Adakah anda fikir siapa yang anda pilih untuk presiden akan menjejaskan ekonomi? Menurut teori kitaran pilihan raya presiden, ia tidak boleh membuat perbezaan. Sejarah mencadangkan bahawa pasaran saham dan kitaran pilihan raya presiden empat tahun mengikuti corak yang kuat dan boleh diramal. Oleh itu, sama ada anda mengundi Demokrat, Republikan atau hanya tinggal di rumah, cari apa corak ini boleh memberitahu anda mengenai pasaran saham - dan mungkin juga perlumbaan presiden yang akan datang. (Bagi yang lain mengambil kira bagaimana politik dapat mempengaruhi pasaran saham, lihat Untuk Pulangan Saham Tinggi, Mengundi Republikan atau Demokrat? )

Tutorial: Petunjuk Ekonomi Untuk Ketahui

Apakah Teori Kitaran Pemilihan Presiden? Teori kiraan pemilihan presiden, yang dikembangkan oleh Yale Hirsch, berdasarkan pengamatan historis bahwa pasar saham mengikuti, rata-rata, pola empat tahun yang sesuai dengan siklus pemilihan empat tahun. Teori ini menunjukkan bahawa secara purata, pasaran saham telah dilakukan dengan cara berikut dalam setiap empat tahun bahawa seorang presiden sedang berkhidmat:

Tahun 1: Tahun Pasca Pemilihan

Tahun pertama kepresidenan dicirikan oleh prestasi yang lemah di pasaran saham. Daripada empat tahun dalam kitaran presiden, prestasi tahun pertama pasaran saham, secara purata, adalah yang paling teruk.
Tahun 2: Tahun Pilihan Raya Tahun Depan

Tahun kedua, walaupun lebih baik daripada yang pertama, juga diperhatikan untuk prestasi di bawah purata. Pasaran pasaran menanggung berlaku pada tahun kedua lebih kerap daripada pada tahun yang lain. "Pedagang Saham Almanak" (2005), oleh Jeffrey A. dan Yale Hirsch, Hirsch menyatakan bahawa "peperangan, kemelesetan dan pasaran beruang cenderung bermula atau berlaku pada separuh pertama tempoh."

Tahun ke-3: Tahun Pilihan Raya Pra-Presiden

Tahun ketiga atau tahun sebelum tahun pilihan raya adalah paling kuat dalam tempoh empat tahun.
Tahun keempat: Tahun Pemilihan

Pada tahun keempat terma presiden dan tahun pilihan raya, prestasi pasaran saham cenderung melebihi purata.
Pulangan Pasaran Saham oleh U. S Tahun Istilah Presiden

1948-2008

Tahun

Purata Pulangan Tahunan	1
7. 41%	2
10. 21%	3
22. 34%	4
9. 79%	Sumber: S & P 500 Jumlah Indeks Pulangan

Walaupun angka-angka akan berubah sedikit bergantung pada tempoh masa yang digunakan, corak asas telah berterusan - separuh pertama yang lemah dan separuh kedua yang kuat dalam jangka presiden. (Untuk lebih lanjut, baca

Menganalisis Carta Corak: Kenapa Carta? ) Bunyi Statistik atau Statistik "Fluke"?

Salah satu masalah dengan membuat kesimpulan dari kitaran pilihan raya presiden ialah teori itu berdasarkan pengamatan yang agak sedikit. Sejak tahun 1900, terdapat hanya 27 kitaran presiden untuk tahun 2008. Banyak kajian yang dilakukan pada teori ini berdasarkan pemerhatian yang lebih sedikit.Sebagai contoh, sejak tahun 1948 hanya terdapat 15 istilah yang berbeza - apabila ia berkaitan dengan statistik, ini adalah sampel yang sangat kecil, yang menjadikannya sukar untuk membuat kesimpulan yang tepat.
Oleh itu, teori itu boleh dikaitkan dengan perlombongan data. Dalam erti kata lain, jika orang sentiasa mencari data yang mencukupi untuk pola tertentu, corak boleh muncul, walaupun tidak ada artinya kepada mereka. (Untuk maklumat lebih lanjut, lihat

Perlombongan Data Untuk Melabur .) Sebagai contoh, ini adalah penunjuk Super Bowl, yang mempunyai kejayaan yang cukup baik dalam meramalkan pasaran. Menurut penunjuk ini, apabila pasukan "asal" dari Liga Bola Sepak Kebangsaan (NFL) memenangi Super Bowl, Dow Jones Industrial Average (DJIA) akan naik pada tahun berikutnya. Walau bagaimanapun, apabila sebuah pasukan dari Liga Bola Sepak Amerika (AFL) yang menang, pasaran dijangka jatuh. Dengan beberapa anggaran, penunjuk Super Bowl telah meramalkan trend DJIA dengan betul dalam 35 daripada 44 tahun. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca

