Strategi pelaburan tradisional telah menjalankan kursus mereka dan telah menjadi usang dan berisiko. Mereka juga menjadi lebih dan lebih komoditi, yang bermaksud bahawa penasihat perlu melihat di luar kaedah konvensional dalam pembuatan dan pengurusan portfolio, seperti portfolio ekuiti lama dan teori portfolio moden, dan mula berfikir di luar kotak. Itulah kedudukan yang diambil oleh Bob Rice, ketua strategi pelaburan di Tangent Capital, sambil memberi ucaptama pada persidangan Pelaburan Alternatif InvestmentNews baru-baru ini.

Paradigma Pelaburan Baru

Seperti yang dilaporkan dalam InvestmentsNews , Rice membuat satu siri kenyataan mengenai peril yang melekat pada kaedah pengurusan portfolio masa lalu yang bekerja di rumah yang berbeza dan ekonomi global daripada yang kita ada sekarang. Pandangan beras tentang masa depan ekuiti dan pasaran pendapatan tetap jelas pesimis, yang beliau menyuarakan panjang dan kuat dalam ucapannya. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Adakah Pengurusan Aktif Membuat Kemunculan? )

"Anda perlu mula berfikir mengenai pelaburan berasaskan matlamat; itulah cara anda akan berjuang melawan robot dan meninggalkan pesaing anda di dalam habuk, "katanya. "Teori portfolio moden adalah kotak pasir di tengah padang pasir. Sebagai manusia, kita suka kebenaran yang mudah, tetapi semua idea yang baik mempunyai kehidupan rak, dan model 60-40 mempunyai larian yang baik. Saya fikir kita benar-benar berada di titik suram, dan nasihat berkualiti akan menjadi lebih penting dalam lima tahun akan datang daripada yang dilakukan dalam tempoh lima tahun yang lalu. Kami melihat sebahagian besar daripada pasaran kredit global di pasaran pada kadar negatif, dan kami hanya mendapat sambutan hangat. "

Rice juga mengulas mengenai hubungan yang semakin meningkat di antara pasaran saham dan bon, dan bagaimana penasihat dan perkhidmatan robo perlu bersedia menyerap beberapa kerugian besar akibatnya. Dia juga menarik kontras antara Rizab Persekutuan, yang menggulingkan dasar perbelanjaan rangsangannya, dan seluruh pasaran global dan bank-bank, yang cuba merangsang pertumbuhan ekonomi dengan cara yang mungkin. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Penasihat Apa yang Perlu Tahu Tentang Penjualan. )

"Orang ramai akan bangun dan menyedari bahawa bon tidak selalu selamat," katanya. "Ia menakjubkan apa yang berlaku di sana, dan ini tidak akan berhenti dalam masa terdekat. Hanya kerana Fed menyokong tidak mengubah dasar perbankan global, jadi anda mungkin mahu melihat ke luar negara untuk pelaburan anda kerana wang mudah masih menyokong pasaran tersebut. The Fed membuat tipuan terbaik mereka, tetapi mereka benar-benar tidak tahu apa yang perlu dilakukan. Sekarang tahap ketidakpastian di planet ini sangat besar.Itulah sebabnya kita perlu bersedia untuk pelbagai niaga hadapan dan kita perlu pergi ke pendekatan portfolio yang lebih pelbagai. "

Beras menutup ucapannya dengan memberi penasihat kepada para penasihat untuk mempertimbangkan pendekatan alternatif untuk pengurusan portfolio yang dapat meningkatkan prestasi dari waktu ke waktu. Tetapi dia lebih menekankan bahawa pendekatan defensif terhadap kepelbagaian diperlukan, dan mereka yang melabur semata-mata dalam dana indeks yang diuruskan secara pasif akan terdedah kepada kerugian yang lebih besar.

"Titik pelaburan pasif adalah untuk rata-rata murah, dan dalam jenis ini purata dunia adalah untuk penyedut," katanya. "Pasif mengatasi prestasi yang aktif apabila pasaran meningkat dan (nisbah harga kepada pendapatan) berkembang, namun ia tidak berprestasi dalam setiap senario pasaran lain. "

Bottom Line

Meskipun pendekatan Rice terhadap pembinaan dan pengurusan portfolio mungkin tidak konvensional dalam beberapa cara, penasihat perlu bersedia untuk membuat perubahan dalam gaya pengurusan mereka dan amalan perniagaan lain agar tetap relevan dan relevan untuk mereka pelanggan. Titik-titik yang dibuat Rice dalam ucapannya sangat kukuh, dan masa akan menceritakan bagaimana ramalan-ramalannya gagal. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Adakah Trump Presidency Isyarat Peluang Membeli? )