a:

Pengurusan portfolio boleh bermakna perkara yang sedikit berbeza dalam konteks yang berasingan tetapi secara amnya merujuk kepada proses mencampurkan dan mengimbangi pelaburan yang berlainan dalam portfolio berdasarkan matlamat dan keutamaan pelabur. Proses ini menggabungkan peruntukan aset; penyelidikan pelaburan; mewujudkan objektif yang boleh didefinisikan; menilai risiko dan pulangan; dan menggaji sumber kepada hujung sasaran.

AD:

"Akhir suku" merujuk kepada kesimpulan satu daripada empat tempoh tiga bulan tertentu pada kalendar kewangan. Empat suku akhir berakhir pada bulan Mac, atau Q1; Jun, atau Q2; September, atau Q3; dan Disember, atau Q4. Ini dianggap masa penting bagi pelabur. Banyak perniagaan, penganalisis, agensi kerajaan dan Rizab Persekutuan mengeluarkan semua data kritikal mengenai pelbagai pasaran atau petunjuk ekonomi pada akhir suku tahun.

AD:

Terdapat kepercayaan yang banyak dipegang bahawa banyak dana lindung nilai, dana pencen dan syarikat insurans sentiasa mengimbangi portfolio mereka pada akhir setiap suku tahun. Walaupun kepercayaan ini agak kontroversi dan umumnya tidak mempunyai bukti yang meluas, ia memperkuat konsep bahawa akhir suku tahun adalah penting.

Walaupun pemain kewangan utama tidak selalu mengimbangi pada akhir suku tahun, ramai pelabur menggunakan masa ini untuk menilai semula pengurusan portfolio mereka sendiri. Ini dilakukan melalui pengimbangan semula dengan menukar aset mana yang terdiri daripada portfolio atau dengan menetapkan sasaran portfolio baru. Bukan sekadar idea yang baik untuk pelabur memantau pelaburan mereka dari semasa ke semasa tetapi jarang terdapat maklumat baru yang boleh dilancarkan seperti pada akhir suku tahun.

AD:

Pengimbangan semula melibatkan penjualan berkala dan pembelian aset dalam portfolio untuk mengekalkan nisbah sasaran. Pertimbangkan seorang pelabur yang mahukan stok pertumbuhan 50%, 25% saham pendapatan dan nisbah portfolio bon 25%. Jika, pada Q1, stok pertumbuhan mengatasi pelaburan lain dengan ketara, pelabur mungkin memutuskan untuk menjual beberapa saham pertumbuhan atau membeli lebih banyak stok dan bon pendapatan untuk membawa portfolio kembali ke pecahan 50-25-25.

Pengimbangan semula tradisional melibatkan perdagangan keuntungan aset yang baik, dengan menjual tinggi, untuk lebih banyak aset berprestasi rendah, dengan membeli rendah, pada akhir setiap suku tahun. Secara teorinya, ini berfungsi untuk melindungi portfolio daripada terlalu terdedah atau menyimpang terlalu jauh dari strategi asalnya. Walau bagaimanapun, rebalan pada akhir suku bergantung kepada peristiwa kalendar sewenang-wenang yang mungkin tidak bertepatan dengan pergerakan pasaran. Walau bagaimanapun, pertemuan laporan baru yang muncul pada akhir suku biasanya menyebabkan tindak balas pasaran dan harus menjadi kebimbangan kepada kebanyakan peserta.

Bukan hanya pelabur individu yang menganggap membuat portfolio bergerak pada akhir suku. Pengurusan portfolio juga penting untuk dana bersama dan dana dagangan bursa, atau ETF. Secara umum, terdapat dua bentuk pengurusan portfolio dana: aktif dan pasif. Dana pasif biasanya menepis portfolio mereka ke indeks pasaran dan melibatkan sedikit perubahan dalam pertukaran untuk yuran pengurusan yang lebih rendah. Dana aktif mempunyai pengurus atau pasukan pengurus yang mengambil pendekatan yang lebih proaktif untuk menewaskan pulangan purata pasaran. Dana ini boleh menjadi agak aktif pada akhir suku tahun, terutamanya jika portfolio mereka perlu diselaraskan untuk memenuhi matlamat dan strategi mereka yang telah dinyatakan sebelumnya.