Dana Sains Kesihatan T. Rowe Price ("PRHSX") memberikan pendedahan ekuiti kepada industri penjagaan kesihatan, perubatan dan sains hayat. Pengurusan dana diberi kuasa untuk melabur dalam syarikat mana-mana permodalan pasaran, dengan peruntukan berdasarkan penyelidikan dan penilaian asas. Untuk menilai kesesuaian dana, pelabur harus menganalisis metrik risikonya termasuk beta, sisihan piawai, nisbah pengambil dan pulangan yang diselaraskan risiko. Dana ini mempunyai profil risiko yang serupa dengan penanda aras Morningstar U. S. Indeks Penjagaan Kesihatan Jumlah Pulangan semasa memandu pulangan yang tinggi, walaupun risiko sistematik telah meningkat dengan ketara.

Deviasi Standard

Sisa standard mengukur tahap varians dalam pulangan bulanan portfolio. Penyimpangan piawai yang tinggi menunjukkan kemeruapan yang lebih banyak, dan pegangan yang lebih tidak menentu dianggap sebagai pelaburan berisiko yang memerlukan pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko tambahan yang diandaikan. Dana tersebut mempunyai sisihan piawai sebanyak 17. 2 mata peratusan sepanjang tiga tahun yang berakhir Mac 2016, dengan 16. 4 mata peratusan piawai standard dalam tempoh lima tahun dan 17. 1 mata peratusan piawai standard lebih daripada 10 tahun. Penanda aras itu memaparkan nilai yang sama sebanyak 17. 6 mata peratusan, 16 mata peratusan dan 17. 1 mata peratusan. Nilai-nilai ini adalah lebih tinggi daripada kebanyakan bon atau jumlah indeks pasaran ekuiti, tetapi metrik sisihan piawai menunjukkan tiada risiko tambahan daripada turun naik bagi dana di atas penanda aras sektornya.

Beta

Beta adalah statistik kemudahubahan yang digunakan dalam teori portfolio moden (MPT), dan ia mengukur sejauh mana perubahan nilai tanda aras mempengaruhi pulangan. Nilai-nilai beta di atas 1 menunjukkan kemeruapan yang lebih tinggi daripada indeks penanda aras dan mencadangkan risiko sistematik yang lebih tinggi daripada dana pengesanan indeks yang sederhana. Dana ini mempunyai beta sebanyak 1. 21 untuk tiga tahun yang berakhir pada Jun 2016, dengan nilai 0. 82 berbanding lima tahun dan 0. 76 lebih 10 tahun. Bingkai masa yang berbeza ini menawarkan bukti yang berbeza-beza, tetapi nampaknya dana itu menjadi semakin tidak menentu daripada penanda arasnya dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ini akan mencadangkan peningkatan risiko sistematik berbanding pasaran ekuiti penjagaan kesihatan U. S.

- Kuadrat R mengukur korelasi antara pulangan dana dan prestasi penanda aras, dengan nilai menghampiri 100% yang menunjukkan bahawa turun naik dalam nilai dana boleh dijelaskan lebih lengkap oleh perubahan kepada indeks penanda aras . Dana itu mempunyai nilai R-kuadrat tiga tahun sebanyak 86% pada Jun 2016, dengan nilai lima tahun sebanyak 46% dan nilai 10 tahun sebanyak 57%. Ini menunjukkan korelasi yang tinggi dalam tiga tahun terdahulu, dengan korelasi yang jauh lebih rendah akan kembali ke masa yang lebih lama.R-kuadrat Rendah juga mengurangkan nilai penjelasan beta, jadi pekali beta tiga tahun yang lebih tinggi adalah lebih bermakna daripada nilai yang lebih rendah untuk tempoh lima dan 10 tahun.

Rasio Tangkapan Penurunan Downside

Nisbah tangkapan mengukur sejauh mana dana bulanan mengembalikan prestasi penanda aras dalam pasaran lembu dan menanggung. Nisbah penangkapan kenaikan harga hanya dikira dalam bulan-bulan di mana pulangan penanda aras adalah positif, manakala nisbah penurunan hanya mewakili bulan di mana kerugian dikekalkan. Dana ini mempunyai nisbah penangkapan naik sebanyak tiga tahun sebanyak 106. 1% pada Mac 2016, dengan nisbah lima tahun sebanyak 116. 4% dan nilai 10 tahun sebanyak 96. 2%. Nisbah penurunan yang sama ialah 17.4, 34 dan 48%. Dana itu pada umumnya mencapai persembahan yang sama dengan penanda aras semasa keadaan pasaran yang kukuh, malah mengatasi pasaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dengan nisbah menangkap penurunan yang sangat rendah, dana itu telah menyediakan penebat yang ketara daripada keadaan pasaran yang merosot.

Alpha dan Sharpe Nisbah

Alpha dan nisbah Sharpe adalah metrik pulangan yang diselaraskan risiko. Alpha adalah elemen penting MPT yang mengukur pulangan melebihi nilai yang diharapkan berdasarkan prestasi beta dan penanda aras. Strategi pelaburan yang menambahkan nilai kepada indeks penanda aras mempunyai alpha positif, dengan nilai yang lebih tinggi menunjukkan prestasi yang lebih baik. Alfa dana adalah 0. 18 selama tiga tahun yang berakhir pada bulan Jun 2016, 15 lebih dari lima tahun dan 11. 76 lebih dari 10 tahun. Dana ini secara konsisten mengatasi nilai yang dijangkakan, namun peningkatan prestasi telah menurun dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana korelasi kepada penanda aras meningkat. Nisbah Sharpe dikira dengan membahagikan pulangan mengikut sisihan piawai dan dianalisis dengan perbandingan kepada nilai tanda aras yang sepadan. Nisbah Sharpe dana ialah 1. 16 selama tiga tahun yang berakhir pada bulan Jun 2016, 1. 24 selama lima tahun dan 0. 9 lebih dari 10 tahun. Nisbah penanda aras yang sama adalah 0. 5, 0. 43 dan 0. 26. Dalam semua tempoh, pulangan dana jauh lebih tinggi daripada penanda aras selepas menyesuaikan untuk turun naik.