Pelabur menganggap sekuriti pendapatan tetap mungkin ingin menyelidik bon korporat, yang mana beberapa telah menggambarkan sebagai pelaburan selamat yang terakhir. Oleh kerana hasil sekuriti berpendapatan tetap merosot selepas krisis kewangan, kadar faedah yang dibayar oleh bon korporat menjadikan mereka lebih menarik. Bon korporat mempunyai kelebihan dan kelemahan tersendiri.

Pulangan Kuat

Satu cabaran korporat utama adalah pulangan yang kukuh. Hasil daripada beberapa bon kerajaan telah berulang kali jatuh ke paras rekod baru. Kerajaan AS menjual bon Treasury berjumlah $ 12 bilion untuk hasil 2.172% pada 13 Julai 2016, memecahkan rekod sebelumnya sebanyak 2. 43% pada Januari 2015. Hasil pada bon 10 tahun Jerman juga menceburkan diri ke dalam wilayah rekod rendah, menjual dengan hasil negatif 0. 05%.

Berbanding dengan paras rekod ini, bon korporat yang mewakili syarikat-syarikat berkualiti tinggi dan matang dalam tempoh tujuh hingga 10 tahun yang dibayar 3. 14% hasil pada 14 Julai 2016. Satu tahun yang lalu, sekuriti ini telah membayar hasil sebanyak 3. 92%.

Likuiditas

Banyak bon korporat berdagang di pasaran sekunder, yang membenarkan pelabur membeli dan menjual sekuriti ini selepas mereka dikeluarkan. Dengan berbuat demikian, pelabur berpotensi mendapat manfaat daripada menjual bon yang telah naik harga, atau membeli bon selepas penurunan harga.

Sesetengah bon korporat diniagakan tipis. Peserta pasaran yang ingin menjual sekuriti ini juga perlu tahu bahawa banyak pemboleh ubah boleh mempengaruhi transaksi mereka, termasuk kadar faedah, penarafan kredit bon mereka dan saiz kedudukan mereka.

Pilihan yang meluas

Terdapat banyak jenis bon korporat, seperti bon jangka pendek dengan tempoh matang lima tahun atau kurang, bon jangka sederhana yang matang dalam tempoh lima hingga 12 tahun dan bon jangka panjang yang matang dalam lebih banyak daripada 12 tahun.

Di luar pertimbangan matang, bon korporat boleh menawarkan banyak struktur kupon yang berbeza. Bon yang mempunyai kadar kupon-kupon tidak membuat pembayaran faedah. Sebaliknya, kerajaan, agensi kerajaan dan syarikat menerbitkan bon dengan kadar sifar kupon pada harga diskaun kepada nilai nominal mereka. Bon dengan kadar kupon tetap membayar kadar faedah yang sama sehingga mereka mencapai kematangan, biasanya pada setiap tahun atau setiap dua tahun.

Kadar faedah bagi bon dengan kadar kupon terapung adalah berdasarkan tanda aras, seperti Indeks Harga Pengguna (IHP) atau Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), dengan menambah sejumlah mata asas (bps) kepada penanda aras . Pembayaran faedah berubah bersama penanda aras.

Kadar kupon langkah menyediakan pembayaran faedah yang berubah pada masa yang telah ditetapkan, dan biasanya meningkat. Kebanyakan sekuriti ini datang dengan penyediaan panggilan, yang bermaksud bahawa pelabur menerima kadar faedah awal sehingga tarikh panggilan.Selepas mencapai tarikh panggilan, penerbit sama ada memanggil bon atau kenaikan kadar faedah.

Risiko

Satu risiko utama bagi bon korporat adalah risiko kredit. Jika penerbit keluar dari perniagaan, pelabur tidak boleh menerima pembayaran faedah atau mendapatkan kembali prinsipalnya. Ini berbeza dengan bon yang telah dikeluarkan oleh kerajaan dengan penarafan kredit yang tinggi, kerana entiti ini dapat secara teorinya meningkatkan cukai untuk membuat pembayaran kepada pemegang bon.

Satu lagi risiko penting ialah risiko kejadian. Syarikat boleh menghadapi keadaan yang tidak dapat dielakkan yang boleh melemahkan kemampuan mereka untuk menjana aliran tunai. Pembayaran faedah - atau bayaran balik prinsipal - yang berkaitan dengan bon bergantung kepada keupayaan penerbit untuk menjana aliran tunai ini. Bon korporat boleh menyediakan aliran pendapatan yang boleh dipercayai untuk pelabur. Sekuriti berasaskan hutang menjadi sangat menarik selepas krisis kewangan, ketika stimulus bank pusat membantu mendorong hasil pada banyak sekuriti pendapatan tetap lebih rendah. Pelabur yang berminat boleh memilih dari pelbagai jenis bon korporat, dan sekuriti ini sering menikmati kecairan yang besar. Walau bagaimanapun, bon korporat juga mempunyai kelemahan unik mereka sendiri.