Ia membayar untuk mengetahui pemilik syarikat apa pun. Dengan menonton aktiviti dagangan orang dalam korporat dan pelabur institusi yang besar, lebih mudah untuk mendapatkan rasa prospek saham. Walaupun orang dalam atau pemilikan institusi sendiri tidak semestinya membeli atau menjual isyarat, ia pasti menawarkan skrin pertama yang berguna dalam mencari pelaburan yang baik. Di sini, kami menawarkan semakan cepat mengenai bagaimana anda boleh mencari dan menggunakan maklumat orang dalam dan pemilikan institusi untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat.

Insider Ownership
Orang dalam adalah pegawai, pengarah, saudara atau orang lain yang mempunyai akses kepada maklumat utama syarikat sebelum ia tersedia kepada orang ramai. Pelabur Savvy, membuat anggapan yang munasabah bahawa orang dalam tahu lebih banyak tentang prospek syarikat mereka daripada yang lain, memberi perhatian kepada orang dalam apa yang dilakukan oleh saham syarikat. Dan, kerana pemilikan dan perdagangan dalaman boleh mempengaruhi harga saham, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menghendaki syarikat-syarikat untuk memfailkan laporan mengenai perkara-perkara ini, memberi pelabur peluang untuk mempunyai sedikit pemahaman tentang aktiviti orang dalam.
(Untuk maklumat lanjut mengenai orang dalam, lihat Menentukan Dagangan Insider Haram dan Membongkar Dagangan Insider .)

Borang Anda boleh mendapatkan borang pelaporan dari pangkalan data EDGAR SEC atau Laporan Dagangan Insiden Info SEC. Borang 14A adalah penyataan proksi di mana anda akan mendapati senarai pengarah dan pegawai dan jumlah saham yang masing-masing mempunyai. Terdapat juga senarai pemilik berfaedah, atau orang atau entiti yang memiliki lebih daripada 5% saham syarikat.

Bentuk lain yang berkaitan adalah 13D dan 13G untuk pendedahan pemilikan berfaedah di luar, dan Borang 3, 4 dan 5 untuk pendedahan pemilikan manfaat orang dalam. Orang dalam dengan lebih daripada 10% daripada fail kuasa mengundi Borang 3, 4 atau 5, dan orang luar memiliki lebih daripada 5% jadual jadual 13D atau borang pindaannya 13F.

File individu Borang 3 apabila pertama memperoleh saham, Borang 4 untuk melaporkan perubahan, dan Borang 5 sebagai gambaran pegangan tahunan. Perdagangan orang dalam mesti difailkan secara elektronik melalui sistem Edgar dalam tempoh dua hari dari urus niaga, memberikan kepada pelabur luar maklumat pemilikan yang munasabah.

Menafsirkan Laporan Insider
Pemilikan dalaman yang tinggi biasanya menandakan keyakinan terhadap prospek syarikat, dan pemilikan dalam sahamnya pula memberikan pengurusan insentif untuk menjadikan syarikat itu menguntungkan dan memaksimumkan nilai pemegang saham. Sesungguhnya, penyelidikan akademik telah menunjukkan bahawa firma-firma yang mempunyai pembelian insider yang penting cenderung mengungguli indeks pasaran.

Sebaliknya, anda boleh mempunyai pemilikan yang terlalu banyak dalam diri. Apabila orang dalam mendapat kawalan korporat, pihak pengurusan mungkin tidak bertanggungjawab kepada pemegang saham.Ini berlaku dengan kerap pada syarikat dengan pelbagai kelas saham, yang bermaksud satu kelas membawa lebih banyak kuasa mengundi daripada yang lain. Sebagai contoh, IPO Google yang banyak dipublikasikan pada musim gugur tahun 2004 dikritik kerana mengeluarkan kelas khas "saham super mengundi" kepada eksekutif syarikat tertentu. Pengkritik struktur penggabungan dua kelas berpendapat bahawa, sekiranya pengurus menghasilkan hasil yang kurang memuaskan, mereka kurang mungkin diganti kerana mereka memiliki 10 kali kuasa pengundian pemegang saham biasa. (Baca lebih lanjut di Dua Sisi Saham Dwi-Kelas .)

Walaupun orang dalam membeli biasanya merupakan petanda yang baik, jangan khawatir dengan menjual orang dalam, melainkan jika terdapat banyak orang - cenderung untuk membeli kerana mereka mempunyai jangkaan positif, tetapi mereka boleh menjual atas alasan yang tidak bergantung kepada jangkaan mereka untuk syarikat itu.

Cari kelompok aktiviti oleh beberapa orang dalam. Sekiranya sebuah syarikat mempunyai lebih dari satu orang dalam dagangan dalam tempoh yang singkat, terdapat tanda persetujuan pendapat orang dalam. Juga, urus niaga besar bermakna lebih banyak daripada dagangan kecil.

