Penyokong teori pasaran yang cekap percaya bahawa semua maklumat yang diketahui berharga dalam saham atau produk pelaburan lain. Kemunculan perdagangan algoritma membuat proses itu hampir seketika, menurut ahli teori EMT. Ini dilihat pada 23 April 2013, apabila tweet palsu yang mendakwa Rumah Putih dibom dan Presiden Obama cedera dengan segera menghantar pasaran yang terhempas. Walaupun pasaran pulih dalam masa empat minit, insiden ini mendedahkan rangkaian superkomputer yang sentiasa mengimbas tajuk utama mencari kata kunci yang diprogramkan untuk menjual kedudukan ekuiti apabila kata-kata yang betul ditandai.

Ini nampaknya membuktikan bahawa EMT benar - terutamanya sekarang bahawa peniaga bukan manusia mendominasi pasaran. Walau bagaimanapun, yang lain berkata, "tidak demikian." Mereka berhujah bahawa sebab-sebab pelabur jangka panjang seperti Warren Buffett, serta peniaga frekuensi tinggi, boleh keuntungan adalah kerana ketidakcekapan pasar. Inefisiensi ini semulajadi kerana pasaran terdiri daripada manusia atau komputer yang diprogramkan oleh manusia.

Terlepas dari bagaimana disiplin, manusia sering berdagang dengan sikap bias yang menyebabkan mereka bertindak dengan emosi. Ini adalah asas kewangan tingkah laku, medan pengajaran yang agak baru yang menggabungkan teori psikologi dengan ekonomi konvensional. Kewangan tingkah laku meramalkan tingkah laku perdagangan dan digunakan sebagai asas untuk mewujudkan strategi dagangan yang lebih cekap. Kajian University of California mendapati bukti kukuh bahawa pelabur mempunyai kecenderungan tingkah laku yang sering mempengaruhi keputusan melabur lebih daripada data empiris. Di sini, kami menyerlahkan empat daripada bias yang biasa di kalangan pedagang runcit yang berdagang dalam akaun broker mereka masing-masing.

Overconfidence
Overconfidence mempunyai dua komponen: keterlaluan dalam kualiti maklumat anda, dan keupayaan anda untuk bertindak pada maklumat tersebut pada masa yang sesuai untuk keuntungan maksima. Pengajian menunjukkan bahawa peniaga yang terlalu yakin berdagang dengan lebih kerap dan gagal mempelbagaikan portfolio mereka dengan tepat.

Satu kajian dianalisis perdagangan daripada 10, 000 pelanggan di firma pembrokeran diskaun tertentu. Kajian ini ingin memastikan jika perdagangan kerap menyebabkan pulangan yang lebih tinggi. Selepas membuat perbandingan dengan kerugian cukai dan lain-lain untuk memenuhi keperluan kecairan, kajian itu mendapati bahawa stok yang dibeli kurang menguntungkan saham yang dijual sebanyak 5% lebih setahun dan 8% lebih dua tahun. Dengan kata lain, lebih aktif pelabur runcit, kurang wang yang mereka buat. Kajian ini telah diulang beberapa kali di beberapa pasaran dan hasilnya selalu sama. Penulis menyimpulkan bahawa peniaga, "pada asasnya membayar yuran untuk kehilangan wang."

Bagaimana Mengelakkan Bias Ini
Perdagangan kurang dan melabur lebih banyak. Fahami bahawa dengan memasuki aktiviti perdagangan anda berdagang dengan komputer, pelabur institusi dan lain-lain di seluruh dunia dengan data yang lebih baik dan lebih banyak pengalaman daripada anda.Kebarangkaliannya sangat memihak kepada mereka. Dengan meningkatkan kerangka waktu anda, mengindeks indeks dan mengambil keuntungan dari dividen, anda mungkin akan membina kekayaan dari masa ke masa. Menentang keinginan untuk mempercayai bahawa maklumat dan intuisi anda lebih baik daripada yang lain di pasaran.

Mengurangkan Penyesalan
Akui, anda telah melakukan ini sekurang-kurangnya sekali. Anda yakin bahawa sesetengah saham bernilai harga dan mempunyai potensi penurunan yang sedikit. Anda meletakkan perdagangan tetapi ia perlahan-lahan bekerja terhadap anda. Masih berasa seperti anda betul, anda tidak menjual apabila kerugian kecil. Anda membiarkannya kerana tiada kerugian adalah kehilangan selagi anda tidak menjual kedudukannya. Ia terus menentang anda tetapi anda tidak menjual sehingga stok hilang majoriti nilainya.

