Dana lindung nilai membenarkan pengurus portfolio mengumpul wang pelabur. Tetapi tidak seperti firma tradisional, pengurus dana lindung nilai dibenarkan menggunakan strategi pelaburan yang lebih berisiko yang tidak dibenarkan untuk dana bersama, termasuk jualan pendek, peningkatan leverage, derivatif, aset tertekan, dan bon hasil tinggi. Dana lindung nilai juga menuntut bayaran pengurusan yang agak curam, dengan yang paling biasa dikenali sebagai "2 dan 20." Di bawah struktur ini, pengurus menuntut 2% modal sebagai bayaran dan memperoleh 20% daripada semua pulangan tahunan. (Fi ini tertakluk kepada budi bicara dana lindung nilai, dengan beberapa pengurus menuntut bahagian yang lebih tinggi daripada pendapatan.)

Pakar kewangan yang ingin memulakan dana lindung nilai mempunyai alasan yang baik untuk melakukannya hari ini. Pada tahun 2014, pampasan dana lindung nilai meningkat sebagai aset industri di bawah pengurusan memukul rekod baru yang tinggi $ 2. 82 trilion, menurut Laporan Pampasan Dana Hedge 2015. Tetapi memulakan dana di Kanada adalah proses yang lebih kompleks daripada pembentukan dana ekuiti swasta atau LLC tradisional. Keperluan pengawalseliaan negara menjadikannya sangat sukar bagi pelabur yang lebih kecil untuk mengakses strategi dana lindung nilai, kerana mereka biasanya terhad kepada individu kaya dan pelabur institusi.

Memulakan dana lindung nilai di Kanada biasanya mengambil masa sebulan, dan kos yuran profesional mungkin berkisar antara CAD 25, 000 dan 35, 000. Ia juga memerlukan latar belakang yang kukuh dalam kewangan dan melabur. Pengurus dana lindung nilai kemungkinan telah bekerja di sebuah bank runcit atau institusi besar dan telah menyempurnakan sijil seperti Pengurus Pelaburan Berkanun (CIM) atau Penganalisis Kewangan Berkanun (CFA). Walaupun tiada pensijilan atau pendidikan standard diperlukan, para pengurus tanpa latar belakang dalam bidang kewangan akan menghadapi masa sukar mendapatkan pelanggan dan membina aset mereka di bawah pengurusan.

Untuk memulakan, pengurus dana lindung nilai mesti terlebih dahulu mendaftarkan dana mereka di wilayah tertentu di mana ia akan beroperasi. Di Kanada, terdapat 10 wilayah dan tiga wilayah. Walau bagaimanapun, Kanada adalah luar biasa dalam pengawasan peraturannya kerana ia tidak mempunyai pengatur tunggal di peringkat kebangsaan seperti Suruhanjaya Bursa Sekuriti di Amerika Syarikat. Peraturan di setiap wilayah adalah berbeza, tetapi hampir semua orang kecuali Quebec mengikuti satu set peraturan yang standard. Digabungkan, pengawal selia wilayah dan wilayah negara dikenali sebagai Pentadbir Sekuriti Kanada.

Ontario tetap menjadi bidang kuasa yang paling penting untuk pendaftaran dana lindung nilai dan pengawasan pengurus di Kanada. Kuasanya dipanggil Suruhanjaya Sekuriti Ontario.

Jika dana menyediakan nasihat pelaburan, pengurus mesti mendaftar sebagai penasihat kewangan.Sekiranya pengurus portfolio menjual sekuriti dalam dana lindung nilai, mereka juga mesti mendaftar sebagai peniaga. Penasihat biasanya hanya perlu mendaftar di wilayah tertentu, sementara peniaga mesti mendaftar di semua wilayah dan wilayah di mana dana itu akan dijual. Walau bagaimanapun, tidak terdapat keperluan pendidikan minimum apabila memfailkan untuk memulakan dana lindung nilai, dan mungkin untuk mendapatkan pengecualian.

