Sebelum kita melihat perbezaan di antara pelaburan atas dan bawah, kita harus menjelaskan bahawa kedua pendekatan ini mempunyai matlamat yang sama - untuk menaikkan stok yang hebat. Sekarang, mari kita lihat strategi yang berbeza yang digunakan oleh pelabur atas dan bawah ke bawah untuk memilih syarikat yang akan dilaburkan.
Melabur atas melibatkan analisis "gambar besar". Pelabur yang menggunakan pendekatan ini melihat ekonomi dan cuba ramalkan industri mana yang akan menghasilkan pulangan yang terbaik. Para pelabur kemudian mencari syarikat-syarikat individu dalam industri yang dipilih dan menambah stok ke portfolio mereka. Sebagai contoh, anggap anda percaya akan ada penurunan kadar faedah, menggunakan pendekatan atas-bawah, anda mungkin menentukan bahawa industri pembinaan rumah akan memberi manfaat paling banyak dari perubahan makroekonomi. Anda kemudiannya mengehadkan carian anda ke syarikat teratas dalam industri itu.
Sebaliknya, seorang pelabur terendah mengabaikan sektor dan keadaan ekonomi yang luas dan sebaliknya memberi tumpuan kepada memilih stok berdasarkan sifat individu sesebuah syarikat. Penganjur pendekatan bawah-bawah hanya mencari syarikat yang kuat dengan prospek yang baik, tanpa mengira faktor industri atau makroekonomi. Apa yang menjadi "prospek yang baik", bagaimanapun, adalah pendapat. Sesetengah pelabur mencari pertumbuhan pendapatan manakala yang lain menemui syarikat yang mempunyai nisbah P / E yang rendah. Seorang pelabur terendah akan membandingkan syarikat berdasarkan asas-asas ini; selagi syarikat-syarikat yang kukuh, kitaran perniagaan atau keadaan industri yang lebih luas tidak menjadi kebimbangan.
Jadi secara ringkas, pendekatan atas ke bawah bermula dengan ekonomi luas, kemudian menganalisis industri memainkan peranan makro dalam ekonomi, kemudian menyempitkan kepada syarikat dalam industri, sebelum memilih satu atau lebih syarikat-syarikat untuk melabur. Pendekatan bottom-up melihat metrik asas dan kualitatif pelbagai syarikat dan memilih syarikat dengan prospek terbaik untuk masa depan.
(Untuk lebih banyak kaedah pemilihan stok yang berlainan, kami menyarankan anda untuk melihat Tutorial Stock Picking , Pendekatan Terunggul untuk Melabur , dan Top Down Meets Bottoms Up .)
AD:Apakah perbezaan antara dana pelaburan tertutup (CEF) dan unit amanah pelaburan (UIT)?
Belajar mengenai perbezaan utama antara dana tertutup dan amanah pelaburan unit, termasuk bagaimana setiap pelaburan diuruskan.
Apakah perbezaan utama antara pelaburan tertutup dan pelaburan terbuka?
Mempelajari apa perbezaan utama antara pelaburan terbuka dan pelaburan tertutup, dan implikasi untuk pelabur dana.
Ada perbezaan di antara pelaburan yang bertanggungjawab sosial (SRI) dan pelaburan hijau? Pelaburan hijau
Dianggap sebagai subset dari pelaburan yang bertanggungjawab secara sosial. Kedua-dua istilah ini merujuk kepada falsafah pelaburan yang disokong oleh garis panduan etika yang membantu memacu proses pemilihan pelaburan.