Emas dan perak kedua-duanya mula melonjak pada bulan Januari, tetapi perak kurang begitu. Perak juga jatuh pada akhir Februari, sementara emas telah diadakan berhampiran paras 2016 yang tinggi. Ini dipanggil perbezaan. Terdapat beberapa sebab untuk perbezaan antara pergerakan harga emas dan perak. Satu ialah nisbah emas / perak, satu kaedah peniaga digunakan untuk menilai nilai satu logam kepada yang lain. Satu lagi sebab untuk penyelewengan mungkin lebih mendasar, yang melibatkan permintaan dan penggunaan logam itu sendiri.

Perbezaan dan Nisbah Emas / Perak

Emas dan perak dianggap bergerak bersama, dan sering kali mereka lakukan, seperti yang dapat dilihat pada angka 1. Rajah 1 juga menunjukkan tempoh di mana Gold Trust GLD Gold Trust GLDSPDR121 65 + 0 85% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Silver Trust (SLV SLViShs Silver Tr16 27 + 2 20% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) bergerak dalam arah yang bertentangan, dan tempoh di mana satu logam melebihi prestasi yang lain.

Rajah 1. Amanah Emas (biru) Versus Silver Trust (merah), Skala Peratusan (kanan)

Emas pada masa ini mengungguli perak, dan telah jatuh ke tahap tertinggi baru-baru ini. Perbezaan tersebut berlaku, dan dipantau oleh nisbah emas / perak. Nisbah emas / perak menunjukkan berapa banyak auns perak yang diperlukan untuk membeli seberat emas. Sejak tahun 1975 purata adalah hampir 60; sekarang ia berada berhampiran 83 ($ 1258 dibahagikan dengan $ 15,17).

Rajah 2. Nisbah Harga Emas dan Perak

Walaupun prestasi emas luar - atau perak kurang prestasi berbanding emas - sangat ketara pada awal tahun 2016, ini sebenarnya sedang berlaku untuk masa yang lama. Rajah 2 menunjukkan bahawa harga emas telah meningkat berbanding dengan harga perak agak stabil selama bertahun-tahun. Ini disebabkan terutamanya oleh kelemahan harga perak sejak mendekati $ 50 pada tahun 2011 (ketika perak mengatasi emas).

Kembali ke tahun 1995 nisbahnya biasanya mendahului hampir 80 dan kemudian diterbalikkan. Ini menunjukkan perak mungkin mula melihat kekuatan yang lebih besar (berbanding dengan emas) dalam beberapa bulan yang akan datang, mungkin menangkap dan memotong emas dari segi peratusan prestasi.

Emas dan perak menyimpang, tapi kenapa begitu ketara sekarang?

Kegunaan, Permintaan dan Bekalan Logam

Emas dan perak didagangkan pasaran. Terdapat trend berbilang tahun di mana emas telah mengungguli perak. Seperti mana-mana pasaran, kadang-kadang keterlaluan perlu dicapai sebelum pembalikan. Nisbah emas / perak berhampiran 80 mencapai salah satu daripada ekstrem itu sekarang.

Pedagang emosi; mereka menimbun ke dalam apa yang kelihatan baik dan mengelakkan apa yang tidak melakukan juga. Akhirnya, walaupun apa yang dilupakan (perak) dibeli, dan apa yang disukai (emas) akhirnya jatuh dari nikmat. Apa yang berlaku dalam emas dan perak adalah corak yang berulang-ulang di semua pasaran.

Bekalan dan permintaan juga memainkan peranan. Seorang pemacu utama kekuatan emas telah membeli bank pusat bank, yang pada tahun 2015 berada di tahap paling tinggi dalam beberapa dekad. Perak hilang bahawa kumpulan permintaan utama, dan boleh menjadi sebahagian daripada sebab ia merosot berbanding dengan emas dalam beberapa tahun yang lalu (selain daripada penurunan dan aliran nisbah emas / perak).

Rajah 4. Pembelian Emas Bank Sentral dalam Ton Metrik

Bekalan dan permintaan untuk emas dan perak juga berkaitan dengan pengeluaran ekonomi dan perindustrian. Emas adalah terutamanya estetik, kerana 50% daripada emas yang dibeli pada tahun 2015 adalah untuk perhiasan. Kira-kira 38% dibeli sebagai pelaburan atau oleh bank pusat. Hanya 8% daripada emas yang digunakan dalam proses perindustrian, menurut laporan Emas Permintaan Emas 2015 Gold Council Dunia.

Bagi perak, fabrikasi perindustrian menggunakan lebih daripada 50% bekalan perak, barang kemas menggunakan 28% dan pelaburan menggunakan kira-kira 20%, menurut Laporan 2015 Silver Institute.

Carta dan nombor menunjukkan bahawa para pelabur dan bank pusat cenderung untuk mengutamakan emas berbanding perak sekarang. Itu boleh berubah sekalipun jika pelaburan dalam perak mula merayap. Banyak industri yang memerlukan perak, dan tetapi kurang memerlukan emas. Apabila permintaan pelabur untuk perak merayap sehingga memerah bekalan, dan pemain perindustrian besar terpaksa membeli pada harga yang lebih tinggi, membantu menaikkan lebih banyak orang ke dalam pelaburan perak apabila kenaikan harga. Proses semacam ini menaikkan permintaan perak berbanding emas, dan nisbah emas / perak memulakan perjalanan pelbagai tahun ke belakang.

Bottom Line

Perbezaan harga emas dan perak bukan sesuatu yang baru. Turun naik antara kedua-dua logam dikesan menggunakan nisbah emas / perak, yang pada masa ini berada di tahap yang sangat melampau. Dekat ekstrem, dan mungkin pembalikan mata, peserta pasaran sering melihat perubahan liar. Ini mungkin sebabnya penyebaran antara prestasi emas dan perak sangat ketara pada 2016.

Sekarang, pelaburan dalam perak stabil tetapi tidak tinggi. Oleh kerana perak banyak digunakan dalam proses perindustrian, sebarang kenaikan dalam permintaan pelaburan mempunyai kesan besar kerana pemain perindustrian besar perlu membeli apa pun. Semuanya turun untuk membekalkan dan menuntut. Sekarang permintaan nikmat emas, tetapi jika emas / perak mula tergelincir peserta pasaran yang lebih rendah menunjukkan bahawa perak menjadi lebih menguntungkan lagi.