Baru-baru ini, Jabatan Tenaga Kerja melancarkan versi akhir peraturan fidusiarinya yang akan mengawal bagaimana penasihat kewangan mesti bertindak dalam urusan mereka dengan aset persaraan klien. Perubahan terbesar adalah berkaitan dengan IRA, tetapi 401 (k) rancangan, anuiti dan mungkin keseluruhan hubungan penasihat kewangan-klien mungkin akan terpengaruh.

Berikut adalah beberapa bidang di mana pelabur individu, termasuk pelanggan dan calon pelanggan, mungkin merasa sedikit perubahan. (Untuk bacaan lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )

Lebih Baik Penjajaran Pelanggan dan Penasihat

Peraturan fidusiari baru akan membantu untuk menyelaraskan kepentingan penasihat kewangan dan pelanggan mereka. Pelanggan yang telah bekerja dengan penasihat kewangan sahaja dan penasihat pelaburan berdaftar (RIA) tidak akan menyedarinya, jika ada perbezaan. RIA telah dipegang oleh piawaian fidusiari oleh SEC. Penasihat hanya bayaran yang menjadi ahli NAPFA sudah menandatangani sumpah fidusiari.

Pemegang CFP dikehendaki bertindak sebagai fiduciari apabila mereka memberikan nasihat perancangan kewangan, tetapi mereka yang bekerja dengan firma broker tidak pernah menjadi fiduciari apabila ia datang untuk memberikan pelanggan nasihat pelaburan. Penasihat kewangan yang memberi nasihat kepada rancangan 401 (k) dan rancangan persaraan tempat kerja yang sudah terbiasa dengan piawaian fidusiari yang dikemukakan oleh DOL kerana mereka sama dengan penasihat yang berurusan dengan rancangan 401 (k) telah diadakan.

Broker yang sebelum ini dipegang hanya untuk standard kesesuaian yang kurang ketat kini akan diperlukan untuk meletakkan minat pelanggan mereka terlebih dahulu dalam produk dan perkhidmatan yang ditawarkan.

Peraturan-peraturan baru mula dilaksanakan pada April 2017. Peraturan ini akan dilaksanakan sepenuhnya pada 1 Januari 2018. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Peraturan Fiduciary: Penasihat dan Kesan Klien >) Satu Umur Pendedahan yang Lebih Besar

Salah satu pusat perundangan fidusiar adalah Pengecualian Kontrak Yang Paling Baik - pendedahan BICE. Peraturan DOL mandat beberapa situasi di mana penasihat kewangan perlu mempunyai klien mereka menandatangani dokumen penzahiran BICE. Ini akan menjadi baru dan berbeza untuk pelanggan dan mungkin mencetuskan beberapa soalan; penasihat kewangan yang hanya dikenakan bayaran dan mereka yang mendapat semua atau sebahagian daripada pampasan mereka daripada komisen akan dikenakan kesan.

Walaupun peraturan terakhir telah dikurangkan dari segi skop dan impaknya dari beberapa versi terdahulu mereka, masih terdapat banyak produk dan perkhidmatan yang memerlukan kedua-dua pendedahan dan / atau justifikasi jika digunakan berkaitan dengan akaun persaraan pelanggan. Antaranya:

Produk proprietari seperti dana bersama yang ditawarkan melalui majikan penasihat kewangan.

• Anu Anu termasuk anu berubah-ubah, anuit tetap dan diindeks.
• Susunan yang disusun dalam IRA klien.
• Mengesyorkan peralihan dari rancangan 401 (k) ke IRA jika peralihan itu menghasilkan bayaran yang lebih tinggi untuk pelanggan.
• Selain itu, pelanggan yang kini bekerja dengan penasihat kewangan secara komisen dengan IRA akan menerima pendedahan BICE untuk menandatangani hubungan dengan perniagaan sedia ada ini. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Fiduciary Rule Prompts New Tech Products. ) Apa Pelabur Bayar Boleh Tukar

Terdapat banyak spekulasi mengenai sama ada peraturan ini akan memberi kesan kepada kos nasihat kewangan. Jawapannya nampaknya ya; kesannya akan berubah mengikut keadaan yang berlainan.

