Apa industri cenderung menggunakan aliran tunai diskaun (DCF), dan kenapa?

The Savings and Loan Banking Crisis: George Bush, the CIA, and Organized Crime (November 2024)

The Savings and Loan Banking Crisis: George Bush, the CIA, and Organized Crime (November 2024)
Apa industri cenderung menggunakan aliran tunai diskaun (DCF), dan kenapa?
Anonim
a:

Sifat perhitungan yang digunakan dalam aliran tunai diskaun atau DCF, menjadikannya lebih sesuai digunakan untuk menilai jenis industri atau syarikat tertentu. Analisis DCF direka untuk memberi penilaian terhadap nilai semasa syarikat, yang lazimnya ditetapkan sebagai "nilai semasa bersih" dengan mengunjurkan aliran tunai bebas masa depan atau keuntungannya. Ini adalah kaedah penilaian yang sangat dihormati, tetapi ia mempunyai beberapa masalah yang melekatkan analisisnya terhadap industri atau syarikat tertentu daripada yang lain.

- Sejak analisis DCF memproyeksikan aliran tunai masa depan, ia semestinya memerlukan membuat anggaran kos operasi, pendapatan dan pertumbuhan, anggaran yang boleh lebih mudah atau lebih sukar untuk tepat meramalkan kerana sifat perniagaan syarikat . Singkatnya, syarikat yang lebih besar dan lebih teguh dengan sejarah pertumbuhan yang agak stabil untuk digunakan sebagai asas untuk unjuran pertumbuhan masa depan lebih sesuai untuk dinilai oleh analisis DCF. Adalah lebih sukar untuk meramalkan pertumbuhan bagi syarikat-syarikat kecil atau permulaan atau mana-mana syarikat atau industri dengan pendedahan yang lebih besar kepada kitaran bermusim atau ekonomi. Faktor lain yang perlu dipertimbangkan adalah untuk mengunjurkan perbelanjaan modal. Syarikat-syarikat yang paling mungkin mempunyai tahap perbelanjaan modal yang agak konsisten lebih mudah untuk menganalisis dengan tepat dengan DCF. Atas sebab-sebab ini, syarikat-syarikat yang paling sesuai untuk analisis DCF ialah industri seperti utiliti, minyak dan gas atau perbankan, industri di mana pendapatan, perbelanjaan dan pertumbuhan cenderung stabil dan mantap dari masa ke masa.

Kelemahan asas analisis DCF adalah jumlah besar masa yang ia proyeksikan, memandangkan banyak pembolehubah yang terlibat. Walaupun kos operasi dan pendapatan mungkin agak mudah untuk meramalkan dengan tepat satu atau dua tahun lebih awal, di luar titik yang membuat unjuran tepat menjadi semakin sukar. Selain itu, sebarang kesilapan kecil dan awal dalam kos dan peramalan peramalan menjadi eksponen diperkuatkan dalam unjuran untuk tahun-tahun akan datang. Para pelabur perlu berhati-hati dengan analisis DCF yang mencuba unjuran melebihi tempoh 10 tahun.