[PENDAPAT: Pandangan yang diutarakan oleh kolaborator Investopedia adalah pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan laman web. ]

Celaka adalah BlackBerry. Sukar untuk mengekalkan keyakinan dalam sebuah syarikat yang mempunyai kerugian bersih AS $ 670 juta dalam FY2017 Q1, termasuk $ 501 juta aset yang ditolak. Ketua Pegawai Eksekutif John Chen berkata pada mesyuarat agung syarikat Rabu bahawa matlamat nombor satu syarikat itu adalah untuk menjadikan perniagaan telefon pintar menguntungkan. Maknanya, tetapi ini sebenarnya bukanlah pertunjukan terbaik mereka. Biar saya jelaskan:

BBRY, anda mencipta kategori telefon pintar, tetapi masa untuk menutup telefon?

Seperti yang berlaku lebih kerap daripada tidak dengan perintis kategori, apabila pesaing yang lebih cepat mencapai kelebihan skala, perintis ditinggalkan di luar mencari. Blackberry, Inc. (BBRY) mempunyai komuniti pengguna teras berdedikasi yang berdiri di 23 juta di seluruh dunia akhir bulan Mac 2016, tetapi landasan untuk perniagaan telefon pintar eponim syarikat itu berjalan lancar kerana tidak mempunyai rancangan untuk menyokong sistem operasi BB10nya menjelang akhir tahun 2016.

Terdapat beberapa, jika ada, pemaju yang berminat untuk membuat aplikasi untuk produk BBRY. Malah Presiden Obama meninggalkan Blackberry untuk Samsung awal tahun ini. Jumlah penghantaran telah jatuh dengan 600, 000 telefon bimbit yang dijual pada bulan Februari 2016, daripada 800, 000 telefon bimbit yang dijual pada bulan November 2015.

"Priv" berasaskan Android yang baru-baru ini dikeluarkan telah menyaksikan harga jualannya ditandakan ke $ 639 daripada $ 699 oleh AT & T dan Sprint walaupun minat terdahulu tidak mempunyai rancangan untuk mengedarkan telefon bimbit itu. Perhatikan bahawa Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan jumlah telefon bimbit Lumia di -73% tahun / tahun pada bulan Mac 2016 kepada 2. 3 juta unit mengambil caj penstrukturan semula $ 950 juta berikutan pengumuman untuk menjual perniagaan telefon cirinya.

Jika MSFT sedang keluar dari operasi telefon bimbitnya kerana ia tidak mempunyai skala, bagaimana BBRY tidak akan menghadapi realiti persaingan yang sama pada jumlah yang 74% lebih rendah? Ketua Pegawai Eksekutif John Chen komited kepada pelabur pada September 2015 bahawa pertimbangan akan diberikan untuk keluar dari perniagaan perkakasan jika ia tidak menguntungkan pada September 2016, menjangkakan jumlah penghantaran tahunan sebanyak 3mm atau lebih baik. Walaupun Verizon Wireless muncul sebagai pengedar "Priv" pada Mac 2016 dengan lebih daripada 1, 700 lokasi runcit, jumlah BBRY yang agak mungkin tidak akan membaik secara material pada suku Mei 2016. Mungkin sudah tiba masanya untuk BBRY menggantung telefon? Keputusan suku yang akan datang akan membuktikan.

BBRY, ada masa depan yang berdaya maju dengan fokus pada perisian keselamatan perusahaan

Dengan keluar hardware yang mungkin, apa yang perlu diingini pelabur BBRY?Syarikat terus aliran tunai positif dan menjana EBITDA positif dengan itu membolehkan masa untuk meneruskan peralihannya ke dalam sebuah syarikat perisian.

Dengan 3, 600 pelanggan perusahaan menang pada suku tahun, pendapatan perisian pada bulan Februari 2016 adalah $ 130 juta (32% daripada jumlah pendapatan) dengan 70% hasil perisian dianggap berulang. Pada akhir suku Februari, BBRY mempunyai tunai bersih kira-kira $ 1. 3 bilion ($ 2. 50 / saham) dan aliran tunai yang sederhana dan EBITDA positif.

Peralihan dari perkakasan akan menjadi EPS accretive kepada BBRY. Margin keuntungan EBITDA berpotensi untuk berkembang secara besar-besaran dalam tempoh tiga tahun akan datang sekiranya pendapatan perisian mengekalkan pertumbuhan tahunan sebanyak 15%. Bagi suku Mei 2016, harapan konsensus memanggil hasil $ 470 juta dan kehilangan EPS sebanyak - $ 0. 07 dengan penghantaran telefon bimbit pada 700, 000 dan pendapatan berkaitan $ 205 juta (perisian $ 160 juta, perkhidmatan / $ 105 juta lain). Sekiranya penghantaran telefon bimbit jatuh pendek, munasabah untuk mengharapkan perkakasan keluar dan BBRY memulakan masa depannya sebagai vendor perisian keselamatan perusahaan.

Mengenai pengarang: David Garrity adalah Pengetua Penyelidikan GVA, firma perundingan yang berpusat di New York. Beliau mempunyai lebih daripada 25 tahun pengalaman dalam industri perkhidmatan kewangan. Beliau telah berkhidmat dalam banyak peranan kanan termasuk CFO dan Pengarah Lembaga untuk kedua-dua syarikat awam dan swasta, dan mempunyai pengalaman yang luas dalam beberapa disiplin termasuk penasihat, operasi dan penyelidikan. David adalah pemimpin pemikiran dalam perkembangan sektor teknologi dan aplikasi mereka untuk meluaskan sektor kewangan, serta dalam bidang perbankan dan kewangan, pasaran modal, dan inovasi teknologi. Beliau adalah penasihat yang dicari untuk syarikat-syarikat teknologi dan berunding dengan Kumpulan Bank Dunia mengenai kemasukan kewangan dan teknologi mudah alih, serta pembangunan strategi teknologi untuk inisiatif kesihatan di Afrika selatan. Kertas beliau mengenai wang bergerak dan bantuan bencana diterbitkan dalam "Technologies for Development: What is Essential?" (Springer Verlag, Jun 2015). Anda boleh mencari dia di LinkedIn di sini dan ikut dia di Twitter @ GVAResearch.

Sila temui pendedahan di bawah.

Pendedahan - Kepemilikan:

Peribadi: PYPL

Keluarga: AAPL, INTC, MSFT, PAY

Firma: AAPL, INTC, MSFT