Versi terakhir cadangan fidusia baru Jabatan Tenaga Kerja muncul pada 6 April. Peraturan baru ini secara automatik menaikkan semua profesional kewangan yang bekerja dengan rancangan persaraan dan akaun ke tahap fidusiari, yang memerlukan mereka tanpa syarat untuk meletakkan kepentingan pelanggan mereka lebih awal daripada mereka sendiri.

Walaupun peraturan ini akan memberi impak terbesar kepada broker dan perancang yang bekerja dengan komisen, ia juga akan memberi kesan kepada penasihat pelaburan berdaftar (RIAs) yang kini mematuhi definisi SEC fidusiari dan mengenakan bayaran rata atau jam untuk mereka perkhidmatan. Begini caranya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )

Definisi Fiduciary

Salah satu perkara utama yang dikhususkan oleh beberapa pengkritik semasa tempoh komen peraturan fidusiari DoL adalah hakikat bahawa definisi fidusi Bill DoL berbeza dari SEC. Michael Kossman, COO untuk Aspiriant, sebuah RIA di Los Angeles, berkata, "Kita perlu mempunyai peraturan operasi dan tatacara yang lebih khusus di sekitar perbualan dengan pelanggan mengenai akaun persaraan mereka. "

Sebagai contoh, penasihat yang diminta oleh klien mereka untuk melihat rancangan atau akaun lain yang mereka ada di tempat lain mungkin diperlukan untuk berhenti pada ketika itu dan meletakkan sebarang kemungkinan bayaran yang mungkin dikenakan untuk ini perkhidmatan yang akan datang di atas apa yang pelanggan telah membayar di dalam rancangan itu. RIA juga mungkin perlu menyemak semula prosedur mereka apabila mereka membentangkan perkhidmatan yang boleh mereka berikan kepada prospek apabila rancangan persaraan atau akaun terlibat.

Dokumentasi tambahan yang mendedahkan yuran, komisen atau konflik kepentingan tersembunyi mungkin perlu diberikan di depan dalam mesyuarat awal dengan pelanggan. Dokumen-dokumen ini juga akan menyatakan secara jelas bahawa penasihat meletakkan kepentingan terbaik klien di depan mereka sendiri. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Bagaimana Peraturan Fiduciary Akan Menukar Bagaimana Penasihat Kerja )

Impak Penentuan

Peraturan DoL kemungkinan besar akan memberi kesan yang besar terhadap berapa banyak penasihat harga perkhidmatan mereka pelanggan mereka. Broker dan perancang yang dibayar komisen perlu mula mendedahkan amaun yang mereka bayar kepada pelanggan mereka, yang mungkin membawa kepada gangguan utama dalam seksyen tertentu industri kewangan seperti pasaran anuiti. Malah, RIA yang memungut bayaran rata-jam atau peratusan aset di bawah pengurusan (AUM) -mungkin perlu membendung struktur penetapan harga mereka supaya mereka kurang mengenakan bayaran untuk perkhidmatan asas seperti strategi membeli dan menerapkan dana indeks dan lebih banyak untuk perkhidmatan yang lebih canggih seperti penuaian cukai dan perancangan harta tanah.

Walau bagaimanapun, tidak semua penasihat yang mengenakan bayaran menjangka perlu membuat perubahan besar dalam model perniagaan mereka. Ada yang berpendapat bahawa perkara akan berterusan seperti biasa selepas tempoh perubahan dan penyesuaian awal. Orang lain berpendapat bahawa model harga semasa mereka sangat berpatutan dan tidak akan dipengaruhi secara material oleh perubahan peraturan DoL. Tetapi broker dan orang lain yang bekerja di komisen perlu mengikuti peraturan peruntukan Pengecualian Kontrak Terbaik, dan ini mungkin sangat membebankan mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Pertemuan Tanggungjawab Fidusiar Anda. )

Bottom Line

Impak sebenar rang undang-undang DoL baru masih belum dirasai dalam industri persaraan. Ia akan menjejaskan semua jalur broker dan penasihat kepada beberapa tahap, tetapi mereka yang bekerja pada komisen akan mengalami perubahan yang lebih drastik yang penasihat berasaskan fi. Penasihat dalam kategori yuran juga perlu membuat beberapa perubahan seperti pendedahan tambahan dan perbualan dengan pelanggan mereka mengenai apa yang mereka tetapkan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Peraturan Fiduciary: Penasihat dan Kesan Pelanggan. )