a:

Seorang pelabur menggunakan panggilan pendek yang dijual di atas harga pasaran semasa untuk mengumpul premium dalam strategi pilihan kolar. Inti dari strategi kolar adalah kedudukan stok yang panjang, di mana pelabur membeli dan menjual pilihan. Pelabur menggunakan premium yang diterima daripada panggilan yang dijual untuk membeli pilihan untuk melindungi kelemahan kedudukan stok panjang. Pelabur membeli dan menjual panggilan dan meletakkan dalam jumlah yang sama dengan tarikh tamat tempoh yang sama. Panggilan yang dijual sering disebut sebagai siling strategi, dengan membeli dibeli menjadi lantai. Harga saham diselaraskan antara dua pilihan ini.

Strategi pilihan kolar adalah sama dengan menjual panggilan tertutup dengan pelindung tambahan yang dibeli dibeli. Para pelabur pada dasarnya menggunakan premium dari panggilan yang dijual untuk membeli yang meletakkan ke bawah. Seorang pelabur yang netral untuk menurunkan masa sehingga tamat tempoh opsyen akan menggunakan strategi jenis ini.

Risiko Terhad, Strategi Ganjaran Terhad

Strategi kolar pilihan mempunyai risiko terhad dan ganjaran terhad. Pelabur menyedari keuntungan maksimal untuk strategi apabila harga stok yang mendasarinya berada di bawah atau sama dengan harga mogok untuk panggilan yang dijual. Ini kerana pelabur mendapat jumlah keseluruhan premium untuk panggilan yang dijual kerana ia tidak luput dalam wang dan pada dasarnya tidak bernilai apabila tamat tempoh. Titik pemecah untuk strategi adalah apabila harga stok pendasar bersamaan dengan jumlah premium bersih yang dibayar untuk panggilan yang dijual dan yang dibeli yang telah dibeli. Kerugian maksimum adalah apabila harga stok pendasar sedikit lebih besar daripada atau sama dengan harga mogok yang telah dibeli.

Walaupun pelabur memungut jumlah keuntungan dan kerugian untuk strategi ini, dia mestilah bersedia untuk memiliki stok dipanggil jika nilai naik di atas harga pemogokan panggilan dijual. Sekiranya pilihan itu tamat dalam wang, terdapat kemungkinan yang lebih tinggi bahawa pemegang opsyen itu ingin membeli stok pada harga mogok. Pelabur akan melepaskan kedudukan lama dalam stok. Walau bagaimanapun, pelabur tidak berisiko kehilangan wang lagi, kerana bilangan saham yang panjang sama dengan jumlah panggilan yang dijual.

Kesan Kerosakan Masa pada Strategi

Pilihan terhad dalam tempoh mereka. Tidak seperti kedudukan stok yang panjang, opsyen mempunyai tarikh tamat tempoh. Opsyen kehilangan nilai apabila mereka bergerak ke arah tamat; ini dikenali sebagai kerosakan masa. Jumlah kerosakan masa meningkat dalam tempoh 60 hingga 30 hari sebelum tamat pilihan. Strategi kolar mengambil kesempatan daripada kerosakan masa dengan menjual panggilan di atas harga mogok. Walau bagaimanapun, harga yang dibeli akan kehilangan nilai jika harga asas tidak jatuh di bawah harga mogok yang diletakkan.