Persekitaran pasaran beralih secara berterusan di antara risiko tinggi dan rendah, serta peluang yang tinggi dan rendah, tetapi kebanyakan pedagang gagal menyesuaikan strategi mereka kepada pembolehubah penting ini, melemahkan keuntungan dan membuka pintu kepada kerugian bencana yang boleh memusnahkan modal kerja. Mujurlah, tidak pernah terlambat untuk memperkenalkan teknik pengurusan yang agresif yang menangani faktor-faktor risiko ini.

Strategi perdagangan popular membuang wang pada jerawat dan kerosakan, dengan harapan untuk memanfaatkan trend yang berkembang. Walau bagaimanapun, perhimpunan dan lekapan yang mantap sukar didapati kerana pasaran cenderung menggulung ke sisi dalam dagangan dalam lingkungan kira-kira 80% masa (lihat Perdagangan Dalam Arah Tepat Memahami Axis Trend-Range). Ini menimbulkan kemungkinan bahawa jangka pantas ke harga yang lebih tinggi atau lebih rendah akan menarik reaksi tindak balas segera yang memaksa keluar keluar dan tidak menguntungkan pada kedudukan trend berikut.

Walaupun pasaran yang sangat trendi boleh menjana risiko yang tinggi apabila mereka beralih ke bahagian atas atau bawah, menimbulkan isyarat terlebih beli atau oversold atas petunjuk kekuatan relatif seperti RSI Stochastics atau Wilder (lihat Gunakan Stochastics Mingguan Untuk Masa Pasaran Berkesan). Masa-masa yang tidak menentu itu juga akan melancarkan kedudukan trend berikut dengan cepat, dengan pembalikan, jurang, dan urusniaga intraday berhenti berjalan.

Sudah jelas bahawa teknik pengurusan disesuaikan risiko memperbaiki pulangan dalam pasaran yang sukar, jadi mengapa tidak lebih banyak peniaga mengambil lonjakan dan menambahkannya ke arsenal teknikal mereka? Malangnya, kebanyakan pelan perdagangan direka untuk keadaan yang ideal apabila pita ticker menyampaikan buah gantung yang rendah (lihat 4 Elemen Utama Untuk Membuat Pelan Dagangan yang Sukses). Individu yang melaksanakan pelan ini cenderung meletakkan buta, berdagang dengan agresif seperti biasa apabila keadaan sempurna tidak dipenuhi, sering mengambil kerugian besar dan menyalahkan pasaran atau manipulasi kegagalan mereka.

Alamat dua isu yang berasingan tetapi saling berkaitan untuk menyesuaikan strategi anda untuk meningkatkan risiko. Pertama, pengawasan pasaran perlu mengenal pasti ciri-ciri pasaran yang berisiko tinggi dan berisiko rendah sebelum tindakan penurunan harga terlalu mendalam menjadi keuntungan. Kedua, pelan fleksibel diperlukan untuk menangani perubahan risiko pasaran yang dikenal pasti, menyesuaikan diri dengan keadaan baru secepat mereka berkembang.

Pengawasan Pasaran

Konvergen-divergence menawarkan alat yang berguna dalam mengukur risiko pasaran (lihat Baca Trend Pasar Dengan Analisis Penumpuan-Konvergensi). Secara umumnya, risiko rendah dan peluang yang tinggi apabila S & P 500, Nasdaq 100 dan Russell 2000 menunjuk ke arah yang sama dan mengisar melalui fasa yang sama dalam pembangunan corak. Keadaan-keadaan positif apabila puncak instrumen ini mengalir di sekeliling tanpa halangan utama.Ini sebab utama indeks pada semua masa yang tinggi dalam pasaran lembu menawarkan begitu banyak peluang yang menguntungkan.

Ini bukan pemerhatian khusus arah kerana pasaran beruang, dengan indeks yang menggerogoti di bawah 52 minggu, menandakan keadaan yang sama yang menyokong penjualan pendek berisiko tinggi yang memberi ganjaran tinggi. Sudah tentu rasanya lebih berisiko kerana kebanyakan pemain pasaran mempunyai berat sebelah panjang tetapi, secara teknikal, kemungkinan untuk membuat atau kehilangan wang hampir sama dalam kedua-dua senario. Walau bagaimanapun, adalah semulajadi untuk peniaga-peniaga lama untuk mempertimbangkan senario ini sebagai peluang yang berisiko tinggi dan mengambil langkah-langkah pertahanan yang sesuai.

Guna teori Dow klasik kepada indeks utama untuk mengenal pasti fasa pasaran. Ia selalunya merupakan proses yang mudah untuk melihat paras tertinggi dan rendah dan menentukan sama ada terdapat corak yang serupa dengan setiap instrumen. Ia menjadi lebih sukar dalam keadaan rangebound yang rumit apabila divergensi silang pasaran adalah perkara biasa dan hubungan antara yang dipecah. Walaupun rentang dagangan ini sering memberi isyarat peluang berpotensi berisiko rendah untuk peniaga swing, strategi trend mengikut trend cenderung menderita dengan teruk, yang memerlukan serangkaian pelarasan defensif.

