Walaupun kemelesetan ekonomi biasanya menarik banyak perbandingan kepada The Great Depression, setakat ini terdapat sedikit (jika ada) sejarah yang mendahului dasar-dasar stimulasi kewangan dan fiskal yang negara kita memeluk pada musim gugur tahun 2008. Bagi kebanyakan pelabur, emas tidak pernah dianggap serius sebagai pelaburan jangka panjang. (Untuk mengetahui faktor-faktor yang membawa kepada Kemelesetan Besar, lihat Apa Yang Menyebabkan Kemurungan Besar? )

The Conundrum Emas

Topik yang melabur dalam emas datang ke hadapan dalam minda ramai pelabur semasa kemelesetan 2008-2009. Sebab yang paling jelas untuk ini adalah disebabkan kenaikan harga emas. Pengamat pasaran suka mencemaskan apa-apa saham atau kelas aset yang mengalami kenaikan harga kerana pelaburan mungkin seterusnya menjadi pelintas. Namun kenaikan harga emas berlaku kerana orang ramai membeli emas fizikal atau pertaruhan logam menerusi pelbagai pilihan pelaburan, seperti ETF atau saham pelombong emas.

The Great Resession of 2008 ditetapkan untuk mempunyai kesan yang mendalam pada sistem ekonomi kita untuk beberapa dekad yang akan datang. Ini juga dilihat selepas UK mengundi untuk meninggalkan EU pada tahun 2016, apabila harga emas melonjak kerana masa depan ekonomi Britain dianggap sangat tidak menentu.

Masalah dengan Emas sebagai Pelaburan

Sebelum melompat pada kereta muzik emas, mula-mula memeriksa sebab-sebab mengapa pelaburan dalam emas memegang masalah asas.

Masalah utama dengan emas ialah, tidak seperti komoditi lain, ia tidak dapat digunakan. Setelah emas dilombong, ia tetap bersama anda. Sebelas minyak dijadikan gas dan produk lain yang dibelanjakan dan bijinya digunakan. Emas di sisi lain berubah menjadi perhiasan, digunakan dalam seni, disimpan dalam peti besi, atau pelbagai kegunaan lain. Tidak kira destinasi akhirnya, komposisi kimia emas sedemikian rupa sehingga tidak dapat digunakan.

Oleh kerana itu, hujah permintaan bekalan yang dapat dibuat untuk komoditi seperti minyak, tembaga, biji-bijian, dan sebagainya tidak tahan untuk emas.

Sejarah Mengatasi Masalah Ini

Walau bagaimanapun, tidak seperti komoditi lain, emas telah menjadi permasalahan masyarakat manusia sejak awal masa. Empayar dan kerajaan dibina dan dimusnahkan di atas emas. Apabila masyarakat maju, emas diterima secara universal sebagai bentuk pembayaran yang memuaskan. Pendek kata, sejarah telah memberikan kuasa emas tidak seperti komoditi lain di planet ini.

Dan kuasa itu tidak pernah benar-benar hilang. Sistem monetari U. S. didasarkan pada standard emas sehingga tahun 1970-an. Penyokong standard emas berhujah bahawa sistem monetari ini berkesan mengawal pengembangan kredit dan menguatkuasakan disiplin pada piawaian pemberian pinjaman kerana jumlah kredit yang dibuat berkaitan dengan bekalan fizikal emas. Sukar untuk berhujah dengan garis pemikiran selepas hampir tiga dekad letupan kredit di U.S. membawa kepada krisis kewangan pada musim gugur tahun 2008.

Dari perspektif asas, emas umumnya dilihat sebagai lindung nilai yang menguntungkan terhadap inflasi. Fungsi emas sebagai nilai simpanan yang baik terhadap mata wang yang menurun.

Melabur dalam Emas

Cara paling mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada emas adalah melalui pasaran saham, di mana anda boleh melabur dalam emas sebenar atau syarikat perlombongan emas. Melabur dalam emas tidak akan memberikan leverage yang anda dapat daripada melabur dalam stok perlombongan emas. Apabila harga emas meningkat, margin keuntungan yang lebih tinggi oleh penambang dapat meningkatkan pendapatan secara eksponen. Katakan syarikat perlombongan mempunyai margin keuntungan sebanyak $ 200 apabila harga emas adalah $ 1000. Jika harga emas meningkat 10% kepada $ 1100 auns, margin operasi para pelombong emas pergi ke $ 300, peningkatan 50%.

Sudah tentu, terdapat isu-isu lain yang perlu dipertimbangkan dengan saham perlombongan emas, iaitu risiko politik (sejak banyak yang beroperasi di negara dunia ketiga), dan mengekalkan tahap pengeluaran emas.

Cara paling biasa untuk melabur dalam emas fizikal ialah melalui ETF Emas SPDR (NYSE: GLD), yang hanya memegang emas. Apabila melabur dalam ETF, beri perhatian kepada nilai aset bersih (NAV) yang kadang-kadang pembelian boleh melebihi NAV dengan margin yang luas, terutamanya apabila orang optimis.

Syarikat perlombongan emas termasuk Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG), dan Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Pelabur pasif yang mahukan pendedahan yang hebat kepada pelombong emas boleh mempertimbangkan Vektor Gold Versors ETF (NYSE: GDX) yang termasuk pelaburan dalam semua pelombong utama. (Lihat juga: ETF Emas 5 Terbaik untuk 2017 )

Pertimbangan Pelaburan Alternatif

Walaupun emas adalah pertaruhan yang baik terhadap inflasi, ini bukan satu-satunya. Komoditi secara umumnya mendapat manfaat daripada inflasi, kerana mereka mempunyai kuasa harga. Pertimbangan utama apabila melabur dalam perniagaan berasaskan komoditi adalah untuk mencari pengeluar atau pengeluar kos rendah. Lebih ramai pelabur konservatif akan mempertimbangkan sekuriti yang dilindungi inflasi seperti TIPS. Satu perkara yang anda tidak mahu adalah duduk terbiar dalam pemikiran tunai yang anda lakukan dengan baik apabila inflasi menghancurkan nilai dolar anda.

Bottom Line

Dalam pelaburan, anda tidak boleh mengabaikan kesan psikologi manusia ketika datang ke emas. Emas selalu menjadi pelaburan untuk masa-masa ketakutan dan ketidakpastian, yang cenderung berurusan dengan kemelesetan ekonomi dan tekanan.