Selama bertahun-tahun, Wall Street telah mempunyai bahagian skandal, yang kebanyakannya berputus asa dan kehilangan dalam kebangkitan mereka. Ini termasuk segala-galanya dari perdagangan orang dalam kepada penipuan yang menelan kos berjuta-juta dolar. Untuk memahami sepenuhnya kesan individu-individu yang bengkok itu dalam sejarah kewangan, kita mesti memeriksa orang-orang itu sendiri, apa yang mereka lakukan dan warisan yang ditinggalkan oleh kesalahan mereka. Walaupun tidak ada yang sama, apa yang dibagikan oleh orang-orang ini adalah kesan-kesan abadi kejahatan mereka, yang masih dirasakan oleh

Jalan Utama

bertahun-tahun kemudian. Artikel ini akan meneliti empat Wall Streeters yang paling terkenal dan tidak bertanggungjawab: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken dan Bernard Ebbers.

Tutorial : Penipuan Pelaburan

Pengendali Kanada: Michael de Guzman Michael de Guzman adalah orang yang percaya bahawa pelaku kejahatan Bre-X yang terkenal. De Guzman adalah ketua geologi untuk Bre-X, dan dia mempunyai akses kepada sampel teras yang diambil dari lombong di Indonesia. Apabila bilangan deposit emas turun sedikit di bawah purata, De Guzman membantu menyumbang kepada penipuan perlombongan terbesar dalam sejarah moden dengan memalsukan sampel untuk menunjukkan penemuan emas yang besar. Menjelang masa, anggaran meningkat kepada 200 juta auns. Untuk mendapatkan pemegang nombor ini, Jabatan Perbendaharaan U. S. mempunyai kira-kira 250 juta ons emas dalam rizabnya.

Penipuan ini dilakukan dengan memasukkan emas ke dalam sampel untuk membuatnya kelihatan seperti terdapat lebih banyak emas di lombong Indonesia daripada yang sebenarnya. Akibatnya, saham sen senilai 4 sen dengan pantas naik sehingga C $ 250 (diselaraskan untuk pecahan). Bagi pelabur, ini bermakna pelaburan $ 200 akan melambung kepada $ 1. 25 juta.

Walau bagaimanapun, ahli geologi yang bebas mencurigakan kekayaan sepatutnya, dan kerajaan Indonesia mula bergerak. De Guzman tidak dapat mengambil haba dan akhirnya melompat dari helikopter. Saham Bre-X melakukan perkara yang sama, dengan kos pelaburnya $ 6 bilion.

The Gambler yang tidak bernama: Richard Whitney Richard Whitney adalah presiden Bursa Saham New York (NYSE) dari tahun 1930 hingga 1935. Pada 24 Oktober 1929 (Black Thursday) ejen untuk sekumpulan bankir, dia membeli saham di banyak syarikat, mewujudkan pemulihan yang dramatik di pasaran. Ini menyebabkan dia dipalsukan sebagai pahlawan di pasaran, tetapi stok yang meningkat tidak dapat dielakkan jatuh lima hari kemudian. (Untuk lebih lanjut mengenai tempoh masa ini, baca Apa Yang Menyebabkan Kemurungan Besar? dan The Crash Of 1929 - Bisakah Itu Berlaku Lagi? )

Whitney adalah seorang penjudi yang malang yang bermain sen saham dan saham cip biru secara agresif. Untuk menampung kerugiannya, dia akan meminjam wang dari kawan, saudara dan kenalan perniagaan. Ini membolehkan beliau membeli lebih banyak stok di pasaran yang runtuh, yang membuat masalahnya lebih buruk lagi.

Walaupun kehilangannya, dia terus menjalani gaya hidup mewah. Apabila dia tidak lagi dapat meminjam lebih banyak wang, dia mula menggelapkannya dari pelanggannya dan juga dari organisasi yang membantu janda dan anak yatim. Penipuannya menjadi lebih buruk apabila dia menjarah Dana Ganjaran NYSE, yang sepatutnya membayar $ 20,000 kepada setiap harta pusaka setiap ahli selepas kematian.

Selepas audit mendapati jenayah itu, dia didakwa dengan dua tuduhan penyelewengan dan dijatuhi hukuman lima hingga 10 tahun penjara. Hasil daripada salah lakunya, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang baru terbentuk menetapkan penutupan pada berapa banyak firma hutang yang boleh dan memisahkan akaun pelanggan dari harta syarikat broker. (Ketahui bagaimana badan kawal selia ini melindungi hak pelabur di Policing The Market Securities: Gambaran Keseluruhan SEC .)

