a:

Pilihan hampir tidak pernah dijual untuk harga yang sama dengan aset pendasar mereka. Penilaian pilihan adalah subjek yang banyak diperdebatkan dan kompleks yang secara tradisinya berpecah kepada dua komponen: nilai intrinsik dan nilai masa. Bersama ini membantu menjelaskan premium yang dibayar untuk kontrak opsyen. Oleh kerana premium yang dibayar untuk meletakkan dan memanggil hasil daripada fenomena yang bertentangan, nilai intrinsik untuk panggilan dan meletakkan opsyen berdasarkan harga saham terbalik / hubungan harga mogok.

Para pelabur menentukan nilai intrinsik pilihan opsyen sebagai harga saham semasa kurang harga mogok opsyen. Untuk pilihan panggilan, nilai intrinsik sama dengan harga mogok harga saham kurang. Oleh kerana nilai intrinsik tidak boleh menjadi negatif, sebarang nilai di bawah sifar dikembalikan sebagai sifar dan opsyen dikatakan tidak ada wang.

Pertimbangkan kontrak pilihan untuk Saham A; penilaian saham semata-mata tidak dapat menjelaskan nilai pasaran yang diletakkan, yang berpotensi meninggalkan peserta pasaran dalam kegelapan tentang berapa banyak pilihan untuk Saham A harus dijual. Pelabur mencari nilai-nilai intrinsik dan masa untuk menjelaskan perbezaannya. Sekiranya harga mogok - harga di mana pemilik opsyen boleh membuat pembelian dan menjual hak - adalah lebih besar daripada harga dagangan semasa untuk Saham A, maka Saham A meletakkan dikatakan dalam bentuk wang.

Kadang-kadang in-the-money meletakkan perdagangan kurang daripada jumlah intrinsik mereka. Perbezaan ini biasanya dijelaskan sebagai fungsi masa; opsyen perdagangan kurang apabila mereka mendekati tarikh tamat tempoh mereka. Kebanyakan pelabur menutup posisi mereka di bawah nilai intrinsik; jika tidak, seorang pedagang arbitraj pintar dapat memperdagangkan pilihan dan saham yang mendasari dan merealisasikan keuntungan yang dijamin.