ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76 26 + 0 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) cuba mereproduksi hasil pelaburan harian , sebelum yuran dan perbelanjaan, yang sama dengan dua kali ganda songsang, atau -2x, dari nilai dolar AS terhadap yen Jepun, atau kadar salib JPY / USD. Pemberi maklumat intraday untuk dana bursa pertukaran ini, atau ETF, adalah YCS IV.

Adalah penting untuk memahami bahawa YCS bukan dana pelaburan dan tidak berada di bawah bidang kuasa Akta Syarikat Pelaburan 1940. Sebaliknya, fikirkan ETF ini sebagai terbitan terbalik pada pasangan mata wang dengan penekanan perdagangan hari. Penanda aras untuk YCS bukan indeks; itu adalah harga pertukaran yen dalam dolar.

Hubungan songsang disasarkan untuk menghasilkan sebaliknya harga dolar yen, atau berapa dolar harus diberikan untuk satu yen. Untuk mengira kadar salib JPY / USD, bahagikan 1 dolar AS ke nilai tukar Yen.

YCS adalah ETF leveraged, bermakna pulangannya merupakan versi berlebihan daripada penanda arasnya. Sekiranya perubahan dalam yen berbanding dolar meningkat, nilai YCS berkurangan sebanyak dua kali ganda. YCS memegang kontrak niaga hadapan dan derivatif lain untuk mencapai leverage yang dikehendaki.

Ciri-ciri

ProShares mengeluarkan UltraShort Yen ETF pada bulan November 2008. Ia mungkin lebih baik digambarkan sebagai kolam komoditi yang memanfaatkan yang hanya dikaitkan dengan ProShares kerana pendedahan -2x kepada kadar pertukaran mata wang.

YCS beroperasi dengan struktur cukai yang berbeza daripada kebanyakan ETF. Pelabur purata biasa dengan Form 1099, tetapi keuntungan dan kerugian YCS tidak dilaporkan pada 1099. Sebaliknya, keuntungan dan kerugian YCS dilaporkan pada Jadual K-1 kerana ETF ini secara teknikalnya dianggap perkongsian.

Setakat perbelanjaan dana, YCS tamat pada 0. 95% terima kasih kepada batasan kontrak. ETF ini sering diperdagangkan dan menggunakan metodologi yang kompleks, jadi bayaran yang tinggi tidak dijangka. Sembilan puluh lima mata asas hanya sedikit di atas purata kategori 87 mata asas.

Malangnya, YCS tidak tersedia untuk dagangan bebas komisen di mana-mana platform. Komisen dan yuran perdagangan lain bebas dari nisbah perbelanjaan. Sebagai ETF pulangan harian, kos perdagangan lebih penting daripada nisbah perbelanjaan dalam hampir setiap kes.

Kesesuaian dan Cadangan

Seperti semua pengesanan harian ETF, pulangan untuk kompaun YCS dari masa ke masa dan mewujudkan kerosakan masa dalam portfolio. Ini bermakna para pelabur kurang dan kurang mungkin untuk merealisasikan pendedahan sasaran -200% jika mereka terus memegang jawatan mereka untuk jangka waktu yang lebih lama dan lebih lama.

Oleh kerana YCS menjejaki pasangan pertukaran daripada indeks, ia menghadapi pelbagai jenis risiko berbanding dengan ETF standard.Ia menghadapi risiko pengawalseliaan dan perundangan dalam bidang perdagangan antarabangsa; sekatan ke atas perdagangan mungkin memberi manfaat atau membantu pengembalian YCS. Dasar monetari Federal Reserve dan Bank of Japan memberi kesan kepada prestasi.

Pada asasnya, apa-apa yang mempengaruhi kuasa membeli relatif yen atau dolar mempunyai kesan terhadap YCS. Oleh kerana ia ETF yang didagangkan setiap hari, pelabur harus mendedikasikan diri mereka kepada berita-berita ekonomi dan politik penting yang keluar dari Amerika Syarikat dan Jepun. Ini membantu memanfaatkan sebarang berita penting secara material.

Dengan memegang kontrak niaga hadapan, YCS akan dikenakan cukai pada kadar yang lebih tinggi daripada ETF yang tidak tertumpu, tanpa mengira berapa lama kedudukannya diadakan. Satu-satunya rahmat simpanan untuk struktur kos YCS adalah ia adalah agak cair, menjimatkan pelabur pada spread bid-ask.

Semua diberitahu, YCS adalah pegangan khusus yang harus diperlakukan seperti peluang perdagangan spekulatif dan berisiko tinggi. Pelabur tidak sepatutnya membuat keputusan pelaburan berdasarkan teori portfolio moden ETF, atau MPT, yang boleh diukur; Kolam komoditi songsang yang diuruskan sangat berbeza daripada jenis dana bersama MPT direka untuk menggalakkan.