Video Kongsi // www. investopedia. com / terms / f / fiduciary. asp

Apa itu 'Fiduciary'

Pada dasarnya, fidusiari adalah orang atau organisasi yang berhutang kepada tugas lain yang beriman dan amanah. Tanggungjawab undang-undang tertinggi satu pihak kepada yang lain, ia juga melibatkan terikat secara etika untuk bertindak demi kepentingan terbaik yang lain. Seorang fidusiari mungkin bertanggungjawab untuk kesejahteraan umum, tetapi sering kali ia melibatkan kewangan - pengurusan aset orang lain, atau sekumpulan orang, sebagai contoh. Pengurus wang, bank, akauntan, wasi, ahli lembaga pengarah, dan pegawai korporat boleh dianggap sebagai fiduciari.

BREAKING 'Fiduciary'

Tanggungjawab atau tugas fidusiari adalah beretika dan sah. Apabila pihak dengan sengaja menerima kewajipan fidusiari bagi pihak pihak lain, dia dikehendaki bertindak demi kepentingan prinsipal, pihak yang aset mereka mengurus. Fidusiari dijangka menguruskan aset untuk manfaat orang lain daripada keuntungannya sendiri, dan tidak boleh memberi faedah secara peribadi dari pengurusan aset mereka. Inilah yang dikenali sebagai standard penjagaan orang yang bijak, suatu piawaian yang asalnya berasal dari keputusan mahkamah tahun 1830. Perumusan peraturan yang berhemat orang ini memerlukan seseorang yang bertindak sebagai fidusiari diperlukan untuk bertindak terlebih dahulu dan terpandang dengan keperluan benefisiari.

Penjagaan yang ketat diambil untuk memastikan tiada konflik kepentingan timbul antara fidusiari dan prinsipalnya. Fiduciari tidak boleh mendapat keuntungan dari kedudukan mereka, menurut keputusan Mahkamah Tinggi Inggeris, Keech vs. Sandford (1726), dan dalam kebanyakan kes, tidak ada keuntungan yang dibuat daripada hubungan itu melainkan jika persetujuan yang jelas diberikan pada masa hubungan itu bermula. Sekiranya prinsipal memberi persetujuan, maka fidusiari boleh menyimpan apa sahaja faedah yang mereka terima; faedah ini boleh menjadi sama ada kewangan atau didefinisikan secara lebih luas sebagai "peluang."

Jenis Hubungan Fidusia>

Kewajipan fidusia terdapat dalam pelbagai hubungan perniagaan yang sama. Jenis-jenis hubungan fidusiari yang paling biasa adalah antara pemegang amanah dan benefisiari. Lain-lain jenis hubungan di mana tugas fidusiari terlibat termasuk:

• Ahli lembaga korporat dan pemegang saham
• Pelaksana dan sahabat
• Wali dan wad
• Pelanggan pemromosikan dan saham
• Peguam dan pelanggan
• Syarikat pelaburan dan pelabur

Pemegang Amanah / Penerima benefisiari

Pengaturan ladang dan melaksanakan amanah melibatkan pemegang amanah dan penerima. Seorang individu yang dinamakan sebagai pemegang amanah atau harta tanah adalah fidusiari, dan penerima adalah kepala sekolah. Di bawah tanggungjawab pemegang amanah / benefisiari, fidusiari mempunyai pemilikan undang-undang harta atau aset dan memegang kuasa yang diperlukan untuk mengendalikan aset yang dipegang atas nama amanah.Walau bagaimanapun, pemegang amanah mesti membuat keputusan yang menjadi kepentingan terbaik benefisiari kerana yang terakhir memegang tajuk yang sama kepada harta itu. Hubungan pemegang amanah / benefisiari adalah aspek penting dalam perancangan harta pusaka yang komprehensif, dan penjagaan khusus harus diambil untuk menentukan siapa yang ditetapkan sebagai pemegang amanah.

