Berpikir tentang membeli dalam dana lindung nilai? Apabila dana lindung nilai telah dipilih untuk penilaian selanjutnya, langkah pertama dalam proses ketekunan wajar adalah fasa pengumpulan maklumat. Maklumat boleh didapati daripada pengurus dana lindung nilai atau sumber pihak ketiga, bergantung kepada jenis maklumat dan tahap terperinci yang diperlukan.

MELIHAT: Mengambil Pasaran Di Sebalik Dana Lindung Nilai
Dalam kebanyakan kes, apabila meminta maklumat daripada pengurus dana lindung nilai, pelabur mesti dapat mengenal dirinya sebagai pelabur terakreditasi atau penasihat pelaburan berdaftar (RIA). Keperluan ini juga menjadi wajib untuk mendapatkan maklumat dari banyak sumber pihak ketiga. Sesetengah pengurus dana lindung nilai memerlukan sedikit dokumen yang ditandatangani yang menyatakan bahawa pelabur sedang membuktikan status pelabur yang diakreditasinya, sementara yang lain mungkin pergi sejauh meminta penyata kewangan peribadi. Dengan kata lain, anda tidak boleh menyiasat dana lindung nilai dengan teliti melainkan jika anda mempunyai sumber untuk membeli. Dengan mengandaikan bahawa anda mempunyai sumber dan pengalaman yang diperlukan untuk melabur dalam dana lindung nilai, adalah penting untuk melakukan usaha yang wajar anda untuk memastikan anda ' Masukkan wang anda di tempat yang paling produktif. Ketahui apa yang anda perlu tahu untuk membuat keputusan anda dan di mana untuk mencari maklumat itu.

Permintaan Dokumen Salah satu dokumen paling mudah untuk dikaji semula adalah yang sering disebut sebagai buku pitchbook. Buku pitch adalah persembahan yang menggambarkan firma dan strategi dananya, dan sering memberikan butiran mengenai strategi dan proses pengurus, biografi untuk kakitangan firma dan sejarah prestasi.

Pitchbook adalah sumber yang hebat untuk penentuan awal sama ada ketekunan semata-mata wajar. Hingga ke tahap ini, kebanyakan pelabur tahu tentang dana lindung nilai itu adalah data prestasi, jadi penjelasan terperinci tentang strategi dana itu boleh membolehkan pelabur menentukan sama ada ia merupakan dana yang perlu dilaksanakan. Pitchbooks boleh berbeza-beza dari satu dana lindung nilai kepada yang lain. Beberapa buku pitch mengandungi pelbagai bantuan visual, seperti grafik dan jadual, untuk menerangkan strategi pengurus dan kaedah pelaburan. Lain-lain boleh berbeza dari segi tahap terperinci yang disediakan, dari ringkasan ringkas strategi pelaburan mereka kepada perbincangan mengenai butiran portfolio dan posisi. Apabila dikaji semula, buku pitchbook akan memberi gambaran tentang dana yang mencukupi kepada pelabur.

Jika dana kelihatan menarik, pelabur kemudian akan mengkaji memorandum dan dokumen langganan yang ditawarkan. Kedua-duanya adalah dokumen perundangan, dan pelabur perlu memberi perhatian dengan teliti ketika meninjau mereka. Dua bidang penting untuk diterokai adalah objektif pelaburan yang dinyatakan dan perihalan sekuriti di mana dana lindung nilai dibenarkan untuk dilaburkan. Dana lindung nilai menjadi lebih fleksibel, yang membolehkan pelaburan dalam sekuriti di luar keupayaan teras dana dan trend sejarah.Dengan membenarkan mandat yang lebih luas, dana boleh membuat pelaburan oportunistik dalam sektor sementara yang menarik atau beralih fokus apabila gaya pelaburan mereka tidak disenangi. Walaupun ini dapat memberi pengurus dana lindung nilai lebih banyak peluang untuk melabur, ia juga dapat menimbulkan isu pengurusan risiko bagi pelabur.

Seorang pelabur perlu merasa selesa dengan tahap kelenturan yang wujud dalam mandat pelaburan. Sekiranya pelabur mencari pengurus dana lindung nilai arbitraj, contohnya, dia harus berhati-hati dengan mandat pelaburan yang juga membolehkan pengurus dana lindung nilai untuk melabur dalam komoditi, niaga hadapan atau ekuiti persendirian, yang tidak semestinya merger arbitraj- jenis pelaburan. Mandat pelaburan yang lebih luas berpotensi mengubah risiko atau jangkaan jangkaan dana lindung nilai dan mungkin mempunyai implikasi kecairan. Berhati-hati dengan mandat yang sangat luas.

