Walaupun kaedah NPV dan IRR yang berguna adalah kaedah yang berguna untuk menentukan sama ada untuk menerima projek, kedua-duanya mempunyai kelebihan dan kekurangannya.

Kelebihan:

• Dengan kaedah NPV, kelebihannya adalah bahawa ia adalah ukuran langsung sumbangan dolar kepada para pemegang saham.
• Dengan kaedah IRR, kelebihannya ialah ia menunjukkan pulangan atas wang asal yang dilaburkan.

Kekurangan:

• Dengan kaedah NPV, kelemahan adalah saiz projek tidak diukur.
• Dengan kaedah IRR, kelemahannya ialah, kadang-kadang, ia dapat memberi anda jawaban yang bercanggah apabila dibandingkan dengan NPV untuk projek-projek eksklusif bersama. 'Masalah IRR berganda' juga boleh menjadi masalah, seperti dibincangkan di bawah.

Masalah Pelbagai IRR
Masalah IRR berganda berlaku apabila aliran tunai semasa hayat projek adalah negatif (projek itu beroperasi pada kerugian atau syarikat perlu menyumbang lebih banyak modal).

Ini dikenali sebagai "aliran tunai bukan normal", dan aliran tunai tersebut akan memberi pelbagai IRR.

Mengapa Kaedah NPV dan IRR Menghasilkan Kedudukan Berlawanan?
Apabila projek merupakan projek bebas, bermakna keputusan untuk melabur dalam projek bebas daripada sebarang projek lain, NPV dan IRR akan selalu memberikan hasil yang sama, sama ada menolak atau menerima projek.

Walaupun NPV dan IRR adalah metrik yang berguna untuk menganalisis projek eksklusif bersama - iaitu, apabila keputusan mestilah satu projek atau yang lain - metrik ini tidak selalu mengarahkan anda ke arah yang sama. Ini adalah hasil daripada aliran tunai untuk setiap projek. Di samping itu, hasil yang bercanggah hanya boleh berlaku kerana saiz projek.

Lihatlah! Masa aliran tunai serta saiz projek dapat menghasilkan hasil yang bertentangan dalam kaedah NPV dan IRR.

Contoh: Analisis NPV dan IRR
Perhatikan sekali lagi bahawa Newco perlu membeli mesin baru untuk kilang pembuatannya. Newco telah menyempitkannya ke dua mesin yang memenuhi kriterianya (Mesin A dan Mesin B), dan sekarang ia terpaksa memilih salah satu mesin untuk dibeli. Selanjutnya, Newco telah mengambil analisis berikut untuk menentukan keputusannya:

Rajah 11. 6: Potensi Mesin untuk Newco

Jawapan:
Kami terlebih dahulu menentukan NPV bagi setiap mesin seperti berikut:

NPV _A = ($ 5, 000) + $ 2, 768 + $ 2. Menurut perbandingan NPV

B _{= ($ 10, 000) + $ 5, 350 + $ 5, 106 = $ 456} Menurut analisis NPV sahaja, pembelian.

Langkah seterusnya adalah untuk menentukan IRR bagi setiap mesin menggunakan kalkulator kewangan kami. IRR untuk Mesin A adalah sama dengan 13%, manakala IRR untuk Mesin B adalah sama dengan 11%.

Menurut analisis IRR sahaja, Mesin A adalah pilihan paling sesuai untuk Newco untuk dibeli.

Analisa NPV dan IRR untuk kedua-dua projek ini memberi kami hasil yang saling bertentangan. Ini kemungkinan besar kerana masa aliran wang tunai bagi setiap projek serta perbezaan saiz antara kedua-dua projek.

Peranan Post-Audit

Proses pasca audit dalam proses penganggaran modal adalah sangat penting. Dalam proses pasca audit, seorang penganalisis mengkaji keputusan penganggaran modal syarikat untuk melihat bagaimana hasil sebenar dari projek dibandingkan dengan hasil yang dianggarkan oleh syarikat. Proses pasca audit memberi syarikat rasa bukan sahaja bagaimana pelaksanaan projek, tetapi juga seberapa baik inputnya.
Jika hasil sebenar projek berbeza secara nyata dalam arah negatif, proses pasca audit akan membantu syarikat mengetahui di mana ia salah berkaitan dengan input supaya kesilapan yang sama tidak akan dibuat ketika menganalisis projek masa depan.