Syarikat insurans jiwa telah menawarkan pelabur di Amerika janji janji pendapatan seumur hidup dari kontrak anuiti. Kontrak anuiti pertama adalah instrumen yang agak sederhana yang membayar kadar faedah tetap, dan kemudian membayar aliran pendapatan yang dijamin bahawa benefisiari tidak dapat hidup lebih lama. Anuiti berubah menjadi penampilan mereka pada akhir tahun 1980-an dengan janji pulangan yang lebih tinggi dari subaccount dana bersama. Anuiti yang terindeks diperkenalkan pada dekad yang berikut sebagai cara menyediakan kaedah penyertaan pasaran yang selamat untuk pelabur konservatif. Semua jenis kontrak anuiti menyediakan beberapa manfaat utama, seperti:

• Pengecualian tanpa syarat dari probet.
• Perlindungan daripada pemiutang (sekurang-kurangnya dalam kebanyakan kes).
• Penangguhan cukai tanpa had tanpa had sumbangan (untuk bukan IRA atau kontrak yang layak).
• Perlindungan daripada penyingkiran, atau pendapatan seseorang (kontrak mesti disuntik untuk melakukan ini).

Tapi anuitas juga merupakan salah satu jenis pelaburan yang paling mahal di pasaran hari ini dan sering mengandungi banyak yuran, caj dan kos lain yang boleh mengurangkan jumlah pendapatan dan prinsipal dalam kontrak. Nisbah perbelanjaan yang tinggi dari banyak kontrak ini telah menimbulkan kritikan yang meluas dari banyak pakar industri dan pengawal selia selama ini, dan penggunaannya yang sesuai masih merupakan fokus utama perdebatan dalam industri kewangan.

LIHAT: Adakah Anuiti Terindeks Equity Tepat Untuk Anda?

Lakukan Sendiri Mereka yang cukup canggih untuk memahami bagaimana anuitas dirancang, boleh membina portfolio mereka sendiri dengan sekuriti individu yang secara konseptual menduplikasi kontrak yang ditawarkan oleh pengangkut komersial, sekurang-kurangnya dalam banyak hal. Pertama, adalah perlu untuk menilai bagaimana syarikat penerbangan anuitas paling menguruskan portfolio pelaburan mereka sendiri. Kebanyakan pembawa insurans hayat melabur rizab tunai mereka dalam gabungan yang agak konservatif saham, bon dan wang tunai yang akan berkembang pada kadar yang membolehkan syarikat memenuhi keperluan kewangannya dan masih membuat keuntungan. Sudah tentu, rizab ini berasal daripada premium yang dibayar oleh pelanggannya dan bayaran dan caj yang dinilai untuk menginsuranskan dan mentadbir dasar-dasar ini. Tetapi mereka yang mereka bentuk portfolio simulasi anuiti mereka sendiri tidak perlu membayar kos ini atau memenuhi keperluan simpanan tunai, sehingga membolehkan mereka mengekalkan sebahagian besar keuntungan dari strategi mereka.

Anuiti Tetap Duplikat faedah yang dibayar dari anuiti tetap adalah agak mudah. Anda boleh membuat portfolio sekuriti pendapatan tetap tahap risiko yang anda selesaikan. Jika anda sangat konservatif, maka anda boleh menggunakan sekuriti perbendaharaan atau sijil deposit, sementara mereka yang mempunyai toleransi risiko yang lebih tinggi boleh memilih dari bon korporat, penawaran saham pilihan atau instrumen lain yang lain yang membayar kadar faedah yang lebih tinggi dengan kestabilan harga relatif.(Sebagaimana dinyatakan sebelum ini, pembawa anuiti yang paling tetap melakukan ini dan kemudiannya menyerahkan kadar faedah yang lebih rendah kepada pemilik kontrak dan menyimpan penyebaran itu sebagai balasan untuk menjamin prinsipal dan kepentingan dalam kontrak.) (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat > Menjelaskan Jenis Anu Anu Tetap Tetap .) Anuitas Terindeks

