Menganalisis Return on Equity (STX)

Menganalisis Seagate Technology's Return on Equity (STX)
Return on equity (ROE) dari Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC36. adalah 57. 3% untuk 12 bulan berakhir pada September 2015. Syarikat melaporkan $ 1. 4 bilion pendapatan bersih pada purata ekuiti pemegang saham sebanyak $ 2. 4 bilion. ROE Seagate tidak menonjol ke atas atau ke bawah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan peningkatan leverage kewangan mengimbangi kesan margin keuntungan sempit dan perolehan aset yang jatuh. Nisbah pusing ganti aset dan pengganda ekuiti Seagate adalah yang paling tinggi di kalangan rakan industri, dengan kedua-dua faktor memacu ROE jauh melebihi pesaingnya. Menurut anggaran penganalisis konsensus, pendapatan Seagate Technology dijangka meningkat 5. 2% setahun dalam tempoh lima tahun akan datang, tetapi nisbah pembayaran dividen Seagate telah meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Jika pendapatan terkumpulnya tidak meningkat dengan cukup, pertumbuhan pendapatan bersih tidak akan menyebabkan ROE meningkat.

Perbandingan Sejarah dan Peer

Seagate 57. 3% ROE sepanjang 12 bulan berakhir pada September 2015 menandakan sedikit penurunan daripada fiskal 2015. ROE Seagate telah berkisar dari 18. 4 hingga 96% lebih dekad yang lalu, dengan purata nilai 54. 8% pada tahun-tahun kebelakangan ini. Pendapatan bersih dan ekuiti pemegang saham kedua-duanya umumnya menurun ke bawah dalam tempoh lima fiskal yang lalu, jadi nisbah kedua-dua metrik ini tidak jelas dalam satu arah. ROE Seagate adalah yang tertinggi di kalangan rakan-rakan peranti storan data, dengan ROE pesaingnya antara 7 hingga 14. 5% berbanding 12 bulan ketinggalan dan nilai purata 12%. ROE Seagate lebih tinggi dengan margin yang luas.

Analisis DuPont

Analisis DuPont membolehkan para penganalisis untuk menentukan elemen asas mana yang memandu ROE. Margin keuntungan bersih, nisbah pusing ganti aset dan pengganda ekuiti adalah semua faktor ROE, dan setiap metrik konstituen mengukur aspek yang berbeza dari perniagaan dasar. Seagate melaporkan margin bersih sebanyak 10. 83% sepanjang 12 bulan yang berakhir pada September 2015, yang mewakili nilai terendah sejak tahun fiskal 2011. Margin bersihnya naik setinggi 19. 2% pada tahun fiskal 2012, walaupun secara amnya tinggal di bawah 14% selama bertahun-tahun. Margin kasar menjunam 450 mata asas (bps) dari 2012 hingga sekarang, manakala perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran (SG & A) dan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R & D) berkembang dengan pesat berbanding pendapatan dalam tempoh lima tahun yang lalu. Margin bersih Seagate umumnya setanding dengan rakan sebayanya. Nilai rata-rata kumpulan rakan sebaya adalah 9. 5% selama 12 bulan ketinggalan, dengan 15% Brocade mewakili margin terluas kumpulan. Margin bersih tidak dapat menjelaskan ROE tinggi Seagate dibandingkan dengan rekan-rekannya, tetapi ia mewakili seret ROE dari masa ke masa.

Seagate mencatat perolehan aset sebanyak 1. 37 untuk 12 bulan berakhir pada September 2015, menandakan sedikit penurunan dari tahun-tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, tahap tertinggi baru-baru ini ialah 1. 55 hanya sederhana lebih rendah daripada paras semasa. Nisbah pusing ganti aset Seagate jauh lebih tinggi daripada rakan sebiliknya. Purata kumpulan adalah 0. 58, dengan Western Digital mencatatkan nilai tertinggi seterusnya pada 0. 91. Seagate menggunakan pangkalan asetnya dengan sangat efisien untuk menjana jualan, walaupun kecekapan ini telah menurun sedikit. Seiring dengan margin bersih, perolehan aset telah mencetuskan ROE berbanding nilai bersejarah. Perolehan aset yang tinggi jelas merupakan faktor penting yang mendorong ROE yang terkemuka di industri Seagate.

Pengganda ekuiti Seagate ialah 3. 86 berbanding 12 bulan yang berakhir pada September 2015, menandakan tahap tertinggi dalam dekad yang lalu. Pengganda ekuiti adalah 3. 3 pada tahun fiskal 2014 dan fiskal 2015. Pengganda ekuiti yang paling rendah pada tahun-tahun kebelakangan ini ialah 2. 64 pada tahun fiskal 2013. Ini menunjukkan peningkatan leverage kewangan, yang bermaksud syarikat bergantung lebih rendah ke ekuiti untuk membiayai operasinya. Leverage kewangan Seagate juga merupakan yang tertinggi dalam kumpulan rakan sebayanya. Lebih dari 12 bulan yang ketinggalan, pengganda ekuiti purata di kalangan syarikat peranti penyimpanan data yang besar adalah 1. 63, dengan NetApp mencatatkan nilai tertinggi seterusnya pada tahap 2. 89. Leverage kewangan yang semakin meningkat telah mengatasi kejatuhan margin keuntungan bersih dan perolehan aset, menjadikan ROE agak terikat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Seiring dengan perolehan asetnya yang tinggi di industri, leverage kewangan yang tinggi Seagate adalah faktor penting yang memacu ROEnya lebih baik daripada rakan-rakan industrinya.