Opsyen mingguan dan suku tahunan adalah sama dengan kontrak pilihan standard dalam kebanyakan aspek, kecuali satu perbezaan besar: tarikh tamat tempoh mereka. Pilihan mingguan pada mulanya dilancarkan oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada bulan Oktober 2005 sebagai pilihan satu minggu, tetapi kini merujuk kepada pilihan yang tamat tempoh pada hari Jumaat selain daripada Jumaat ketiga bulan (yang mana dengan pilihan standard) . Diperkenalkan oleh CBOE pada bulan Julai 2006, pilihan suku tahunan tamat pada hari dagangan terakhir setiap suku tahun; mereka disasarkan terutamanya di pasaran institusi.

Kenapa Pilihan Mingguan dan Suku Tahunan Diperkenalkan?

Pilihan mingguan dan suku tahun telah diperkenalkan untuk memberikan pilihan pilihan pilihan kepada pelabur dan membolehkan mereka berdagang lebih cekap. Pilihan mingguan direka untuk membolehkan pelabur dan spekulator diperdagangkan di sekitar berita dan peristiwa seperti siaran data ekonomi dan pengumuman pendapatan. Contohnya, pelabur yang ingin mengambil kedudukan pilihan harga yang sangat pendek pada syarikat, sebelum laporan pendapatannya dikeluarkan pada minggu itu, boleh membeli panggilan mingguan pada stok. Oleh kerana panggilan ini hanya mempunyai beberapa hari untuk tamat tempoh, mereka biasanya akan jauh lebih murah daripada panggilan yang berulang minggu dari tamat tempoh. Sebagai contoh lain, jika pelabur gugup tentang risiko penurunan dalam jangka terdekat, dia boleh mempertimbangkan untuk membeli mingguan meletakkan pada indeks pasaran untuk melindung nilai risiko penurunan yang luas.

Pilihan suku tahunan bertujuan pengurus wang dan pelabur institusi yang biasanya mengimbangi portfolio mereka pada hari terakhir suku. Sebagai pilihan suku tahunan mempunyai saiz kontrak yang besar, mereka tidak sesuai untuk pelabur runcit biasa.

Ciri Pilihan Mingguan

Pilihan mingguan atau "mingguan" mempunyai tempoh kontrak kira-kira satu minggu. Mereka pada mulanya disenaraikan oleh CBOE pada hari Jumaat untuk tamat pada hari Jumaat yang berikutnya. Walau bagaimanapun, sejak 1 Julai 2010, mereka telah memulakan dagangan pada hari Khamis dan tamat pada hari Jumaat yang berikutnya, yang membolehkan para pelabur untuk melancarkan perdagangan opsyen mingguan mereka dengan lebih berkesan.

Pada 6 Mac 2014, pilihan mingguan boleh didapati di lebih daripada 325 sekuriti, terutamanya ekuiti dan ETF serta beberapa indeks ekuiti. Kebanyakan sekuriti ini telah memperluaskan pilihan mingguan yang ada. Senarai lengkap pilihan mingguan yang tersedia boleh dilihat di laman CBOE.

Tamat Tempoh : Pilihan mingguan akan tamat pada mana-mana hari Jumaat bulan itu, kecuali hari Jumaat ketiga. Mereka juga tidak disenaraikan untuk tamat tempoh pada hari Jumaat jika pilihan suku tahun ditetapkan untuk tamat tempoh. Sekiranya tarikh penyenaraian atau tarikh luput pilihan mingguan jatuh pada hari cuti, ia akan dipindahkan semula pada satu hari perniagaan.

Penyelesaian dan hari dagangan terakhir : Perbezaan antara pilihan standard dan pilihan mingguan adalah masa penyelesaian mereka, yang menentukan hari terakhir di mana mereka boleh diniagakan. Perhatikan bahawa hari terakhir untuk pilihan dagangan standard adalah Jumaat ketiga bulan itu, dan mereka tamat pada hari berikutnya (Sabtu). Dengan pilihan mingguan, hari dagangan terakhir bergantung kepada sama ada opsyen adalah p. m. -setak atau a. m. dicetak.

Pilihan mingguan pada semua ekuiti dan dana tukaran bursa (ETF) adalah p. m. -setak, yang bermaksud latihan dan tugasan ditentukan selepas penutupan. Oleh itu, hari perdagangan terakhir untuk p. m. Pilihan tersenarai adalah hari tamat tempoh, yang hari Jumaat.

Pilihan Indeks boleh menjadi a. m. -setak atau a. m. dicetak. Hari terakhir untuk berdagang a. m. Opsyen yang disusun adalah hari sebelum tamat tempoh, (Khamis.) Opsyen ini diselesaikan menggunakan nilai indeks yang dikira berdasarkan harga jualan pembukaan setiap komponen indeks pada hari tamat tempoh, i. e. , Jumaat.

Sekatan harga sekatan : CBOE mengenakan had ke atas bilangan pilihan mingguan yang boleh ditawarkan pada keselamatan. Di samping itu, semua harga mogok yang disenaraikan untuk pilihan mingguan mestilah dalam masa 30% daripada nilai semasa dasar keselamatan. Contohnya, harga mogok terendah untuk pilihan mingguan pada Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 pada 10 Mac 2014 - apabila ia ditutup pada $ 530. 92 - ialah $ 410. Tiada sekatan yang dikenakan untuk pilihan piawai. Opsyen mingguan

S & P 500 : Pilihan mingguan pada indeks S & P 500 (SPXW) agak berbeza dengan pilihan mingguan lain dan dikenali sebagai "End-of-Week" atau "Akhir Minggu. "CBOE menyenaraikan dan mengekalkan enam SPXW ekspirasi berturut-turut pada bila-bila masa tertentu, tidak termasuk tamat tempoh semasa. Oleh itu, pada 6 Mac 2014, kemungkinan berlakunya pilihan SPXW ialah: 7 Mac (tamat tempoh sekarang), 14 Mac, 28 Mac, 4 April, 11 April, 25 April dan 2 Mei.

