Terdapat beberapa sebab mengapa syarikat boleh memilih untuk membeli balik beberapa atau semua saham tertunggak stoknya. Langkah ini, yang dipanggil pembelian balik saham, boleh menjadi satu cara untuk menyatukan pemilikan, pemegang saham ganjaran untuk pelaburan mereka, meningkatkan metrik prestasi penting atau bahkan untuk meningkatkan pampasan eksekutif.
Melaksanakan pembelian semula saham juga boleh menjadi manuver strategik yang digunakan untuk menangkis pengambilalihan bermusuhan. Sebenarnya, strategi ini begitu popular sehingga banyak syarikat, untuk mengelakkan panik pelabur, secara khusus akan menyatakan bahawa pembelian baru yang diumumkan bukan hasil percubaan pengambilalihan.
Pengambilalihan berlaku apabila satu syarikat, yang disebut pembida, berusaha untuk memperoleh syarikat lain, yang dikenali sebagai sasaran, dengan membeli saham yang cukup untuk memiliki saham majoriti dalam syarikat. Memandangkan setiap bahagian saham mewakili sebahagian daripada pemilikan syarikat, memiliki lebih daripada separuh daripada saham tertunggak secara asasnya bermakna penawar memiliki syarikat sasaran. Sekiranya syarikat sasaran tidak mahu diperoleh, pengambilalihan itu dianggap bermusuhan.
Salah satu cara yang syarikat sasaran cuba menangkis pengambilalihan yang bermusuhan adalah membuat perniagaan kurang berharga kepada penawar yang berpotensi. Apabila syarikat memperolehi satu lagi, mana-mana aset syarikat sasaran digunakan untuk membayar hutangnya selepas pengambilalihan. Dengan menggunakan sebarang tunai di tangan untuk membeli semula saham, syarikat sasaran dengan berkesan mengurangkan jumlah asetnya. Ini bermakna pembida perlu menggunakan aset lain untuk memenuhi kewajipan kewangan sasaran.
Sebagai contoh, anggap lembaran imbangan syarikat ABC menunjukkan aset berjumlah $ 1 juta, di mana $ 500,000 adalah wang tunai. Lebih lanjut menganggap bahawa syarikat itu mempunyai hutang berjumlah $ 400,000. Jika syarikat XYZ memperoleh ABC dalam keadaan semasa, $ 500, 00 dalam bentuk wang tunai boleh digunakan untuk membayar hutang ini secara keseluruhannya, sehingga $ 100,000 yang dapat digunakan untuk yang lain tujuan. Bagi XYZ, ini bermakna liabiliti berpotensi yang berkaitan dengan memperoleh ABC adalah terhad kerana ia mempunyai lebih banyak aset daripada hutang.
Walau bagaimanapun, jika ABC menggunakan wang itu untuk membeli balik saham, maka $ 500,000 itu dikembalikan kepada para pemegang saham dan tidak lagi merupakan sebahagian daripada jumlah aset. Jika XYZ memperoleh ABC di bawah syarat-syarat ini, ia mestilah menggunakan asetnya sendiri atau membubarkan sebahagian aset ABC untuk membayar hutangnya. Jelas sekali, ABC adalah sasaran yang kurang diingini dalam senario ini.
Pembelian semula saham juga mengehadkan keupayaan syarikat pembida untuk membeli bilangan saham yang diperlukan dengan mengurangkan ketersediaan saham dan meningkatkan harga sesaham. Para pemegang saham yang merosot tawaran beli balik mungkin orang yang mempunyai kepentingan besar dalam syarikat itu dan tidak mahu menyerah.Sekiranya beli balik menghapuskan semua saham lain tetapi yang dimiliki oleh pemegang saham yang sangat dilaburkan, maka syarikat bidaan mempunyai masa yang lebih sukar untuk memperoleh 50% yang diperlukan kerana pemegang saham yang masih tidak dapat menjual.
Akhir sekali, mengurangkan jumlah saham yang menonjolkan syarikat bidaan untuk membuat pengumuman rasmi mengenai tawaran pengambilalihan lebih awal. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, atau SEC, menghendaki perniagaan mengumumkan secara terbuka apabila mereka memperoleh lebih daripada 5% stok syarikat lain. Oleh itu, beli balik saham memastikan bahawa syarikat sasaran menerima amaran awal ancaman pengambilalihan berpotensi dengan menurunkan ambang 5%.
Apa yang berlaku kepada saham syarikat yang menjadi objek pengambilalihan yang bermusuhan?
Belajar mengenai kesan harga saham syarikat yang menyasarkan pengambilalihan bermusuhan, yang merupakan taktik yang digunakan oleh pelabur terkenal seperti Carl Icahn.
Bagaimanakah sebuah syarikat dapat menahan pengambilalihan yang bermusuhan?
Belajar tentang beberapa strategi pertahanan yang boleh direkrut oleh lembaga pengarah syarikat awam untuk mencegah pembida bermusuhan daripada mengambil alih.
Kenapa beberapa saham berharga dalam ratusan atau ribuan dolar, sementara yang lain seperti syarikat yang berjaya mempunyai harga saham yang lebih biasa? Sebagai contoh, bagaimana Berkshire Hathaway boleh menjadi lebih daripada $ 80,000 / saham, apabila saham syarikat yang lebih besar hanya
Jawapannya boleh didapati dalam pecahan saham - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan perpecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama. Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan.