Under Armor Inc. (NYSE: UA UAUnder Armor Inc10 59-2 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencapai pulangan atas ekuiti (ROE) sebanyak 15. 39% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada September 2015. Syarikat itu melaporkan pendapatan bersih $ 215 juta dan ekuiti pemegang saham sebanyak $ 1. 35 bilion. Di bawah tahap ROE semasa Armour terletak betul-betul di tengah-tengah purata sejarah terkini. Ia juga terletak di antara dua syarikat pakaian runcit utama Nike, yang melaporkan ROE sebanyak 28. 84%, dan Columbia Sportswear Company, yang melaporkan ROE sebanyak 12. 24%. Margin bersih adalah faktor utama yang mempengaruhi ROE Under Armor.

Analisis ROE

Di bawah Armor 12 bulan ROE 15. 39% mewakili sedikit penurunan daripada empat tahun sebelumnya, masing-masing di antara 17 dan 18%. Keuntungan bersih dan ekuiti pemegang saham syarikat telah meningkat dengan mantap pada tahun-tahun kebelakangan ini. Dari tahun 2014 hingga 2015, kenaikan ekuiti pemegang saham adalah sedikit lebih besar daripada kenaikan pendapatan bersih, menyebabkan penurunan ROE yang kecil. Ramalan pendapatan menyeru untuk pertumbuhan pendapatan yang berterusan kira-kira kadar yang sama untuk Under Armour pada 2016; kemungkinan ROEnya akan tetap konsisten.

Analisis DuPont

Analisis DuPont memecah ROE ke dalam tiga bahagian konstituen: margin bersih, nisbah pusing ganti aset dan pengganda ekuiti. Ini membolehkan para penganalisis untuk mengkaji faktor-faktor yang berbeza yang boleh menjejaskan ROE daripada sekadar membandingkan pendapatan bersih kepada ekuiti pemegang saham.

Di bawah margin bersih Armour untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada September 2015 adalah 5. 82%. Seperti ROE, margin bersih turun sedikit untuk syarikat pada 2015 dari tahap pada atau kurang dari 7%, yang mana ia berada dari 2012 hingga 2014. Di bawah margin bersih Armor telah melayang antara 5 dan 9% untuk dekad yang lalu, dengan kenaikan dan penurunan berlaku dengan konsisten dengan ROEnya. Pakaian pakaian runcit besar-besarannya berubah menjadi margin bersih selama 12 bulan, dengan Nike di 11. 55% dan Columbia Sportswear pada 7. 23%.

Under Armor yang mengira nisbah pusing ganti aset 12 bulan adalah 1. 47. Penganalisis asas menggunakan nisbah pusing ganti aset untuk mengukur seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menjana pendapatan jualan. Sekali lagi, Under Armor duduk di tengah-tengah rekan sebayanya, antara Columbia Sportswear, dengan nisbah pusing ganti aset 1. 27, dan Nike, dengan nisbah pusing ganti aset 1. 5. Di bawah nisbah pusing ganti aset Armor untuk 12 bulan tempoh yang berakhir pada bulan September 2015 mewakili tahap terendah syarikat telah melaporkan dalam lebih satu dekad. ROEnya lebih rendah, bagaimanapun, dalam tiga tahun yang berbeza berbanding tahun 2015, menunjukkan bahawa nisbah pusing ganti aset tidak mempunyai pengaruh keseluruhan yang besar terhadap ROE syarikat, sekurang-kurangnya dibandingkan dengan pengaruh margin bersih.

Di bawah pengganda ekuiti Armor untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada September 2015 adalah 1. 98. Angka ini kekal sangat mantap dalam tempoh lima tahun yang lalu, menunjukkan bahawa syarikat itu tidak meningkatkan penggunaan hutang untuk membiayai pembelian aset . Walaupun syarikat mempunyai pengganda ekuiti yang lebih tinggi daripada Nike atau Columbia Sportswear, angka di bawah 2 tidak menunjukkan penggunaan leverage yang berlebihan.

Kesimpulan

Di bawah Armor mempunyai tahap ROE yang sihat yang tetap konsisten pada tahun-tahun kebelakangan ini, yang telah dikekalkan oleh margin keuntungan syarikat yang kukuh. Syarikat itu tidak menyimpang dari penggunaan biasa dalam leverage dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan ia mengubah asetnya pada kadar yang konsisten. Di bawah pendapatan bersih Armor telah meningkat secara berterusan setiap tahun selama lima tahun yang lalu, dengan ramalan pendapatan menunjukkan pertumbuhannya akan terus berlanjut ke 2016. Oleh itu, harapkan ROE syarikat untuk terus kekal konsisten dan untuk Under Armour untuk kekal dalam kedudukan kewangan yang menguntungkan. Pelabur mempunyai sebab untuk optimis mengenai Under Armor.