Walaupun sesetengah pelabur adalah penembak jejak dan melakukan penyelidikan mereka sendiri, banyak pelabur cuba meniru portfolio pelabur yang terkenal, seperti Warren Buffett dari Berkshire Hathaway, mengenai pulangan kelas dunia para pelabur. Tetapi menyalin portfolio pelabur lain, terutamanya portfolio pelabur institusi, sebenarnya boleh menjadi sangat berbahaya. Oleh itu, sebelum anda melompat pada alat muzik copycat, dapatkan perangkap pendekatan ini untuk melabur.

Ketidakupayaan untuk Mempelbagaikan Kepelbagaian Adil
Bukanlah lazim bagi pelabur institusi utama, seperti dana bersama, untuk memiliki lebih daripada 100 saham dalam portfolio tertentu. Malah Berkshire Hathaway (kenderaan pelaburan Warren Buffett), yang mempunyai kecenderungan untuk melabur dalam saham yang lebih sedikit berbanding dengan lebih banyak, memiliki saham dalam banyak syarikat awam yang berbeza!

Pelabur institusi seperti Warren Buffett dapat menyebarkan risiko mereka ke atas sejumlah syarikat supaya jika satu syarikat, sektor, industri atau negara tertentu memukul patch kasar, pegangan pelaburan lain mungkin akan merosot. Malangnya, kebanyakan pelabur individu tidak mempunyai dana, mahupun kewangan, untuk mencapai kepelbagaian sedemikian.

Jadi apa yang dilakukan pelabur apabila mereka menyedari bahawa mereka tidak dapat mengekalkan seberapa banyak jawatan sebagai pelabur institusi?

Biasanya, pelabur individu akan menyalin atau meniru sebahagian kecil daripada pegangan institusi (iaitu, melabur dalam beberapa pegangan dan mengabaikan orang lain sepenuhnya). Malangnya, ini adalah di mana masalah boleh berlaku - terutamanya jika satu atau lebih daripada kepimpinan teras tersebut mengetuai selatan.

Ketidakupayaan pelabur individu untuk meniru profil kepelbagaian institusi dan mengurangkan risiko merupakan sebab utama mengapa ramai individu gagal mengatasi dana bersama utama - walaupun mereka mengekalkan pegangan yang sama.

Horizons Pelaburan yang Berbeza
Ramai orang suka merujuk kepada diri mereka sebagai pelabur jangka panjang, tetapi apabila ia datang kepadanya, kebanyakan pelabur ingin melihat hasil dalam 12 hingga 24 bulan pertama memiliki stok tertentu. Malah, secara purata, institusi-institusi seolah-olah mempunyai lebih banyak kesabaran daripada rakan-rakan individu mereka-pelabur.

Pendek kata, walaupun pelabur individu mencapai kepelbagaian yang serupa dengan institusi yang mereka ingin meniru, mereka mungkin tidak mampu atau memiliki kesabaran untuk duduk di atas investasi tertentu selama lima atau 10 tahun. Sebaliknya, mereka mungkin perlu memasuki dana untuk membeli rumah, membayar sekolah, melahirkan anak atau menjaga keadaan kecemasan, dan berbuat demikian boleh menjejaskan prestasi pelaburan mereka.

Pengetahuan / Penyelidikan Institusi

Meskipun peraturan-peraturan yang dimaksudkan untuk mengukur lapangan bermain antara individu dan institusi (seperti Reg FD, yang menggariskan tanggung jawab pendedahan syarikat), institusi sering menggunakan tim penganalisis industri berpengalaman.Pakar-pakar terlatih ini biasanya mempunyai banyak kenalan sepanjang rantaian bekalan dan cenderung mempunyai hubungan yang lebih kerap dengan pasukan pengurusan syarikat yang diberikan daripada purata pelabur individu.
Tidak menghairankan, ini memberi penganalisis institusi idea yang lebih baik mengenai apa yang berlaku di syarikat atau dalam industri tertentu. Sebenarnya, hampir mustahil bagi individu itu untuk mendapatkan kelebihan apabila mendapat pengetahuan sedemikian.