Manipulator Pasaran: Ivan Boesky Karir Ivan Boesky di Wall Street bermula pada tahun 1966 sebagai penganalisis saham. Pada tahun 1975, beliau memulakan firma arbitraj sendiri, dan pada tahun 1980-an, nilai bersihnya dianggarkan berjumlah ratusan juta. Boesky mencari syarikat yang menjadi sasaran pengambilalihan. Dia kemudian akan membeli kepentingan dalam syarikat-syarikat tersebut dalam spekulasi bahawa berita pengambilalihan akan diumumkan, kemudian menjual saham selepas pengumuman untuk keuntungan.

Sepanjang tahun 1980an, penggabungan dan pengambilalihan korporat sangat popular. Menurut artikel 1 Disember 1986, dalam Majalah Masa , terdapat hampir 3,000 penggabungan bernilai $ 130 bilion pada tahun itu sahaja. Walau bagaimanapun, kejayaan Boesky yang mencabar dalam strategi ini bukanlah naluri semua: Sebelum urus niaga diumumkan, harga saham akan meningkat hasil daripada seseorang yang bertindak di dalam maklumat di mana pengambilalihan atau pembelian leveraged (LBO) akan diumumkan. Ini adalah tanda perdagangan orang dalam yang tidak sah, dan penglibatan Boesky dalam aktiviti haram ini ditemui pada tahun 1986 apabila Kumpulan Maxxam menawarkan untuk membeli Pasifik Lumber; tiga hari sebelum perjanjian itu diumumkan, Boesky telah membeli 10, 000 saham.

Sebagai hasil daripada kegiatan perdagangan orang-orang ini dan lain-lain, Boesky didakwa dengan manipulasi saham berdasarkan maklumat dalaman pada 14 November 1986. Dia bersetuju untuk membayar denda $ 100 juta dan masa penjara. Dia juga diharamkan dari perdagangan secara profesional untuk kehidupan. Beliau bekerjasama dengan SEC, merentasi perbualannya dengan firma bon-sampah dan artis pengambilalihan. Ini membawa kepada kedua-dua bank pelaburan Drexel Burnham Lambert dan eksekutif berprofil tinggi, Michael Milken, yang didakwa melakukan penipuan sekuriti.

Akibat perbuatan Boesky, Kongres meluluskan Akta Perdagangan Insider pada 1988. Tindakan itu meningkatkan penalti untuk perdagangan orang dalam, memberikan ganjaran tunai kepada pemberi maklumat dan membolehkan individu menuntut ganti rugi yang disebabkan oleh pelanggaran perdagangan orang dalam. (Untuk membaca latar belakang, lihat Menetapkan Dagangan Insider Haram dan Membongkar Perdagangan Orang Dalam .)

The King Bond Junk: Michael Milken raja ikat sampah.Bon sampah (juga dikenali sebagai bon hasil tinggi) tidak lebih daripada pelaburan hutang dalam sebuah syarikat yang mempunyai kebarangkalian yang tinggi, tetapi memberikan kadar pulangan yang tinggi jika ia membayar balik wang. Sekiranya anda ingin mengumpul wang melalui bon ini, Milken adalah orang yang memanggilnya. Beliau menggunakannya untuk membiayai penggabungan dan pengambilalihan (M & As) serta pembeli leveraged (LBOs) untuk pengusaha korporat. (Walaupun reputasi mereka, sekuriti hutang yang dikenali sebagai "surat sampah" sebenarnya boleh mengurangkan risiko dalam portfolio anda. Ketahui lebih lanjut dalam Hasil Tinggi, Atau Berisiko Tinggi? )

Tapi apa yang dia lakukan bukan apa-apa lebih daripada membuat skim piramid kompleks. Apabila satu syarikat akan mungkir, dia kemudian akan membiayai lebih banyak hutang. Kedua-dua Milken dan Drexel Burnham Lambert akan terus membuat yuran mereka sebagai hasil dari tingkah laku ini. Syarikat itu membuat sekurang-kurangnya separuh daripada keuntungannya daripada kerja Milken. (Memandangkan menyertai "kelab pelaburan" yang menjanjikan pulangan yang luar biasa pada yuran pendaftaran anda? Baca Apa itu Skim Pyramid? )

Kemudian, Milken juga mula membeli stok di syarikat yang dia tahu akan menjadi sasaran pengambilalihan berpotensi. Boesky, ketika dituduh dengan perdagangan orang dalam pada tahun 1986, membantu membabitkan kedua-dua firma dan Milken dalam beberapa skandal perdagangan orang dalam. Ini menyebabkan dakwaan jenayah terhadap firma dan lebih daripada 70 pertuduhan terhadap Milken, yang mengaku bersalah, dijatuhkan hukuman penjara 10 tahun dan membayar denda $ 1 bilion.

