Reksa dana: mereka telah menjadi pengurus utama bagi pelabur runcit selama beberapa dekad. Tetapi adakah mereka akan tetap seperti itu? Terdapat banyak pilihan sekarang seperti dana dagangan bursa (ETF) dan juga dana lindung nilai untuk yang sangat kaya.

Kenyataannya adalah bahawa dana bersama mungkin akan ada untuk beberapa waktu, dan kemungkinan akan kekal sebagai kenderaan utama untuk kebanyakan pelabur untuk masa yang lama untuk datang. Angka-angka ini menegaskan: Menurut Institut Syarikat Pelaburan, kira-kira $ 15 trilion dilaburkan dalam dana bersama pada tahun 2013. Sebanyak wang pelabur terbesar seterusnya ke ETF, pada $ 1. 7 trilion. Amanah pelaburan unit dan dana tertutup adalah $ 87 bilion dan $ 279 bilion. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Perbezaan Antara ETF dan Reksa Dana? )

Pertumbuhan yang kuat

Ini tidak bermakna bahawa dana bersama akan menjadi perkara yang paling besar selama-lamanya. Terdapat beberapa trend yang boleh difikirkan oleh para eksekutif industri. Pertama sekali, sementara ETF masih merupakan bahagian kecil dari pasaran, sekurang-kurangnya dari segi dolar pelabur, mereka telah berkembang pesat sejak diperkenalkan pada awal 1990-an. Pada tahun 1995 hanya $ 1 bilion dalam aset ETF daripada pai syarikat pelaburan $ 3 trilion; dana bersama diadakan $ 2. 8 trilion itu dan selebihnya berada dalam dana tertutup dan UIT. Sekarang ETF adalah lebih dari 11% daripada perniagaan dan masih berkembang, tetapi ETFs agak seperti Komputer Apple: sementara pengaruh mereka telah dirasakan, bilangan pengguna sebenarnya masih kecil. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Kunci untuk Skala Apple? Separuh Juta iPhone .)

Walau bagaimanapun, kadar pertumbuhan itu telah mempercepatkan, dan ia tidak jelas ia akan berhenti, jadi pada satu ketika, kemungkinan ETF mungkin akan mengatasi dana bersama. Tetapi ia akan menjadi masa yang lama - jika aset dalam ETF meningkat sebanyak 10% setahun selama 25 tahun, mereka hanya akan sama dengan tahap aset dana bersama semasa. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Tutorial .)

Yuran Boleh Normalkan Lebih Masa

Dan tidak jelas mereka akan, semestinya. Walaupun ETF menawarkan ciri bahawa dana tidak - sebahagian besarnya lebih murah dengan nisbah perbelanjaan purata pada 0. 44%, manakala dana indeks adalah kira-kira 0. 61% untuk dana bon dan 0. 74% untuk dana ekuiti (yang tinggi akhir). Walaupun terdengar seperti ia membuat pemenang ETF turun, ETF, kerana mereka berdagang seperti stok, boleh dipukul dengan bayaran broker untuk setiap perdagangan. Di samping itu, trend untuk nisbah perbelanjaan bersama dana adalah menurun. Ketiga kategori dana utama - ekuiti, bon dan hibrid - digunakan untuk membawa nisbah perbelanjaan purata kira-kira 1%. (Untuk lebih lanjut, lihat: Beri perhatian kepada Nisbah Perbelanjaan Dana Anda .)

Beberapa faktor mendorong tekanan menurun ke atas nisbah perbelanjaan. Sebahagian daripadanya berasal dari langkah pelabur ke arah dana indeks dan dana bon - lebih banyak aset lebih murah untuk dikendalikan kerana skala ekonomi.Persaingan daripada ETF juga telah memainkan peranan, dan juga bergerak dari kelas saham yang membawa beban - i. e. yuran untuk membeli.

Siapa yang Membeli Dalam

Ini membawa kita kepada yang melabur dalam dana bersama. Salah satu isu terbesar yang perlu dipertimbangkan oleh industri adalah semakin ramai orang ke lapangan. Dalam satu pengertian itu telah berjaya. Apabila ERISA diluluskan pada tahun 1970-an, terdapat sedikit saham milik rakyat. Menjelang tahun 1980 pemilikan mana-mana jenis dana bersama masih pada hanya 4. 6% isi rumah. Kini ia 46%. Pendapatan median cenderung tinggi - $ 80, 000 setahun, dengan kukuh di peringkat ketiga atau kuartil Amerika.

Kebanyakan aset tersebut disimpan untuk persaraan, dan pemilik dana terbesar ialah Baby Boomers, dengan kemunculan sebanyak 45%. Anak-anak mereka (Gen-Xers) membentuk 25% lagi. Itu masuk akal kerana orang-orang yang menyelamatkan atau menyimpan untuk persaraan melakukannya sepanjang tahun produktif mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sikap Persaraan Gen-Xers dan Boomers Bayi .)

Apa yang Mereka Beli

Penuaan Bayi yang Menua dan keperluan untuk keselamatan pendapatan telah mendorong peralihan kepada dana bon. Pulangan pasaran saham secara amnya positif, tetapi itu melebihi masa yang agak lama, pada skala satu dekad. Krisis kewangan juga memukul para pelabur ekuiti keras, dan mengambil masa satu tahun untuk S & P 500, DJIA dan Nasdaq untuk mencapai tahap pra-krisis mereka, dan S & P dan Dow Jones Average tidak mencapai tahap 2007 sehingga akhir tahun 2012. Nasdaq menaikkan harga dengan lebih baik, mencecah tahap 2007 lebih awal setahun. Pulangan sejarah tidak dilakukan sesiapa yang bertukar 65 semasa krisis apa-apa yang baik; mereka tidak berada dalam kedudukan menunggu. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Mengapa "Kemelesetan" Hari Ini Mengatasi Kemelesetan Besar .)

Ini bermakna kemungkinan dana bersama perlu memikirkan keamanan lebih daripada yang mereka ada dalam sejarah, bagaimana dana sedemikian dipasarkan.

Semakin Niche …

Ini adalah kekuatan timbal balas terhadap perkembangan dana dan ETF yang nampaknya melabur dalam bahagian yang lebih niche pasaran. Terdapat dana atau ETF untuk hampir semua jenis pelaburan - dana satu negara, dana komoditi, dan dana industri, dan banyak kombinasi pendapatan dan ekuiti yang lain. Terdapat dana sasaran dan dana gaya hidup sasaran.

… Tetapi Dana Indeks Masih Berteraskan

- Tetapi - walaupun berjuta-juta orang dilaburkan dalam dana, dan dibentangkan dengan banyak pilihan, jumlah dana yang dimiliki oleh orang sendiri adalah tiga, dan kebanyakannya dalam indeks - dana indeks yang dipegang 18. 4% dari seluruh kumpulan aset reksadana pada tahun 2013.

Bagaimana dengan stok individu? Walaupun pembrokeran dalam talian baik pada lucu, kebanyakan orang tidak memiliki stok individu - sebahagian besar pemilikan adalah melalui dana bersama atau ETF. Tidak sukar untuk melihat mengapa: untuk perdagangan seseorang memerlukan wang untuk melakukannya, dan orang yang merasa tidak selamat tentang pekerjaan tidak akan mengambil risiko seperti itu. Tambah dalam kos perdagangan untuk urus niaga di bawah ribuan dolar dan tidak kelihatan bahawa berjuta-juta rakyat Amerika akan meninggalkan industri dana dalam masa terdekat.(Untuk lebih lanjut, lihat:

Kenapa Orang Pilih Dana Ragu Lebih Daripada Saham Individual? )

Kembali ke Masa Depan?

Jack Bogle, bekas ketua legenda dan pengasas Vanguard Group. , sering mencatatkan bahawa apabila dia mula dalam dana bersama perniagaan direka bentuk untuk mengikuti kumpulan besar saham cip biru - pada asasnya mereka adalah dana indeks. Itu berubah kerana lebih ramai orang mendapat akses kepada mereka - sebahagian besarnya melalui akaun persaraan - dan pasaran saham melambung pada tahun 1960-an. Mantra kemudian menjadi "mengalahkan" pasaran. Mungkin dana yang paling terkenal untuk dilakukan adalah dana Fidelity's Magellan, yang hanya dilakukan sehingga tahun 1990. Dana itu terus berlarutan selepas itu, dan sejak tahun 2006 ia telah mengatasi S & P. (Untuk lebih lanjut, lihat:

The Lowdown on Index Funds .)

Bogle telah memberitahu beberapa cawangan, seperti Radio Awam Kebangsaan, bahawa dia tidak fikir dana boleh mencapai jenis nombor yang mengalahkan pasaran - yang bermakna kadar tahunan kira-kira 9% - tanpa risiko yang tidak wajar untuk membiayai pemegang saham. Itu, katanya, akan menjadi cabaran kerana ramai orang menggunakan dana bersama untuk menyelamatkan persaraan mereka. (Untuk lebih, sila lihat:

ETF vs Dana Indeks: Mengukur Perbezaan .) Ada kemungkinan dana boleh melakukannya; sudah pasti bahawa ekonomi akan tumbuh dengan pesat dalam beberapa dekad akan datang. Ia juga mungkin bahawa industri dana mungkin benar-benar berubah secara radikal, mengembalikan rasa pelaburan eksotik yang memihak kepada pendekatan sekolah lama seperti yang dianjurkan oleh Bogle.

Kemudian ada psikologi pelabur. Banyak orang yang meninggalkan pasaran saham sepenuhnya berikutan kemelesetan besar, beberapa secara kekal. Orang-orang yang mengalami Kemelesetan Besar pertama bukanlah pelabur saham yang bersemangat. Mungkin Kemelesetan Besar telah menghasilkan hasil yang sama, jika kurang tegas - jika tidak ada sebab lain daripada simpanan untuk persaraan adalah wajib jika tidak ada rancangan manfaat yang ditetapkan. Begitu banyak wang akan mengalir ke dalam dana indeks dan dana bon, tetapi jenis yang lebih eksotik akan memerlukan penjualan yang lebih keras. (Untuk lebih lanjut, sila lihat:

Adakah Dana Bersama Ditakdirkan? ) Bottom Line

Industri dana bersama mungkin berada di sini untuk kekal, dan sementara dominasi dana bersama tradisional mengikis, lama sebelum mereka tidak lagi menjadi tonggak dari rancangan simpanan kebanyakan orang. (Untuk lebih, lihat:

Reksa Dana atau ETF: Yang Betul untuk Anda? )