Berikutan pendaftaran, pengurus dana lindung nilai akan terikat dengan keperluan pelaporan yang berterusan kepada pengawal wilayah wilayah. Di samping itu, pengurus terikat oleh undang-undang serantau yang mengawal selia perdagangan orang dalam, konflik kepentingan, dan pengundian proksi, antara faktor lain. Dana lindung nilai juga terikat oleh undang-undang persekutuan dan wilayah yang menumpukan kepada jenayah seperti keganasan kewangan, pengubahan wang haram, dan privasi peribadi.

Menurut KPMG, dana lindung nilai juga mesti menyediakan penyata kewangan tahunan yang telah diaudit kepada pelabur dan pengawal selia dalam tempoh 90 hari dari akhir tahun. Di samping itu, dana mesti menyediakan penyata kewangan separa tahunan yang tidak diaudit kepada pelabur dan pengawal selia dalam tempoh 60 hari dari tempoh akhir interim. Akhirnya, penyata kewangan mesti disediakan mengikut prinsip perakaunan yang diterima umum oleh Kanada (GAAP) dan Instrumen Kebangsaan 81-106 peraturan.

Akhirnya, dana lindung nilai memerlukan modal. (Baca lebih lanjut: Bagaimana Untuk Memasarkan Pelanggan Ideal) Menjana wang memerlukan seorang pengurus yang dapat menjual dana dan strategi pelaburan kepada individu yang mempunyai wang. Walau bagaimanapun, terdapat keperluan minimum di setiap wilayah atau wilayah yang didaftarkan sebagai dana lindung nilai. Di Ontario, sebagai contoh, keperluan modal minimum ialah:

• CAD 25, 000 untuk pengurus portfolio,
• CAD 50, 000 untuk peniaga pasaran yang dikecualikan, dan
• CAD 100, 000 untuk pengurus dana pelaburan .

Apabila dana lindung nilai dibentuk, terdapat dua pilihan apabila memasarkan dana. Sama ada syarikat itu menjual dirinya dengan prospektus atau tidak. Prospektus menggariskan strategi pelaburan, risiko, struktur, dan komponen utama yang lain. Apabila dana tidak menggunakan prospektus, pengurus mempunyai lebih banyak fleksibiliti dalam cara dia menjual dana. Walau bagaimanapun, tanpa prospektus, ia terhad kepada pelabur tertentu.

Pelabur termasuk:

• Pelabur yang bertauliah dibenarkan melabur. Ini termasuk agensi kerajaan, institusi, dan individu yang bernilai tinggi. Pelabur yang mempunyai sekurang-kurangnya $ 1 juta dalam nilai bersih atau memperoleh $ 250,000 pendapatan setiap tahun.
• Pelabur yang memenuhi pelaburan minimum. Pelabur-pelabur ini mesti melabur sekurang-kurangnya $ 150, 000 ke dalam dana.
• Pelabur di British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland dan Nova Scotia juga boleh menandatangani borang yang mengakui risiko yang mereka ambil dengan modal mereka. Setiap pelabur mempunyai dua hari untuk kembali dari jawatan. Di Ontario, pengecualian memorandum tawaran bukan pilihan.

Bottom Line

Proses memulakan dana lindung nilai di Kanada sangat mirip dengan yang diikuti oleh pengurus portfolio di Amerika Syarikat.Beberapa faktor utama membezakan industri dana lindung nilai Kanada dari satu di Amerika Syarikat, termasuk kos dan kekurangan satu pihak berkuasa pusat yang menyelia sektor tersebut. Setiap wilayah dan wilayah mempunyai kuasa pengawalseliaan sendiri. Pengurus dana lindung nilai yang berpotensi harus melawat Persatuan Pengurusan Pelaburan Alternatif (AIMA Canada) untuk mendapatkan wawasan tambahan setiap langkah proses.