Kekurangan pengetahuan ini tentang potensi pendapatan masa depan, peluang pertumbuhan, daya saing, dan lain-lain boleh menjejaskan keputusan pelaburan. Malah, kekurangan pengetahuan merupakan satu lagi sebab utama mengapa ramai pelabur individu cenderung untuk mengatasi dana bersama sepanjang masa.

Ini dikuatkan oleh fakta bahawa penganalisis boleh duduk dan menunggu maklumat baru, sementara "purata Joe" terpaksa bekerja dan menghadiri perkara lain. Ini mewujudkan masa lag untuk pelabur individu, yang boleh menghalang mereka daripada masuk atau keluar dari pelaburan pada saat terbaik.

Menjaga Tab di Institusi Adalah Sukar

Walaupun seseorang mempunyai wang yang cukup untuk mempelbagaikan dirinya dengan cukup, kesediaan untuk memegang jawatan untuk tempoh masa yang panjang dan keupayaan untuk mengesan dan menyelidik dengan tepat beberapa syarikat sukar untuk menyalin tindakan kebanyakan institusi.
Kenapa? Kerana, tidak seperti Berkshire Hathaway, banyak reksadana membeli dan menjual stok dengan semangat yang hebat sepanjang suku tertentu.

Apa yang berlaku di antara? Secara terang-terangan, mereka yang ingin meniru portfolio institusi tersilap, yang merupakan strategi yang sangat berisiko, terutamanya dalam pasaran yang tidak menentu.

Kos Perdagangan Boleh Besar, dan Perlakuan Tidak Berubah

Secara definisi, institusi seperti dana bersama mempunyai lebih banyak wang untuk melabur daripada pelabur runcit purata. Mungkin tidak menghairankan, hakikat bahawa dana ini mempunyai begitu banyak wang dan melakukan begitu banyak perdagangan sepanjang tahun menyebabkan broker runcit yang menyelenggarakan akaun-akaun ini untuk mengalahkan mereka.
Dana sering menerima rawatan yang menggalakkan. Sebenarnya, bukan sesuatu yang jarang berlaku untuk sesetengah dana yang akan dikenakan sesen pun (atau dalam sesetengah kes sebahagian kecil sesaham) sesaham untuk menjual atau membeli saham besar - sedangkan pelabur individu biasanya akan membayar 5-10 sen sesaham.

Di samping itu, walaupun terdapat peraturan untuk mencegah ini (dan masa dan setem jualan yang membuktikan apabila tiket perdagangan tertentu dimasukkan), institusi sering melihat perdagangan mereka didahului oleh para pelabur runcit. Ini membolehkan mereka menyedari tempat kemasukan dan keluar yang lebih baik.

Pendek kata, peluangnya adalah bahawa individu itu, tanpa mengira kekayaannya, tidak akan dapat memperoleh rawatan istimewa itu. Oleh itu, walaupun individu itu dapat memadankan institusi dari segi kepelbagaian dan kepelbagaian, institusi tersebut mungkin akan menghabiskan lebih sedikit dolar dalam perdagangan sepanjang tahun, menjadikan prestasi pelaburannya secara bersih, secara keseluruhan lebih baik.

Bottom Line

Walaupun ia mungkin bagus dalam teori untuk cuba meniru gaya dan profil pelaburan institusi yang berjaya, sering lebih sukar (jika tidak mustahil) untuk melakukannya dalam praktik.Pelabur institusi mempunyai sumber dan peluang yang pelabur individu tidak dapat dipadankan. Pelabur runcit boleh mendapat lebih banyak keuntungan, dalam jangka panjang, dari strategi pelaburan yang lebih sesuai dengan cara mereka.