Tidak seperti standard saiz kontrak pilihan mingguan, pilihan SPXW mempunyai saiz kontrak yang besar, dengan pengganda sebanyak $ 100. Ini bermakna jika S & P 500 diperdagangkan pada tahun 1800, SPXW akan mempunyai saiz nosional $ 180,000. Penyelesaian adalah dalam bentuk wang tunai, manakala latihan adalah gaya Eropah (iaitu latihan hanya boleh dilakukan pada tarikh tamat tempoh. Lihat "American Vs Pilihan Eropah "). Pilihan ini adalah h. m. tersenarai pada hari dagangan terakhir, yang biasanya hari Jumaat. Populariti mereka telah meningkat pada tahun-tahun kebelakangan ini, dengan purata jumlah volum harian SPXW meningkat daripada kurang daripada 5% daripada semua pilihan S & P 500 yang didagangkan pada tahun 2010, kepada lebih daripada 30% pada bulan Disember 2013.

Ciri Pilihan Suku Tahunan

Walaupun pilihan mingguan boleh didapati pada pelbagai sekuriti, pada 10 Mac 2014, pilihan suku tahunan hanya terdapat pada sembilan indeks utama dan ETF:

• Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA DIASPDR Siri Unit -1-235 18 + 0 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Tenaga Pilih SPDR (ARCA: XLE XLESel Sct En68.68 + 0. 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Dana Index iShares Russell 2000 (ARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0.07 Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Mini-SPX (XSP)
• Indeks Penjejakan Indeks Nasdaq-100 (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. S & P 100 - Gaya Eropah (XEO) S & P 500 (SPX)
• S & P Depositary Receipts / SPDR (SPY
• SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
• ) SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust120 62-0.47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
• Opsyen suku tahunan mempunyai pengganda $ 100, yang bermaksud bahawa mereka mempunyai nilai dolar nosional yang sama dengan 100 kali tahap indeks atau ETF. Mereka tamat pada hari perniagaan terakhir bagi satu bulan kalendar dan adalah p. m. -setak, yang bermaksud bahawa mereka boleh didagangkan sehingga dan termasuk tarikh tamat tempoh. Kecuali untuk indeks XSP, XEO dan SPX, setiap keselamatan boleh mempunyai kontrak yang disenaraikan untuk empat suku kalendar berturut-turut ditambah

suku terakhir tahun kalender seterusnya, dengan penyelesaian dalam segi fizikal. Indeks XSP, XEO dan SPX boleh mempunyai sehingga lapan kontrak opsyen suku yang disenaraikan pada masa yang sama; Latihan untuk pilihan suku tahun ini adalah gaya Eropah sahaja, dengan penyelesaian tunai.

Kebaikan dan Kekurangan Pilihan mingguan mempunyai kelebihan berikut: Pengeluaran yang lebih rendah

: Memandangkan mereka mempunyai nilai masa yang lebih rendah daripada pilihan standard, pilihan mingguan melibatkan pengeluaran tunai yang lebih rendah untuk pembeli pilihan.

Fleksibiliti untuk memilih tarikh tamat tempoh tertentu

• : Tidak seperti kontrak standard, yang mempunyai tempoh tamat tempoh yang sangat terhad, pelabur mempunyai kelonggaran untuk memilih tarikh tamat tertentu untuk strategi opsyen melalui pilihan mingguan. Tersedia untuk pelbagai ekuiti dan ETF
• : Pilihan mingguan tersedia untuk lebih daripada 325 ekuiti yang paling banyak didagangkan, ETF dan indeks. Kelemahan pilihan mingguan termasuk:
• Komisen lebih tinggi secara peratusan : Oleh kerana kebanyakan broker mengenakan bayaran rata untuk memakai perdagangan pilihan, komisen untuk pilihan mingguan mungkin lebih tinggi pada asas peratusan berbanding dengan pilihan piawai.

Rentang bid-ask yang lebih luas dan kecairan yang lebih rendah

• : Mingguan mungkin juga mempunyai spread yang lebih luas dan mudah tunai yang lebih rendah daripada kontrak opsyen standard. Premium yang lebih kecil untuk penulis pilihan
• : Sisi flip premium yang lebih kecil yang dibayar oleh pembeli pilihan untuk pilihan mingguan adalah bahawa penulis pilihan menerima premium yang lebih kecil berbanding dengan pilihan piawai. Sulit untuk "membaiki" perdagangan yang rugi
• : Masa yang terhad untuk tamat tempoh pilihan mingguan menjadikannya sukar untuk meruntuhkan atau memperbaiki perdagangan yang rugi. Dengan pilihan suku tahunan, manfaat utama ialah habis tempoh mereka bertepatan dengan suku akhir, yang membolehkan pelabur institusi melaksanakan pelindung nilai dan strategi pilihan lain dengan lebih berkesan. Kelemahan utama adalah hakikat bahawa mereka hanya boleh didapati untuk beberapa indeks utama dan ETFs, dan penyebaran yang lebih luas disebabkan kecairan yang terhad.Selain itu, saiz nada besar mereka meletakkan mereka daripada jangkauan pelabur runcit purata.
• Bottom Line Pilihan mingguan dan suku tahun menyediakan pilihan pilihan yang lebih lama kepada pelabur, membolehkan mereka untuk berdagang lebih cekap. Pilihan mingguan, khususnya, mungkin sesuai untuk pelabur runcit yang biasa dengan risiko pilihan perdagangan.