Apakah beberapa model umum yang digunakan para pengamal dalam analisis kuantitatif derivatif ekuiti?

Apakah beberapa model umum yang digunakan para pengamal dalam analisis kuantitatif derivatif ekuiti?
a:

Dua daripada model harga derivatif ekuiti yang lebih tinggi adalah model Black-Scholes dan model harga pilihan binomial. Derivatif ekuiti juga dikenali sebagai pilihan. Harga pilihan adalah sangat penting bagi mereka yang menjualnya.

Model Black-Scholes

Model Black-Scholes adalah model yang paling biasa digunakan dalam analisis dan harga derivatif ekuiti. Model pertama kali diterbitkan pada tahun 1973. Fischer Black dan Myron Scholes menerima hadiah Nobel 1997 dalam bidang ekonomi untuk kerja mereka dalam model ini.

Input untuk model Black-Scholes adalah harga semasa stok asas, harga pemogokan opsyen, masa sehingga tamat pilihan, kadar faedah bebas risiko dan ketidakstabilan tersirat daripada stok asas.

Walaupun model Black-Scholes terkenal dalam komuniti kewangan, ia mempunyai beberapa batasan dalam anggapan yang dibuatnya, seperti hanya berlaku untuk pilihan gaya Eropah dan menganggap pengedaran normal pulangan yang mendasarinya. Pilihan Eropah hanya boleh dilaksanakan pada tarikh tamat tempohnya, sementara pilihan Amerika boleh dilaksanakan sehingga tamat. Pilihan Amerika digunakan untuk saham individu, sementara pilihan Eropah hanya digunakan pada pilihan indeks. Model harga lain telah dibuat yang boleh mengendalikan pilihan Amerika.

Model Penentuan Pilihan Binomial

Model kedua yang paling biasa adalah model harga binomial. Model ini menggunakan fungsi iteratif untuk menentukan penilaian opsyen pada nod yang berbeza, atau titik pada masa, antara tarikh penilaian dan tarikh tamat tempoh.

Model ini mengambil pendekatan neutral risiko terhadap harga opsyen dengan mengandaikan harga saham asas hanya boleh naik atau turun pada setiap nod dalam proses tersebut. Model binomial mempunyai kelebihan tersendiri berbanding model Black-Scholes; ia boleh digunakan untuk pilihan Amerika dan lebih mudah dikira.