Terma Pelaburan Seorang pelabur juga perlu mengkaji semula istilah pelaburan. Terma pelaburan termasuk jumlah pelaburan minimum, kelas saham, terma bayaran, terma penebusan dan tempoh notis, antara lain.

Pelaburan Minimum
Bukan sahaja pelabur boleh menentukan anggaran jumlah peruntukannya sendiri, pelaburan minimum juga boleh memberi pelabur satu idea tentang jenis pelabur dalam dana tersebut. Minimum yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak pelabur institusi atau individu berprestasi tinggi berbanding dengan minimum yang lebih rendah, yang akan menunjukkan bilangan pelabur individu yang lebih tinggi.

Kelas Kongsi
Sesetengah dana hanya akan mempunyai satu kelas saham. Walau bagaimanapun, yang lain akan mempunyai beberapa kelas saham yang mungkin mempunyai istilah pelaburan yang berbeza, struktur yuran atau mandat pelaburan. Perlu diingat bahawa beberapa kelas saham membenarkan pelaburan kurang cair daripada kelas saham yang lain.

Syarat Bayaran
Norma industri adalah "dua dan 20". Ini bermakna caj dana 2% daripada aset di bawah pengurusan (yuran pengurusan) dan 20% daripada keuntungan (yuran insentif). Terma bayaran juga harus termasuk tanda air tinggi, yang memerlukan dana lindung nilai untuk melampaui apa yang lebih tinggi sebelum mengutip yuran insentif.

Terma Penebusan dan Tempoh Pemberitahuan
Walaupun sesetengah dana membenarkan pengeluaran bulanan, yang lain hanya akan membenarkan penebusan suku tahunan, setiap tahun atau tahunan. Terma ini mempunyai implikasi kritikal untuk kecairan dan proses pengurusan portfolio. Walau bagaimanapun, pelabur harus menilai terma yang relatif terhadap strategi pelaburan dana dan menentukan keserasian mereka. Tempoh penangguhan yang kerap tidak semestinya merugikan kerana pelabur mungkin lebih suka memastikan penebusan pelabur yang besar dan kerap tidak akan berlaku. Beberapa strategi akan dihukum oleh penebusan pelabur yang kerap.

Panggilan Persidangan Sebelum panggilan persidangan, seorang pelabur perlu mendapatkan semua maklumat yang dia perlukan untuk membuat keputusan pelaburan. Untuk mempersiapkan panggilan persidangan, pelabur perlu melengkapkan aktiviti berikut:

1. Membangunkan senarai soalan yang relevan yang perlu dijawab semasa proses ketekunan wajar.

2. Pastikan anda menyemak semula buku pitch, yang menawarkan data analisis memo dan prestasi. Maklumat ini akan menjadi asas untuk membina perbualan dan boleh menjawab banyak soalan anda sebelum panggilan persidangan.

3. Menjadualkan masa yang sesuai untuk panggilan dan mengambil kira bahawa pengurus dana lindung nilai mungkin tidak mahu bercakap sehingga selepas waktu pasaran.

4. Pastikan semua orang yang tepat berada dalam panggilan supaya masa tidak sia-sia mencari orang lain. Panggilan tidak boleh bertahan lebih daripada sejam dan anda mahu memaksimumkan masa ini.

5. Jika lebih daripada satu orang akan menerima panggilan dari sudut pandangan pelabur, pastikan untuk menyelaraskan perbualan supaya tidak menjadi sesi soalan dan jawapan yang huru-hara. Matlamatnya adalah untuk mengadakan dialog mendalam dengan pengurus dana lindung nilai, bukan sekadar mengisi soal selidik.

6. Adakah pengurus dana menggambarkan pengalaman masa lalu beliau, bagaimana strateginya telah berkembang dan apa pandangannya untuk masa depan. Pengurus harus dapat menceritakan kisah yang membawa kepada proses pelaburan semasa dan bagaimana ia akan memberikan pulangan di atas purata dalam persekitaran semasa dan masa depan.

7. Mintalah pengurus untuk menerangkan pelaburan masa lalu khusus yang berjaya dan yang gagal. Seorang pengurus harus dapat menerangkan kegagalan dan pelajaran yang dipelajari dari mereka.