Volatilitas dan Risiko

Peniaga juga boleh mengukur risiko pembangunan dengan Indeks Volatiliti S & P (VIX). Penunjuk ini cenderung berterusan pada tahap tinggi atau rendah selama berbulan-bulan pada setiap masa, dengan pancang berkala berkadaran dengan tema terkini. Akibatnya, VIX mengisar dalam remaja selama berbulan-bulan cenderung untuk mendapatkan pancang ke dalam 20-an atau 30-an, manakala VIX pada tahun 40-an boleh menghasilkan pancang ke dalam 60-an atau 70-an. Masa-masa yang tertekan ini akan melegakan dengan cepat apabila pemangkin mempermudah, dengan penunjuk itu kembali kepada purata jangka panjang.

Perkara tahap VIX mutlak, dengan pertengahan 20-an garis peralihan tradisional antara keadaan turun naik yang rendah dan tinggi. Pasaran turun naik yang tinggi adalah sangat berisiko kerana julat dapat berkembang dengan hebat, menjadikan teknik pengurusan risiko yang paling tidak berguna. Akibatnya, tahap tunai yang tinggi diperlukan untuk melindungi modal kerja, dengan kebanyakan hukuman mati yang dibekalkan untuk tempoh apabila penunjuk itu merosot ke bawah dari bacaan puncak.

VIX mendapati lantai di pertengahan dekad yang lalu dan merayap lebih tinggi, sebelum meletup ke tahap yang tinggi sepanjang tahun krisis kredit tahun 2008. Ia mengambil masa tiga tahun selepas berakhirnya pasar beruang untuk penunjuk untuk menghidupkan kembali ke remaja dan dua tahun lagi untuk kembali ke sokongan jangka panjang berhampiran 10. Di antara, satu siri pancang VIX menunjuk kepada keadaan pasaran yang menekankan meningkatkan risiko kepada tahap berbahaya. Perhatikan bagaimana paku-paku ini meletus pada selang masa yang tetap, dengan syarat-syarat jinak di sepanjang masa. Juruteknik pemerhati dapat mengesan tingkah laku ini.

Menyesuaikan diri dengan Risiko Bertingkat

Sediakan pelan peruntukan berdasarkan pengawasan pasaran yang mengukur tahap tunai pada tahap risiko dan peluang yang berlainan. Pasaran peluang berisiko tinggi memerlukan peruntukan tunai tertinggi, dengan pilihan untuk menghentikan semua dagangan dan duduk di luar, menonton orang lain risiko modal mereka.Lebih daripada pasaran yang bijak berkata, tunai adalah kedudukan terlalu mengenal pasti teknik yang kuat yang digunakan oleh peniaga yang berjaya apabila kemungkinan kerugian besar terlalu tinggi atau kemungkinan keuntungan besar terlalu rendah.

Laraskan sasaran ganjaran dan memegang tempoh kepada keadaan risiko semasa. Adalah masuk akal di pasaran berisiko rendah untuk memanjangkan tempoh pegangan dan melonggarkan perhentian untuk membolehkan kedudukan bergerak secara semula jadi dari satu tahap harga kepada yang lain. Kebarangkalian kejadian kejutan yang buruk adalah rendah dalam persekitaran yang menyokong ini, sehingga kedudukan membiarkan berjalan masuk akal, walaupun ketika mereka bergerak ke arah arah yang menguntungkan selama beberapa hari pada suatu waktu.

Strategi yang sama boleh membawa maut dalam pasaran berisiko tinggi kerana pembalikan, jurang, dan berhenti berjalan akan memakan keuntungan dan mencetuskan kerugian yang tidak dijangka. Teknik hit-and-run berfungsi dengan lebih baik dalam keadaan ini, mengurangkan tempoh pemegangan sementara mengenal pasti sasaran ganjaran konservatif yang dapat dikeluarkan dengan cepat untuk keuntungan yang tepat. 100% dalam dan 100% juga masuk akal, membeli banyak sekali sekaligus dan keluar semuanya pada masa yang sama, dan bukannya menerapkan strategi skala yang menambah keuntungan yang besar dalam persekitaran peluang tinggi.

Keadaan berisiko tinggi juga memerlukan satu set instrumen perdagangan yang berbeza. Walaupun pasaran berisiko rendah memihak kepada kedudukan dalam sekuriti beta tinggi dengan spread tawaran / permintaan luas, drama ini boleh memusnahkan modal dalam persekitaran yang buruk. Menaikkan tangga permodalan apabila pasaran merosot, mengelakkan topi kecil sambil memberi tumpuan kepada ETF yang sangat cair, Dow Industrials, S & P 500, dan Nasdaq 100 komponen. Elakkan S & P 500 dan Nasdaq 100 komponen jika risiko terus meningkat, memberi tumpuan khusus kepada komponen ETF dan Dow. Hentikan dagangan sepenuhnya jika risiko terus meningkat.

Bottom Line

Pasaran peluang rendah berisiko tinggi memerlukan penerapan strategi perdagangan defensif yang melindungi modal kerja, sementara minda oportunis menangkap keuntungan kecil dan cepat dengan teknik hit-and-run. Pasaran peluang tinggi berisiko rendah membalikkan persamaan ini, memihak strategi agresif, tempoh pegangan yang lebih lama, dan kenderaan perdagangan beta yang lebih tinggi.