Ahli-ahli politik sering menubuhkan amanah buta untuk mengelakkan skandal konflik kepentingan. Kepercayaan buta adalah hubungan di mana seorang pemegang amanah bertanggungjawab ke atas pelaburan korpus benefisiari tanpa benefisiari mengetahui bagaimana korpus dilaburkan. Walaupun ahli waris tidak mempunyai pengetahuan, pemegang amanah mempunyai kewajipan fidusiari untuk melabur korpus mengikut standard kelakuan orang yang berhemat.

Ahli Lembaga / Pemegang Saham

Duti fidusiari yang sama boleh dipegang oleh pengarah korporat, melihat kerana mereka boleh dianggap sebagai pemegang amanah bagi pemegang saham jika di lembaga perbadanan, atau pemegang amanah pendeposit jika berkhidmat sebagai pengarah sebuah bank. Kewajipan khusus termasuk:

• kewajipan penjagaan, yang terpakai kepada cara lembaga membuat keputusan yang memberi kesan kepada masa depan perniagaan. Lembaga mempunyai tugas untuk menyiasat sepenuhnya semua keputusan yang mungkin dan bagaimana ia boleh mempengaruhi perniagaan; Sekiranya lembaga mengundi untuk memilih Ketua Pegawai Eksekutif yang baru, sebagai contoh, keputusan itu tidak sepatutnya dibuat berdasarkan pengetahuan lembaga atau pendapat calon yang mungkin; adalah tanggungjawab lembaga untuk menyiasat semua pemohon yang berdaya maju untuk memastikan orang yang terbaik untuk pekerjaan itu dipilih.
• tugas untuk bertindak dengan niat baik. Walaupun ia sememangnya menyiasat semua pilihan sebelum ini, lembaga mempunyai tanggungjawab untuk memilih opsyen yang dipercayai paling sesuai dengan kepentingan perniagaan dan para pemegang sahamnya.
• tugas kesetiaan. Ini bermakna lembaga itu tidak perlu meletakkan sebarang sebab, kepentingan atau afiliasi lain di atas kesetiaannya kepada syarikat dan pelabur syarikat. Ahli Lembaga mesti menahan diri daripada urusan peribadi atau profesional yang mungkin meletakkan kepentingan diri mereka sendiri atau orang lain atau perniagaan yang melebihi kepentingan syarikat.

Sekiranya ahli lembaga pengarah didapati melanggar tugas fidusiari, dia boleh dipertanggungjawabkan di mahkamah undang-undang oleh syarikat itu sendiri atau pemegang sahamnya.

Pelaksana / Legatee

Aktiviti fidusiari juga boleh digunakan untuk urus niaga tertentu atau satu masa. Sebagai contoh, surat ikatan fidusiari digunakan untuk memindahkan hak harta dalam penjualan apabila seorang fidusiari mesti bertindak sebagai pelaksana jualan bagi pihak pemilik harta tanah. Surat ikatan fidusiari berguna apabila pemilik harta ingin menjual tetapi tidak dapat mengendalikan urusannya akibat penyakit, ketidakcekapan atau keadaan lain, dan memerlukan seseorang untuk bertindak sebaliknya. Seorang fidusiari dikehendaki oleh undang-undang untuk mendedahkan kepada pembeli berpotensi keadaan sebenar harta yang dijual, dan dia tidak dapat menerima apa-apa manfaat kewangan dari penjualan. Surat ikatan fidusiari juga berguna apabila pemilik harta itu meninggal dunia dan hartanya adalah sebahagian daripada harta pusaka yang memerlukan pengawasan atau pengurusan.