Petunjuk Saham Wackiest Dunia .) Walaupun penunjuk Super Bowl mungkin menjadi keanehan statistik, teori kitaran pilihan raya presiden mempunyai asas tertentu. Telah menjadi subjek banyak kajian akademik yang cuba membuktikan atau membantahnya dan memahami alasan di sebaliknya. Kebanyakan kajian menyokong bukti hubungan yang ketara antara kitaran presiden dan pasaran saham.

Satu kajian yang diterbitkan oleh Universiti Nasional Singapura pada bulan Januari 2007 yang bertajuk "Pemetaan Siklus Pemilihan Presiden di Pasaran Saham AS" oleh Wing-Keung Wong dan Michael McAleer mendapati bahawa "terdapat kenaikan statistik pemilihan presiden secara statistik dalam saham AS pasaran dalam tempoh empat dekad yang lalu … harga saham menurun dengan ketara pada tahun kedua dan kemudian meningkat dengan jumlah yang signifikan secara statistik pada tahun ketiga kitaran presiden presiden. "

Hubungan antara pemilihan presiden kitaran dan pasaran saham masuk akal - presiden mempunyai impak besar terhadap ekonomi melalui dasar dan tindakannya. Sebagai contoh, ramai yang mengecam pemotongan cukai yang dipimpin oleh Presiden George W. Bush pada tahun 2003 untuk meningkatkan aktiviti ekonomi dan meningkatkan prestasi pasaran saham.

Bolehkah Pasaran Saham Memilih Presiden

? Kebanyakan kajian pada kitaran pilihan raya presiden melihat hubungan kitaran presiden mempunyai harga saham. Walau bagaimanapun, daripada kitaran pilihan raya yang meramalkan trend harga saham, mungkin trend dalam pasaran saham dapat meramalkan siapa yang akan dipilih sebagai presiden.

Dalam kajian yang dilakukan oleh John Nofsinger, "Pasar Saham dan Siklus Politik," yang diterbitkan dalam

The Journal of Socio-Economics pada tahun 2007, Nofsinger mencadangkan stok pasaran boleh meramalkan calon mana yang akan dipilih. Beliau menganalisis hubungan antara mood sosial negara dan pilihan raya presiden dan menyimpulkan bahawa apabila negara optimis tentang masa depan, pasaran saham cenderung tinggi dan pengundi lebih cenderung untuk mengundi bagi mereka yang berkuasa.Apabila suasana sosial pesimis, pasaran adalah rendah dan orang cenderung mengundi penyandang dan meletakkan parti baru berkuasa. Menurut kajian Nofsinger, pasaran saham pulih dalam tiga tahun sebelum pilihan raya berguna dalam meramalkan sama ada calon parti itu akan dipilih atau sama ada akan ada pihak baru yang berkuasa di White House.

Republikan Versus Presiden Demokratik

Walaupun Republikan secara amnya dianggap lebih pro perniagaan daripada demokrat, kajian mencadangkan bahawa apabila presiden Demokrat berada di Gedung Putih, ia mungkin lebih baik secara umumnya untuk stok pasaran.
Sebuah kajian penyelidikan yang disebut "Tes Presidential: Siklus Politik dan Pasaran Saham" (2003) yang dilakukan oleh Pedro Santa Clara dan Rossen Valkanof dari University of California, Los Angeles, menunjukkan bahawa pasaran saham lebih baik di bawah presiden Demokrat. Menggunakan data dari tahun 1927 hingga 2003, mereka mendapati bahawa pulangan berlebihan telah menjadi kira-kira 2% untuk presiden Republik, tetapi 11% untuk presiden Demokrat. Di antara saham topi yang kecil, perbezaannya lebih besar. Bahagian bawah 10% saham yang diukur oleh topi pasaran menunjukkan perbezaan pulangan berlebihan sekitar 22% untuk Demokrat berbanding ketika seorang Republikan memegang jabatan presiden.

Selanjutnya, secara purata, ketidaktentuan pasaran saham semasa pentadbiran Republik lebih jelas daripada itu semasa pentadbiran Demokratik.