Dipertikaikan bahawa krisis simpanan dan pinjaman (S & L) pada akhir 1980-an dan awal 1990-an telah berlaku kerana begitu banyak institusi yang memegang sejumlah besar obligasi sampah Milken. Selepas dia dibebaskan dari penjara, Milken menumpukan perhatiannya pada yayasannya, yang menyokong penyelidikan kanser.

Penipu Kenyataan Kewangan: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers adalah CEO syarikat telekomunikasi jarak jauh yang dinamakan WorldCom. Dalam masa kurang daripada dua dekad, beliau mengambil alih kedudukan syarikat itu dalam kedudukan industri telekomunikasi, tetapi tidak lama selepas itu, pada tahun 2002, syarikat itu memfailkan kebankrapan terbesar dalam sejarah U. S. (Sebaik sahaja anda melabur dalam syarikat, anda menghadapi risiko ini. Ketahui apa artinya dalam Tinjauan Kebankrapan Korporat .)

Sepanjang tempoh enam tahun, syarikat itu membuat 63 pengambilalihan, yang terbesar adalah MCI pada tahun 1997. Semua pengambilalihan ini mencipta masalah bagi syarikat kerana sukar untuk mengintegrasikan syarikat lama dengan masing-masing yang baru. Pengambilalihan itu juga melemparkan jumlah hutang yang besar ke atas lembaran imbangan syarikat. Untuk memastikan pendapatan semakin meningkat, syarikat akan menghapus kerugian berjuta-juta dolar yang diperoleh pada suku semasa dan kemudian memindahkan kerugian yang lebih kecil ke depan untuk mewujudkan persepsi bahawa syarikat membuat lebih banyak wang daripada yang sebenarnya. Ini memberikan WorldCom keupayaan untuk mengambil caj kecil terhadap pendapatannya setiap tahun dan menyebarkan kerugian besar selama beberapa dekad. Skema ini bekerja sehingga U. S. Jabatan Kehakiman menafikan pengambilalihan syarikat Sprint pada tahun 2000, yang mengkhawatirkan bahwa perusahaan gabungan akan menguasai industri telekomunikasi negara.Ini memaksa WorldCom untuk membuat kerja penggabungan sebelumnya untuk mereka, dan bermakna bahawa ia hanya akan menjadi masalah masa sebelum semua kerugian yang mereka ambil dari pengambilalihan lain akan mempengaruhi pertumbuhan syarikat. (Untuk membaca yang berkaitan, lihat Memasak Buku 101 .)

Apabila WorldCom memfailkan kebankrapan, ia mengakui bahawa ia tidak mencukupi untuk menempah kerugian daripada pengambilalihannya dari 1999 hingga 2002. Ebbers juga mengambil pinjaman peribadi dari syarikat. Beliau meletak jawatan sebagai Ketua Pegawai Eksekutif pada bulan April 2002 dan kemudian disabitkan dengan penipuan, konspirasi dan memfailkan dokumen palsu dengan SEC. Dia dijatuhi hukuman 25 tahun penjara. Legacy

Ebbers membawa kepada piawaian pelaporan yang lebih ketat dengan penciptaan Akta Sarbanes-Oxley tahun 2002, serta melarang pinjaman peribadi kepada pegawai syarikat dan penalti yang lebih kecil untuk jenayah kewangan. (Ketahui tentang bagaimana sebuah syarikat mengekalkan pengurusannya secara cekap boleh menjejaskan bahagian bawah dalam Urus Tadbir Membayar .)

Bottom Line Sejak hari-hari awal Wall Street, terdapat penjenayah yang telah cuba menyamar sebagai orang perniagaan yang jujur. Kebanyakan crooks ini meningkat dengan cepat untuk berkuasa hanya untuk mendarat dengan mendadak. Ini sama dengan Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers dan Richard Whitney. Apa yang ditunjukkan oleh contoh-contoh mereka adalah walaupun peraturannya, orang akan cuba mencari jalan sekitar undang-undang atau hanya mengabaikannya untuk satu tujuan: keserakahan pada semua kos.

Untuk lebih lanjut mengenai subjek ini, baca Gari Dan Merokok: Elemen Jenayah dari Wall Street , The Ghouls Dan Monsters Di Wall Street dan Tales From Wall Street's Crypt .