Guardian / Ward

Di bawah hubungan penjaga / wad, pengawasan undang-undang kecil diberikan kepada orang dewasa yang dilantik. Penjaga, sebagai fidusiari, ditugaskan untuk memastikan kanak-kanak atau penjagaan kanak-kanak kecil mempunyai penjagaan yang sesuai, yang boleh termasuk menentukan di mana anak kecil menghadiri sekolah, bahawa dia mempunyai rawatan perubatan yang sesuai, bahawa dia disiplin dengan cara yang munasabah dan kebajikan hariannya masih utuh. Seorang penjaga dilantik oleh mahkamah negeri apabila penjaga alam seorang anak kecil tidak dapat lagi menjaga kanak-kanak itu. Di kebanyakan negeri, hubungan penjaga / perhubungan tetap utuh hingga anak kecil mencapai umur mayoritas.

Peguam / Pelanggan

Hubungan fidusiari peguam / pelanggan boleh dikatakan salah satu yang paling ketat. U. S. Mahkamah Agung menyatakan bahawa tahap kepercayaan dan keyakinan tertinggi harus ada diantara seorang pengacara dan kliennya dan seorang pengacara, sebagai fidusia, harus bertindak dalam keadilan lengkap, kesetiaan dan kesetiaan dalam setiap perwakilan dan berurusan dengan klien. Peguam bertanggungjawab kerana melanggar tugas fidusiari mereka oleh klien dan bertanggungjawab ke mahkamah di mana klien itu diwakili apabila pelanggaran berlaku.

Principal / Agent

Contoh kewajiban fidusiari yang lebih umum terletak pada hubungan utama / ejen. Mana-mana individu, perbadanan, perkongsian atau agensi kerajaan boleh bertindak sebagai prinsipal atau ejen selagi orang atau perniagaan mempunyai keupayaan undang-undang untuk berbuat demikian. Di bawah kewajipan prinsipal / ejen, seseorang ejen dilantik secara sah untuk bertindak bagi pihak prinsipal tanpa konflik kepentingan. Contoh biasa hubungan utama / ejen yang menyiratkan kewajiban fidusiari adalah sekumpulan pemegang saham sebagai prinsipal memilih individu pengurusan atau C-suite untuk bertindak sebagai agen. Begitu juga, pelabur bertindak sebagai pengetua apabila memilih pengurus dana pelaburan sebagai ejen untuk menguruskan aset.

Fiduciary Investment

Walaupun fidusiari pelaburan mungkin menjadi profesional kewangan (pengurus wang, jurubank, dll.), Fidusiari pelaburan adalah orang yang mempunyai tanggungjawab undang-undang untuk menguruskan wang orang lain. Ini bermakna jika anda bersedia untuk duduk di jawatankuasa pelaburan lembaga amal tempatan atau organisasi lain, anda mempunyai tanggungjawab fidusiari juga: Anda telah diletakkan dalam kedudukan kepercayaan dan mungkin ada akibat pengkhianatan kepercayaan itu. Mengupah ahli kewangan atau pelaburan tidak melepaskan ahli jawatankuasa semua tugas mereka. Mereka masih mempunyai kewajipan untuk memilih dan mengawasi aktiviti pakar dengan berhati-hati.

Kesesuaian Vs. Piawaian Fidusia

Jika penasihat pelaburan anda ialah Penasihat Pelaburan Berdaftar, dia berkongsi tanggungjawab fidusiari dengan jawatankuasa pelaburan. Sebaliknya, broker, yang bekerja untuk broker-peniaga, tidak boleh. Sesetengah firma broker tidak mahu atau membenarkan broker mereka menjadi fiduciari.

Penasihat pelaburan, yang biasanya berasaskan fi, terikat kepada standard fidusiari yang ditubuhkan sebagai sebahagian daripada Akta Penasihat Pelaburan tahun 1940.Mereka boleh dikawal selia oleh SEC atau pengawal selia sekuriti negeri. Perbuatan ini sangat spesifik dalam menentukan cara fidusiari, dan ia menetapkan kewajipan kesetiaan dan penjagaan, yang hanya bermaksud penasihat harus meletakkan kepentingan klien mereka di atas mereka sendiri. Sebagai contoh, penasihat tidak boleh membeli sekuriti untuk akaunnya sebelum membelinya untuk pelanggan, dan dilarang membuat dagangan yang mungkin menyebabkan komisen yang lebih tinggi untuk penasihat atau firma pelaburannya.