Bottoms Pasaran dan Kitaran Presiden

Kitaran pasaran saham didokumenkan dengan baik, dengan pasaran beruang dan banteng berselang. Apabila kitaran itu ditumpangkan ke atas kitaran pilihan raya, didapati bahawa pasaran pasaran cenderung berlaku dalam tempoh pertama jawatan presiden. Dalam kajiannya "Pemilihan Presiden dan Pasaran Saham Pasaran," Marshall Nickels PepperdineUniversity menganalisis bahagian pasaran saham berhubung dengan kitaran presiden. Dalam tempoh 1942 hingga 2006, terdapat 16 jawatan presiden dan 16 jajaran pasaran sepadan dengan istilah tersebut.
Tiga daripada terendah ini berlaku pada tahun pertama istilah presiden, 12 pada tahun kedua, satu dalam tahun tiga dan tidak pada tahun empat. Daripada 16 bahagian bawah, 15 berlaku pada separuh pertama tempoh dan hanya satu pada separuh kedua tempoh itu.

Rasional untuk Kitaran Pilihan Raya Presiden
Ahli politik adalah sangat bijak ketika datang untuk dipilih semula - jika ada hubungan antara kelulusan pemilih dan keadaan ekonomi, anda boleh bertaruh mereka akan memanfaatkannya. Salah satu andaian yang menerangkan teori kitaran pilihan raya presiden adalah pandangan yang agak sinis bahawa banyak dasar yang keluar dari White House dan pegawai kerajaan yang dipilih secara umum dilakukan dengan matlamat utama untuk dipilih dan dipilih semula. Impak ke atas ekonomi adalah pertimbangan sekunder. Polisi termotivasi untuk mengekalkan parti politik dan wakilnya yang berkuasa.
Dalam jangka masa pertama selepas pilihan raya, presiden cenderung menumpukan janji janji dan meneruskan perundingan yang lebih ketat berkaitan dengan kenaikan cukai, pemotongan perbelanjaan kerajaan dll.Mereka menolak dasar-dasar yang lebih ketat atau mengganggu dan mungkin melambatkan ekonomi. Dengan melakukan perkara-perkara yang tidak popular lebih awal, mereka berharap pengundi akan melupakannya pada masa pemilihan seterusnya.

Pada tahun kedua istilah ini, presiden boleh menggunakan rangsangan fiskal, seperti potongan cukai atau peningkatan perbelanjaan kerajaan. Kepercayaan adalah bahawa rakyat akan merasa lebih baik dan oleh itu lebih cenderung memilih presiden atau partainya lagi. Pada masa yang menjurus kepada pilihan raya, janji-janji kempen sebelum pilihan raya sering membuat suasana optimis di kalangan pengundi dan pelabur sama. (Untuk mempelajari lebih lanjut,

Memahami Siklus - Kunci Masa Pasaran .) Dasar Monetari dan Kitaran Pilihan Raya Presiden

Rizab Persekutuan menetapkan dasar monetari untuk negara. Walaupun Rizab Persekutuan sepatutnya bebas daripada presiden dan Kongres, dasar monetari nampaknya turut mengikuti kitaran pilihan raya presiden juga. Dalam karya bertajuk "Janji Presiden: Adalah Tahun Ketiga Pesona," yang disediakan oleh Institut CFA dan diterbitkan dalam Jurnal Pengurusan Portofolio
pada tahun 2007, penulis mendapati bahawa dasar monetari lebih akomodatif pada separuh kedua terma presiden dan lebih tegas dalam jangka masa pertama. Penemuan ini mencadangkan bahawa pembuat dasar enggan mengambil pendirian yang ketat kerana takut ia akan melambatkan ekonomi pada bulan-bulan menjelang pemilihan presiden. Daripada empat tahun, tahun ketiga adalah tahun dengan dasar monetari yang paling berkembang. Pada tahun itu, penulis mendapati bahawa dasar monetari adalah pengembangan 65% masa berbanding 48% untuk tiga tahun yang lain. Pasaran saham berjalan dengan lancar dalam tempoh dasar monetari pengembangan dan agak kurang apabila dasar monetari adalah terhad; oleh itu, tidak kebetulan bahawa pasaran saham umumnya kukuh pada tahun ketiga kitaran presiden, apabila Rizab Persekutuan berada dalam suasana pengembangan. (Untuk lebih mendalam, baca Merumuskan Dasar Monetari

.) Kesimpulan Walaupun hubungan antara kitaran pilihan raya presiden dan pasaran saham kelihatan kuat, ini tidak bermakna ia akan dimainkan dengan cara yang sama setiap kitaran. Bagaimanapun, apabila digabungkan dengan maklumat lain, ia dapat memberikan pandangan tambahan yang boleh digunakan oleh pelabur untuk memperbaiki keputusan pelaburan mereka.