a:

Penyimpangan piawai adalah pengukuran matematik bagi varians purata dan ciri-ciri yang menonjol dalam statistik, ekonomi, perakaunan dan kewangan. Untuk set data yang diberikan, sisihan piawai mengukur bagaimana bilangan yang tersebar dari nilai purata. Penyimpangan piawai boleh dikira dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang mana sendiri adalah purata perbezaan kuadrat min.

Apabila datang kepada dana bersama atau dana lindung nilai, penganalisis melihat kepada sisihan piawai lebih daripada apa-apa ukuran risiko lain. Dengan mengambil sisihan piawai pulangan kadar tahunan portfolio, anda boleh mengukur lebih konsisten dengan pulangan yang dihasilkan. Penyelewengan piawai yang lebih besar menunjukkan tahap risiko yang lebih besar.

Salah satu sebab untuk populariti luas ukuran sisihan piawai ialah konsistensi mereka. Bukan sahaja "satu sisihan piawai daripada min" mewakili perkara yang sama sama ada anda bercakap mengenai KDNK, hasil tanaman atau ketinggian anjing, tetapi ia selalu dikira dalam unit yang sama dengan set data. Anda tidak perlu mentafsirkan unit pengukuran tambahan yang terhasil daripada formula.

Contohnya, katakan dana bersama mencapai kadar pulangan tahunan berikut selama lima tahun: 4%, 6%, 8. 5%, 2% dan 4%. Nilai min, atau purata, ialah 4. 9%. Penyimpangan piawai adalah 2. 46%, yang bermaksud setiap nilai tahunan individu adalah rata-rata 2. 46% dari min. Setiap nilai dinyatakan dalam peratusan, dan sekarang volatiliti relatif lebih mudah dibandingkan di antara dana bersama yang sama.

Oleh kerana sifat matematiknya yang konsisten, 68% daripada nilai dalam mana-mana set data terletak dalam satu sisihan piawai min, dan 95% berada dalam dua sisihan piawai min. Dengan cara lain, anda boleh menganggarkan dengan kepastian 95% bahawa pulangan tahunan tidak melebihi julat yang dicipta dalam dua sisihan standard min.

Walaupun penting, penyimpangan piawai tidak boleh diambil sebagai pengukuran akhir semua nilai pelaburan individu atau portfolio. Sebagai contoh, dana bersama yang mengembalikan antara 5% dan 7% setiap satu tahun mempunyai sisihan piawai yang lebih rendah daripada dana bersaing yang mengembalikan antara 6% dan 16% setiap tahun tetapi jelas adalah pilihan rendah dengan semua perkara lain menjadi sama.

Satu lagi kelemahan berpotensi bergantung pada sisihan piawai untuk mengukur risiko bagi portfolio ialah sisihan piawai mengandaikan pembahagian nilai data berbentuk loceng. Ini bermakna persamaan menunjukkan kebarangkalian yang sama wujud untuk mencapai nilai di atas min atau di bawah min. Banyak portfolio tidak memperlihatkan kecenderungan ini, dan dana lindung nilai terutamanya cenderung condong ke satu arah atau yang lain.

Lebih banyak sekuriti yang dipegang dalam portfolio, dan jenis sekuriti yang lebih berbeza, sisihan piawai yang lebih mungkin tidak sesuai. Juga, seperti mana-mana model statistik, set data yang besar lebih dipercayai daripada set data kecil. 4. 9% min dan 2. 46% sisihan piawai dalam contoh di atas tidak begitu boleh dipercayai kerana nilai yang sama dihasilkan daripada 50 pengiraan yang berbeza dan bukan lima.