Ia juga bermakna bahawa penasihat harus melakukan yang terbaik untuk memastikan nasihat pelaburan dibuat dengan menggunakan maklumat yang tepat dan lengkap, atau pada dasarnya, analisisnya adalah menyeluruh dan setepat mungkin. Mengelakkan konflik kepentingan adalah penting apabila bertindak sebagai fidusiari, dan ini bermakna penasihat mesti mendedahkan sebarang kemungkinan konflik untuk meletakkan kepentingan pelanggan di hadapan penasihat. Di samping itu, penasihat perlu meletakkan dagangan di bawah piawaian "pelaksanaan terbaik", yang bermaksud dia harus berusaha untuk memperdagangkan sekuriti dengan kombinasi terbaik kos rendah dan pelaksanaan yang cekap.

Peraturan Kesesuaian

Peniaga broker, yang sering diberi pampasan oleh komisen, secara amnya hanya perlu memenuhi kewajipan kesesuaian, yang ditakrifkan sebagai membuat cadangan yang selaras dengan kepentingan terbaik pelanggan yang mendasari. Peniaga broker dikawal oleh Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) di bawah piawaian yang memerlukan mereka membuat cadangan yang sesuai kepada pelanggan mereka. Daripada perlu meletakkan minatnya di bawah pelanggan, butiran standard kesesuaian hanya yang broker-dealer itu secara munasabah percaya bahawa apa-apa cadangan yang dibuat sesuai untuk pelanggan, dari segi keperluan kewangan klien, objektif dan keadaan yang unik . Pembezaan utama dari segi kesetiaan juga penting, kerana tugas broker adalah kepada peniaga broker yang dia kerjakan, tidak semestinya klien itu berkhidmat.

Penerangan lain kesesuaian termasuk memastikan kos transaksi tidak berlebihan atau cadangan yang tidak sesuai untuk klien. Contoh-contoh yang mungkin melanggar kesesuaian termasuk perdagangan berlebihan, menghasilkan akaun semata-mata untuk menghasilkan lebih banyak komisen atau sering menukar aset akaun untuk menghasilkan pendapatan transaksi bagi broker-broker. Juga, keperluan untuk mendedahkan konflik kepentingan yang berpotensi tidak begitu ketat untuk keperluan broker; pelaburan hanya perlu sesuai, ia tidak semestinya perlu selaras dengan objektif dan profil pelabur individu.

Standard kesesuaian boleh menyebabkan konflik antara broker-broker dan pelanggan. Konflik yang paling jelas berkaitan dengan pampasan. Di bawah piawaian fidusiari, penasihat pelaburan akan dilarang sama sekali daripada membeli dana bersama atau pelaburan lain kerana ia akan memperolehi yuran atau komisyen yang lebih tinggi. Di bawah keperluan kesesuaian, ini tidak semestinya berlaku, kerana selagi pelaburan sesuai untuk pelanggan, ia boleh dibeli untuk pelanggan.Ini juga boleh memberi insentif kepada broker untuk menjual produk mereka sendiri menjelang produk bersaing yang mungkin lebih murah.

Walaupun istilah "kesesuaian" adalah piawaian bagi akaun transaksi atau akaun pembrokeran sebelumnya, Peraturan Fidusiari Jabatan Tenaga Kerja yang baru telah menimbulkan masalah untuk broker. Sekarang, sesiapa yang mempunyai wang persaraan di bawah pengurusan, yang membuat cadangan atau permohonan untuk IRA atau akaun persaraan yang lain yang berfaedah, adalah fidusiari dan mesti mematuhi piawaian tersebut. Walau bagaimanapun, undang-undang baru ini tidak terpakai bagi pelbagai akaun lain, termasuk akaun pelaburan selepas cukai yang mungkin diperuntukkan sebagai simpanan persaraan.