Membuat portfolio yang menduplikasi pulangan yang ditawarkan oleh kontrak anuiti diindeks sedikit lebih kompleks daripada menduplikat pembayaran kontrak tetap. Anuiti yang diindeks dibiayai oleh kombinasi pelaburan terjamin seperti sekuriti perbendaharaan, kontrak pelaburan dijamin dan pilihan indeks. Sebagai contoh, untuk setiap $ 100, 000 premium anuiti yang diindeks diterima, sebuah syarikat insurans boleh melabur, mungkin, $ 85,000 instrumen yang dijamin akan meningkat kembali kepada jumlah asal (dan mungkin lebih banyak) pada asalnya kontrak matang. Satu lagi $ 10, 000 akan digunakan untuk membeli opsyen panggilan pada indeks penanda aras asas yang digunakan oleh kontrak, seperti Indeks S & P 500. Jika indeks meningkat, maka panggilan akan naik secara proporsional (tetapi pada kadar lebih tinggi daripada indeks itu sendiri kerana sifat spekulatif mereka). Baki $ 5, 000 boleh digunakan untuk menampung perbelanjaan kontrak atau kos lain (seperti komisen kepada broker). Tetapi semua yang dilihat pelabur adalah bahawa nilai kontrak akan meningkat jika indeks meningkat, tetapi tidak akan turun jika indeks jatuh. Sudah tentu, kebanyakan kontrak yang diindeks mempunyai beberapa batasan mengenai berapa banyak pelabur keuntungan boleh diambil; kebanyakan kontrak kini mempunyai had dalam tempoh tertentu, seperti 8% setahun. Ini bermakna jika indeks meningkat lebih daripada jumlah itu, maka pembawa akan menyimpan lebihan pertumbuhan melebihi paras penutupan. Walau bagaimanapun, mana-mana pelabur boleh membahagikan sejumlah wang dan membeli satu atau lebih sekuriti berpendapatan tetap yang akan tumbuh kembali ke jumlah prinsipal asal dengan tarikh ditetapkan pada masa akan datang. Bon sifar kupon boleh menjadi baik untuk ini, tetapi mana-mana jenis jaminan terjamin dapat memenuhi tujuan ini. (Untuk itu, penawaran pendapatan tetap berisiko boleh dicampur di sini untuk meningkatkan kadar pulangan, bergantung kepada toleransi risiko dan masa lapang pelabur.) Sisa wang itu kemudiannya boleh digunakan untuk membeli panggilan pada indeks anda memilih (dalam kebanyakan kes ini mungkin menjadi indeks saham). Sudah tentu, pengetahuan asas mengenai cara kerja pilihan diperlukan untuk melakukannya dengan jayanya. Mereka yang tidak berpengalaman dalam bidang ini, yang ingin mencuba strategi ini, perlu mengupah seorang peniaga saham atau penasihat pelaburan untuk melakukan ini. Tetapi strategi ini masih agak mudah dan pada akhirnya dapat menghasilkan hasil yang sama seperti kontrak komersial - kecuali tanpa topi dan banyak lagi yuran dan kos lain yang datang dengan kontrak ini. Mereka yang bersedia untuk mengamalkan strategi ini boleh mengira keuntungan sederhana dan besar dari masa ke masa dengan sedikit atau tidak risiko kepada prinsipal. (Untuk lebih banyak bantuan, periksa tutorial kami mengenai Dasar-dasar Opsyen.) Batasan Strategi

Diakui, portfolio ini tidak akan dapat memberikan perlindungan insurans yang terdapat dalam kontrak komersial, seperti aliran pendapatan dijamin yang tidak boleh dilepaskan .Walau bagaimanapun, untuk menerima perlindungan jenis ini, pelabur mesti mencantumkan kontrak, yang menyerahkan kawalan kontrak kepada syarikat insurans sebagai balasan untuk pembayaran pendapatan yang tidak dapat dibatalkan untuk kehidupan. Atas sebab ini, majoriti pemilik anuiti memilih bentuk pembayaran lain, seperti pengeluaran sistematik atau pembayaran pengedaran minimum yang diperlukan pada usia 70 tahun. 5. Portfolio ini juga tidak akan menimbulkan tanggungan cukai seperti rakan perdagangannya kecuali jika ia dilakukan di dalam tradisional atau Roth IRA, dan banyak kustodian IRA tidak membenarkan penggunaan pilihan dalam akaun mereka. Mereka yang ingin menggunakan strategi ini di dalam IRA mestilah mencari kustodian IRA yang diarahkan sendiri yang boleh memudahkan perdagangan pilihan. Bottom Line

Duplikat pembayaran faedah yang ditawarkan oleh anuitas tetap dan diindeks mempunyai beberapa batasan, tetapi juga dapat lebih efisien dan dengan demikian menawarkan pulangan yang lebih tinggi daripada kontrak komersial akan membayar. Untuk mendapatkan maklumat lanjut mengenai bagaimana anuitas berfungsi dan bagaimana anda dapat menuai pulangan pelaburan yang sama, rujuk kepada broker saham atau penasihat kewangan anda. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Gambaran Keseluruhan Anuiti.)