Ahli ekonomi perilaku menyifatkannya sebagai penyesalan. Sebagai manusia, kita cuba menghindari rasa penyesalan seberapa banyak yang mungkin dan sering kali kita akan berusaha keras, kadang-kadang tidak masuk akal, untuk mengelakkan diri dari perasaan menyesal. Dengan tidak menjual kedudukan dan mengunci kerugian, seorang peniaga tidak perlu menghadapi penyesalan. Penyelidikan menunjukkan bahawa peniaga adalah 1. 5 hingga 2 kali lebih cenderung untuk menjual kedudukan menang terlalu awal dan posisi yang hilang terlambat, semua untuk mengelakkan penyesalan kehilangan keuntungan atau kehilangan asas kos asal.

Bagaimana Mengelakkan Bias Ini
Tetapkan peraturan perdagangan yang tidak pernah berubah. Contohnya, jika perdagangan saham kehilangan 7% daripada nilainya, keluar dari kedudukannya. Sekiranya stok naik di atas tahap tertentu, tetapkan stop trailing yang akan mengunci keuntungan jika perdagangan kehilangan keuntungan tertentu. Buat tahap ini peraturan yang tidak dapat dipecahkan dan jangan berdagang dengan emosi.

Span Perhatian Terhad
Terdapat beribu-ribu stok untuk dipilih tetapi pelabur individu tidak mempunyai masa atau keinginan untuk menyelidik setiap. Manusia dikekang oleh pakar ekonomi dan ahli psikologi Herbert Simon yang disebut, "rasionalitas yang dibatasi." Teori ini menyatakan bahawa manusia akan membuat keputusan berdasarkan pengetahuan yang terhad yang dapat mereka kumpulkan. Daripada membuat keputusan yang paling cekap, mereka akan membuat keputusan yang paling memuaskan.

Oleh kerana batasan ini, pelabur cenderung untuk mempertimbangkan hanya saham yang mendapat perhatian mereka melalui laman web, media kewangan, rakan dan keluarga, atau sumber lain di luar penyelidikan mereka sendiri. Sebagai contoh, sekiranya saham biotek tertentu mendapat kelulusan FDA untuk ubat blockbuster, langkah ke atas boleh diperbesarkan kerana berita yang dilaporkan menangkap mata pelabur. Berita yang lebih kecil tentang saham yang sama boleh menyebabkan reaksi pasaran yang sangat sedikit kerana ia tidak mencapai media.

Bagaimana Mengelakkan Bias Ini
Mengetahui bahawa media mempunyai kesan ke atas aktiviti perdagangan anda. Belajar untuk meneliti dan menilai saham yang terkenal dan "di luar jalan yang dipukul" mungkin mendedahkan perdagangan yang lumayan yang anda tidak akan pernah dapati jika anda menunggu untuk datang kepada anda. Jangan biarkan bunyi bising media mempengaruhi keputusan anda. Sebaliknya, gunakan media sebagai satu titik data di kalangan ramai.

Trend Mengejar
Ini boleh dikatakan bias perdagangan terkuat.Penyelidik mengenai kewangan tingkah laku mendapati bahawa 39% daripada semua wang baru yang komited kepada dana bersama pergi ke 10% dana dengan prestasi terbaik pada tahun sebelumnya. Walaupun produk kewangan sering menyertakan penafian bahawa "prestasi masa lalu tidak menunjukkan petunjuk masa depan," pedagang runcit masih percaya mereka boleh meramalkan masa depan dengan mengkaji masa lalu.

Manusia mempunyai bakat yang luar biasa untuk mengesan corak dan apabila mereka mendapati mereka, mereka percaya pada kesahihan mereka. Apabila mereka mencari corak, mereka bertindak di atasnya tetapi selalunya corak itu sudahpun dijual. Walaupun corak didapati, pasaran jauh lebih rawak daripada kebanyakan penjaga yang berminat untuk mengakui. Kajian University of California mendapati bahawa para pelabur yang membimbangkan keputusan mereka pada masa lalu sering menjadi yang paling miskin apabila dibandingkan dengan yang lain.

Bagaimana Menghindari Bias Ini
Jika anda mencari trend, kemungkinan pasaran itu dapat dikenal pasti dan dieksploitasi sebelum Anda. Anda menjalankan risiko membeli di puncak - satu perdagangan yang diletakkan tepat pada masanya untuk menonton retret saham bernilai. Jika anda ingin memanfaatkan ketidakcekapan, ambil pendekatan Warren Buffett; beli apabila orang lain takut dan menjual apabila mereka yakin. Mengikuti kawanan jarang menghasilkan keuntungan besar-besaran.

Garis Bawah
Adakah anda melihat sedikit diri anda dalam sebarang kecenderungan ini? Sekiranya anda lakukan, fahami bahawa cara terbaik untuk mengelakkan perangkap-perangkap emosi manusia adalah untuk mempunyai peraturan perdagangan. Mereka mungkin termasuk menjual sekiranya stok turun peratusan tertentu, tidak membeli stok selepas ia meningkat peratusan tertentu dan tidak menjual kedudukan sehingga masa tertentu telah berlalu. Anda tidak boleh mengelakkan semua kelakuan tingkah laku tetapi anda boleh meminimumkan kesan ke atas aktiviti perdagangan anda.