a:

Risiko kadar faedah biasanya menandakan ekonomi kukuh dengan aktiviti kewangan yang banyak. Apabila ekonomi berada berhampiran dengan penggunaan kapasiti penuh dengan pertumbuhan yang kukuh dan tekanan inflasi mula berkumpul, risiko kadar faedah meningkat. Dalam persekitaran ini, pelabur perlu pulangan yang lebih tinggi ke atas modal dan bank pusat lebih cenderung untuk menaikkan kadar faedah untuk mengawal inflasi.

Kesan Risiko Kadar Faedah

Risiko kadar faedah cenderung menurun untuk bon tempoh yang lebih lama. Dengan risiko kadar faedah, ia menjadi lebih sukar untuk menilai aliran tunai masa hadapan dengan betul. Untuk memaksa pelabur membeli, hasil mesti lebih tinggi pada instrumen ini untuk mengimbangi peningkatan risiko. Risiko kadar faedah juga boleh merangsang aktiviti kewangan apabila orang melihat untuk meminjam wang dan mengunci kadar faedah sebelum kadar kenaikan.

Peluang dan Risiko

Kadar faedah yang lebih tinggi pada umumnya menaikkan harga bagi bank yang memberi pinjaman jangka panjang sementara meminjam secara jangka pendek. Risiko kadar faedah meningkatkan penyebaran ini. Ia juga menaik untuk perniagaan yang berintensifkan modal yang penilaiannya naik dengan kadar yang lebih tinggi. Secara umumnya, tailwind positif untuk aset jangka pendek, pendapatan tetap di mana risiko kurang ketara, dan bagi syarikat-syarikat yang melabur dalam aset tersebut, seperti pembrokeran dan syarikat insurans.

Sebaliknya, sektor sensitif kadar faedah seperti perkongsian terhad master (MLP), amanah pelaburan hartanah (REIT) dan saham dividen yang lain menderita sebagai tambahan kepada jangka masa panjang. Sektor-sektor yang terdedah kepada spekulasi berlebihan dengan penilaian yang kaya akan mengalami angin negatif apabila kadar faedah yang lebih tinggi cenderung untuk menyejukkan minat risiko pelabur.