8. Terangkan proses membuat keputusan anda dan langkah seterusnya.

9. Memperkenalkan kemungkinan lawatan pejabat dan menentukan orang hubungan yang sesuai untuk mengatur lawatan.

Lawatan Pejabat Bergantung pada jenis strategi dana lindung nilai dan jumlah penyumberan luar dana lindung nilai telah dilaksanakan, lawatan pejabat sepatutnya beberapa saat untuk beberapa hari. Banyak dana lindung nilai yang semakin menyalurkan operasi pejabat belakang mereka, jadi lawatan pejabat tidak akan termasuk penilaian keupayaan pejabat belakang.

Lawatan pejabat hendaklah dijalankan setiap tahun. Walaupun komunikasi sepatutnya berlaku secara teratur sepanjang tahun, adalah penting untuk membuat lawatan berkala bukan sahaja untuk membina hubungan dengan pengurus dana lindung nilai, tetapi juga untuk menilai secara visual apa-apa perubahan dalam persekitaran pejabat, kakitangan atau penampilan fizikal pengurus dana lindung nilai untuk menentukan apa-apa perubahan yang mungkin menunjukkan tahap tekanan yang tinggi atau kesihatan yang tidak baik.

Apabila menjalankan lawatan pejabat, adalah penting untuk bertemu dengan semua kakitangan yang berkaitan dan menghabiskan masa yang cukup dengan masing-masing untuk menilai keupayaan mereka dan pendedahan dana terhadap risiko tertentu.

Pembuat Keputusan Pelaburan
Orang yang paling penting untuk bertemu, semasa lawatan pejabat, adalah jelas orang atau orang membuat keputusan pelaburan. Ini adalah masa yang tepat untuk menerangkan tentang topik yang dibincangkan semasa panggilan persidangan awal atau isu-isu yang timbul semasa proses ketekunan yang berterusan.

Idea Generators
Pengurus dana lindung nilai boleh mengembangkan idea mereka sendiri, bergantung kepada pasukan penganalisis untuk membuka peluang baru atau menggunakan gabungan kedua-dua pendekatan individu atau berpasukan.Adalah penting bagi pelabur untuk menemubual setiap orang yang menyumbang kepada idea dan proses pelaburan sekiranya penyumbang utama meninggalkan firma tersebut.

Pengurus Risiko / Jawatankuasa
Idealnya, dana akan mempunyai pasukan pelaburan dan risiko berasingan dengan pasukan risiko yang bertanggungjawab untuk memantau portfolio dan memastikan ia dikekalkan dalam parameter risiko yang disasarkan. Pengurus CFO / Operasi

Pengurus pejabat belakang harus dapat menerangkan semua proses firma, dan fokus pelabur haruslah pada kawalan kewangan seperti menandatangani kuasa, pematuhan, proses pelaksanaan perdagangan dan laporan keuangan, antara lain-lain.
Beberapa fungsi khusus mungkin termasuk:

IT - Ini termasuk perisian perdagangan dan sistem, perisian analisis risiko portfolio, sistem pangkalan data dan penyimpanan dan perancangan luar jangka sekiranya berlaku bencana.

• Perakaunan - Ini termasuk pengiraan nilai aset bersih, pengauditan dana dan pentadbiran dana.
• Rujukan - Para pelabur yang kini atau dilaburkan dalam dana pada masa lalu dapat memberikan gambaran yang baik tentang komunikasi, kejujuran dan konsistensi pengurus.
• Maklumat Lain

Akhirnya, ada sumber awam dan berasaskan fi yang boleh digunakan untuk mengumpulkan maklumat tambahan tentang dana dan prinsipalnya. Sumber berita dalam talian dan cetak seperti Wall Street Journal , Google, FINalternatives, hedgefund. net, albournevillage, Yahoo, LexisNexis dan pelbagai sumber lain boleh digunakan untuk mencari pengumuman atau berita mengenai firma atau pengetua individu. Bottom Line

Ketekunan dana lindung nilai yang tepat bergantung pada dapat mengumpul dan menganalisis maklumat mengenai dana. Dana lindung nilai boleh menawarkan maklumat yang tidak diminta, tetapi pelabur harus menganggap bahawa hanya maklumat yang diminta akan disediakan. Oleh itu, senarai dokumen, soal selidik dan wawancara yang betul akan memastikan pelabur mendapat maklumat mengenai dana sebelum membuat keputusan pelaburan. Perlu diingat bahawa proses pengumpulan maklumat menganggap kejujuran pengurus dana lindung nilai dalam memberikan maklumat yang lengkap dan tepat, dan penipuan yang sengaja akan lebih mungkin ditemui melalui proses ketekunan wajar.