Risiko Fidusiari dan Insurans

Kemungkinan seorang pemegang amanah / ejen yang tidak melaksanakan secara optimum dalam kepentingan terbaik penerima adalah dirujuk sebagai "risiko fidusiari." Ini tidak bermakna bahawa pemegang amanah menggunakan sumber benefisiari untuk manfaatnya sendiri; ini boleh menjadi risiko bahawa pemegang amanah tidak mencapai nilai terbaik untuk benefisiari. Contohnya, situasi di mana pengurus dana (ejen) membuat lebih banyak perdagangan daripada yang diperlukan untuk portfolio pelanggan adalah sumber risiko fidusiari, kerana pengurus dana secara perlahan mengikis keuntungan pelanggan dengan menanggung kos transaksi yang lebih tinggi daripada yang diperlukan.

Sebaliknya, keadaan di mana individu atau entiti yang dilantik secara sah untuk menguruskan aset pihak lain menggunakan kekuasaannya untuk memberi faedah secara kewangan, atau berkhidmat dengan kepentingan diri sendiri dengan cara lain, secara tidak beretika atau tidak sah fesyen dipanggil "penderaan fidusiari" atau "penipuan fidusiari."

Perniagaan boleh menginsuranskan individu yang bertindak sebagai fiduciari pelan persaraan yang layak, seperti pengarah syarikat, pegawai, pekerja dan pemegang amanah semula jadi yang lain. Untuk mengisi jurang sedia ada dalam liputan tradisional yang ditawarkan melalui liabiliti faedah pekerja atau polisi pengarah dan pegawai, insurans liabiliti fidusiari menyediakan perlindungan kewangan apabila keperluan untuk litigasi timbul - disebabkan oleh senario seperti dana atau pelaburan mismanaging, kesilapan pentadbiran atau kelewatan dalam pemindahan atau pengedaran, perubahan atau pengurangan faedah, atau nasihat yang salah mengenai peruntukan pelaburan dalam pelan tersebut.

Panduan Fidusiari Pelaburan

Sebagai tindak balas kepada keperluan bimbingan untuk pengacara, Yayasan bukan fizikal untuk Pengajian Fidusiari ditubuhkan untuk menentukan amalan pelaburan berhemat berikut:

Langkah 1: Atur

Proses bermula dengan fiduciari mendidik diri mereka sendiri mengenai undang-undang dan peraturan yang akan digunakan untuk situasi mereka. Sebagai contoh, pelaksana pelan persaraan perlu memahami bahawa Akta Persaraan dan Jaminan Keselamatan Pekerja (ERISA) adalah undang-undang utama yang mengawal tindakan mereka. Sekali fiduciari mengenal pasti peraturan pentadbiran mereka, mereka perlu menentukan peranan dan tanggungjawab semua pihak yang terlibat dalam proses tersebut. Sekiranya penyedia perkhidmatan pelaburan digunakan, maka sebarang perjanjian perkhidmatan harus ditulis secara bertulis.

Langkah 2: Formalkan

Menormalkan proses pelaburan bermula dengan mencipta matlamat dan objektif program pelaburan. Fiduciari perlu mengenal pasti faktor-faktor seperti cakera pelaburan, tahap risiko yang boleh diterima dan jangkaan jangkaan. Dengan mengenal pasti faktor-faktor ini, fiduciari mewujudkan rangka kerja untuk menilai pilihan pelaburan.

Fiduciaries kemudian perlu memilih kelas aset yang sesuai yang membolehkan mereka membuat portfolio pelbagai melalui beberapa metodologi yang wajar. Kebanyakan fiduciari melakukan ini dengan menggunakan teori portfolio moden (MPT) kerana MPT adalah salah satu kaedah yang paling diterima untuk membuat portfolio pelaburan yang mensasarkan profil risiko / pengembalian yang dikehendaki.