Terdapat pergerakan ke arah akaun berasaskan fi di dunia broker selama beberapa tahun sekarang, mungkin dalam jangkaan penerbitan peraturan ini. Ini mungkin akan mempercepatkan dalam IRA. Dalam sesetengah kes, ini akan menjadi perkara yang baik kerana pelanggan akan mengetahui sepenuhnya apa yang mereka bayar dari segi bayaran.

Dalam kes lain, pelanggan akan mendapati diri mereka membayar 100 mata asas atau lebih dalam yuran untuk akaun di mana mereka dahulu tidak diperdagangkan secara asas. Sama ada akaun berasaskan yuran akan menjadi perjanjian yang lebih baik akan berbeza-beza. Sekiranya pelanggan benar-benar mendapat akaun terurus yang bernilai yuran yang dibayar dan tidak dihuni dengan dana bersama yang tinggi, maka ini mungkin menjadi masalah yang baik. Malangnya, beberapa akaun pembalut broker lebih mahal dan menyampaikan hasil yang biasa-biasa saja.

Sebaliknya, jika peraturan ini menyebabkan penasihat kewangan beralih daripada kos yang lebih tinggi, dana yang diuruskan secara aktif kepada dana indeks kos rendah dan ETF, ini adalah kemenangan untuk pelanggan mereka. Dalam menolak peraturan, DOL telah menganggarkan bahawa pelabur persaraan akan menjimatkan sebanyak $ 40 bilion yuran dalam dekad yang akan datang. Masa akan memberitahu jika ini benar-benar berlaku. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Mengapa Peraturan Fidusiar Adalah Berita Baik untuk Pelan Kecil. ) Mengurangkan Pelanggan yang Lebih Kecil

Dengan kos pematuhan yang mungkin meningkat akibat peraturan baru, tidak menghairankan sekiranya firma broker sama ada menurunkan pelanggan yang lebih kecil dengan akaun di bawah, katakan, $ 50,000 atau mungkin mengalihkannya kepada beberapa jenis platform berasaskan robo.

Pelabur yang digugurkan oleh penasihat mereka atau berpindah ke platform perkhidmatan yang lebih rendah mempunyai alternatif. Sebagai permulaan, terdapat banyak penasihat kewangan sahaja yang ahli-ahli organisasi profesional seperti NAPFA dan Rancangan Perancangan Garrett yang memberi tumpuan kepada pelanggan berpendapatan sederhana. Ramai penasihat sedemikian bekerja pada asas setiap jam atau yang diperlukan; mereka mungkin menyediakan alternatif yang kukuh untuk pelanggan yang berasa kurang berkhidmat.

Penasihat Robo mungkin alternatif lain untuk pelanggan yang mendapati diri mereka memerlukan penasihat baru. Perkhidmatan robo tradisional seperti Betterment dan perkhidmatan hibrid seperti Perkhidmatan Penasihat Peribadi Vanguard adalah pilihan kos rendah dan boleh menjadi alternatif yang kukuh bagi sesetengah pelabur.

Perjanjian BICE mempunyai peruntukan yang membolehkan pelanggan mengambil tindakan undang-undang jika penasihat kewangan mereka gagal bertindak sebagai fidusiari.Sesetengah pemerhati merasa bahawa peraturan pada umumnya akan memudahkan para klien untuk membawa tindakan undang-undang terhadap penasihat kerana mereka tidak dapat menuntut bahawa mereka tidak mempunyai kewajiban fidusiari terhadap mereka.

Bottom Line

Peraturan fidusiari baru akan memberi impak yang dramatik terhadap perniagaan penasihat kewangan, terutamanya untuk penasihat yang mendapat beberapa atau semua pampasan mereka melalui komisen. Pelanggan penasihat kewangan juga akan terpengaruh oleh peraturan baru ini, sebahagian besarnya lebih baik. Walau bagaimanapun, mereka perlu memberi perhatian kepada semua pendedahan yang mereka terima daripada penasihat kewangan mereka mengenai sebarang perubahan dalam hubungan mereka akibat peraturan baru ini dan menilai bagaimana mereka akan memberi kesan kepada mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Peraturan Fiduciary: Bagaimana dan Kenapa Outsourcing Risiko Anda )