Adalah penting untuk mengetahui orang dalam mana sahaja yang hendak ditonton. Orang dalam dengan rekod jejak yang terbukti dengan aktiviti Form 4 mereka harus ditonton lebih dekat daripada mereka yang mempunyai catatan masa lalu yang kecil atau miskin. Aktiviti perdagangan yang paling terkenal berasal dari eksekutif tertinggi dengan pandangan terbaik ke dalam syarikat, jadi cari transaksi oleh CEO dan CFO.

Akhirnya, berhati-hati dengan meletakkan terlalu banyak kepentingan dalam dagangan orang dalam kerana dokumen yang melaporkannya sukar untuk ditafsirkan. Banyak dagangan Form 4 tidak mewakili membeli dan menjual yang berkaitan dengan prestasi stok masa hadapan. Pelaksanaan opsyen saham, contohnya, muncul sebagai kedua-dua membeli dan menjual pada dokumen Form 4, jadi adalah isyarat yang diragui untuk diikuti. Dagangan automatik adalah satu lagi aktiviti yang sukar untuk mentafsirkan - untuk melindungi diri mereka daripada tindakan undang-undang, orang dalam membuat garis panduan untuk membeli dan menjual, dan meninggalkan pelaksanaan kepada orang lain. SEC Borang 4 dokumen mendedahkan urus niaga orang luar ini, tetapi mereka tidak selalu menyatakan bahawa jualan dijadualkan jauh lebih awal daripada masa.

Kepemilikan Institusi
Organisasi yang mengawal banyak wang - dana bersama, dana pencen atau syarikat insurans - membeli sekuriti disebut sebagai pelabur institusi.

Perbahasan atas Implikasi Sama ada pemilikan institusi dalam stok adalah perkara yang baik tetap menjadi perdebatan. Peter Lynch, dalam penjual terbaiknya "One Up on Wall Street" menyenaraikan 13 ciri stok yang sempurna. Salah seorang daripada mereka adalah ini: "Institusi tidak memilikinya dan penganalisis tidak mengikutinya". Lynch nikmat saham bahawa kumpulan pelaburan besar mengabaikan kerana stok ini mempunyai lebih banyak peluang untuk menjadi undervalued. Lynch berhujah bahawa syarikat yang sahamnya dimiliki oleh pelabur institusi dinilai dengan adil, jika tidak terlebih nilai.

William O'Neil, pengasas Daily Business Investor , sebaliknya berpendapat bahawa ia memerlukan sejumlah besar permintaan untuk memindahkan harga saham, dan sumber permintaan terbesar untuk saham pelabur institusi.O'Neil menganggap bahawa jika stok tidak mempunyai pemilik institusi, itu kerana mereka telah melihatnya dan menolaknya. Dalam bukunya "How to Make Money in Stocks", O'Neil mempunyai penajaan institusi sebagai ciri keenam untuk mencari saham yang bernilai membeli.

O'Neil dan Lynch, bagaimanapun, bersetuju bahawa pemilikan institusi boleh berbahaya. Institusi besar ini masuk dan keluar dari jawatan dalam blok yang sangat besar, jadi mereka tidak boleh membeli atau menjual pegangan dengan anggun. Sekiranya ada masalah dengan syarikat dan semua pemiliknya yang besar menjual secara beramai-ramai, nilai saham akan terjun.

Walaupun terdapat dana bersama yang beroperasi dengan jangka panjang, dan dana pencen cenderung menjadi pemegang saham jangka panjang, pelabur institusi cenderung untuk bertindak balas terhadap peristiwa jangka pendek. Hubungan tinggi antara pemilikan institusi yang tinggi dan ketidakstabilan harga saham adalah fakta kehidupan dalam pelaburan. Oleh itu, ia membayar untuk mengetahui apakah institusi yang ada dan sama ada stok yang anda minati sudah mempunyai kepentingan institusi yang besar.

Where to Find Information
Pengurus pelaburan institusi yang menjalankan budi bicara pelaburan lebih daripada $ 100 juta sekuriti harus melaporkan pegangan mereka pada Form 13F dengan SEC. Sekali lagi, anda boleh mencari dan mengambil borang Form 13F menggunakan pangkalan data EDGAR SEC. Untuk mencari pemfailan seorang pengurus wang tertentu, gunakan carian bertajuk "Syarikat & Penapis Lain", pergi ke "Carian Asas Umum" dan masukkan nama pengurus wang.

MSN Money juga menyediakan laman web yang sangat berguna yang memaparkan pemilikan saham. Pergi ke pautan Kepentingan Institusi dan taip kod saham syarikat tertentu untuk menerima maklumat mengenai pemegang institusi syarikat.

Kesimpulan
Pasti, orang dalam dan institusi cenderung pintar, rajin dan canggih pelabur, jadi pemilikan mereka adalah kriteria yang baik untuk skrin pertama dalam penyelidikan anda atau pengesahan yang boleh dipercayai mengenai analisis saham anda. Tetapi tidak pernah mendasarkan keputusan pelaburan semata-mata kepada maklumat dalaman atau pemilikan institusi.

Untuk bacaan lanjut mengenai subjek ini, lihat Apabila Pembeli Beli, Sekiranya Anda Sertai Mereka? dan Bolehkah Orang Dalam Membantu Anda Membuat Perdagangan Lebih Baik? .