sumber pendapatan yang lain.