Akhirnya, fidusiari perlu memformalkan langkah-langkah ini dengan membuat kenyataan dasar pelaburan, yang memberikan perincian yang diperlukan untuk melaksanakan strategi pelaburan tertentu. Kini fidusiari bersedia meneruskan pelaksanaan program pelaburan seperti yang dikenal pasti dalam dua langkah pertama.

Langkah 3: Melaksanakan

Fasa pelaksanaan adalah di mana pelaburan khusus atau pengurus pelaburan dipilih untuk memenuhi keperluan yang terperinci dalam penyata dasar pelaburan. Proses usaha wajar harus dirancang untuk menilai potensi investasi. Proses ketekunan wajar harus mengenal pasti kriteria yang digunakan untuk menilai dan menapis melalui pilihan peluang pelaburan yang berpotensi.

Fasa pelaksanaan biasanya dilakukan dengan bantuan penasihat pelaburan kerana banyak fiduciari tidak memiliki kemahiran dan / atau sumber daya untuk melakukan langkah ini. Apabila seorang penasihat digunakan untuk membantu dalam fasa perlaksanaan, fiduciari dan penasihat harus berkomunikasi untuk memastikan bahawa proses ketekunan yang telah dipersetujui digunakan dalam pemilihan pelaburan atau pengurus.

Langkah 4: Memantau

Langkah terakhir boleh menjadi yang paling memakan masa dan juga bahagian yang paling diabaikan dari proses itu. Sesetengah orang fiduciari tidak dapat merasakan segera pemantauan jika mereka mendapat tiga langkah pertama yang betul. Fiduciari tidak harus mengabaikan tanggungjawab mereka, kerana mereka juga boleh bertanggungjawab atas kecuaian dalam setiap langkah.

Untuk memantau proses pelaburan dengan betul, fiduciari mesti mengkaji secara berkala laporan yang membandingkan prestasi pelaburan mereka terhadap indeks yang sesuai, kumpulan rakan sebaya dan sama ada objektif penyata dasar pelaburan sedang dipenuhi. Hanya mengawasi statistik prestasi tidak mencukupi. Fidusia juga mesti memantau data kualitatif, seperti perubahan dalam struktur organisasi pengurus pelaburan yang digunakan dalam portfolio. Jika pembuat keputusan pelaburan dalam organisasi telah meninggalkan, atau jika tahap kuasa mereka telah berubah, maka pelabur harus mempertimbangkan bagaimana maklumat ini dapat mempengaruhi prestasi masa depan.

Sebagai tambahan kepada ulasan prestasi, fiduciari mesti menyemak perbelanjaan yang dilakukan dalam pelaksanaan proses tersebut. Fiduciari bukan sahaja bertanggungjawab ke atas bagaimana dana dilaburkan, tetapi mereka juga bertanggungjawab untuk bagaimana dana dibelanjakan.Yuran pelaburan mempunyai kesan langsung ke atas prestasi dan fiduciari mesti memastikan yuran yang dibayar untuk pengurusan pelaburan adalah wajar dan munasabah.

Peraturan dan Peraturan Fiduciary

Jabatan agensi Perbendaharaan Pejabat Pengawas Mata Wang bertanggungjawab untuk mengawal selia persatuan simpanan persekutuan dan kegiatan fidusiari mereka. Kewajipan fidusiari mungkin kadang-kadang bercanggah antara satu sama lain, masalah yang sering berlaku dengan agen hartanah dan peguam. Dua kepentingan yang bertentangan boleh diimbangi; Walau bagaimanapun, mengimbangi kepentingan tidak sama dengan memenuhi kepentingan pelanggan.

Persijilan fiduciari diedarkan di peringkat negeri dan boleh dibatalkan oleh mahkamah jika seseorang didapati mengabaikan tugasnya. Untuk menjadi diperakui, seorang fidusiari dikehendaki lulus peperiksaan yang menguji pengetahuannya tentang undang-undang, amalan, dan prosedur berkaitan keselamatan seperti pemeriksaan latar belakang dan pemeriksaan.