Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 .49-0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah salah satu daripada institusi kewangan yang paling penting di dunia. Syarikat itu mempunyai jumlah aset lebih dari $ 860 bilion pada tahun 2015, meletakkannya sebagai institusi kewangan kedua terbesar dan bank pelaburan terbesar yang berdiri sendiri di Amerika Syarikat.

Perbankan pelaburan dan sayap sekuriti pelaburan Goldman Sachs, yang diketuai oleh beberapa minda paling terang dan terlaris dalam industri, bertanggungjawab untuk menguruskan aset bernilai berbilion dolar - tetapi juga yang terbaik Kadang-kadang huru-hara yang terbaik. Berikut adalah beberapa contoh apabila penganalisis Goldman Sachs mendapat salah pada 2015:

1. Microsoft

Ini adalah masa yang akan datang. Penganalisis Goldman Sachs pada mulanya membuat pilihan yang berani untuk menurunkan peringkat Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk "menjual" kembali pada bulan April Keputusan itu disokong oleh ramalan penurunan pendapatan sesaham (EPS) untuk Microsoft, ketika syarikat itu masih beralih ke perisian operasi "berasaskan awan" yang lebih banyak - khususnya Office 365. Bank pelaburan berdiri dengan pendirian lemah sehingga Disember 2015.

Dalam tempoh antara penurunan "menjual" dan pertengahan Disember 2015, Microsoft menghargai 84%. Ini jauh keluar S & P 500, yang hanya meningkat sebanyak 29%. Bukan itu sahaja, nisbah harga-ke-pendapatan Microsoft (12 bulan) (NTM P / E) meningkat sekitar 10x hingga 20x pendapatan. Dalam nota kepada pelanggan pada 18 Dis, 2015, bahagian analisis Goldman hanya menyatakan: "Kami salah."

2. Emas

Pada awal tahun 2015, harga emas berada di sekitar $ 1, 250 per auns selepas yang agak miskin 2014. Pada mulanya, Goldman Sachs berpendapat harga spot emas akan menurun kepada kira-kira $ 1, 200 pada tahun ini, tetapi ancaman kenaikan kadar Fed sudah cukup untuk menolak anggaran Goldman sehingga $ 1, 265 menjelang Mac.

Goldman Sachs bukanlah satu-satunya firma yang tidak pernah betul meramalkan emas, tetapi ia adalah salah satu yang lebih baru-baru ini. Walaupun perhimpunan yang kuat antara September dan November 2015, emas runtuh sekali lagi menjelang akhir tahun ini hingga hanya melebihi $ 1, 050 per ounce - lebih daripada $ 200 auns lebih buruk daripada anggaran Goldman.

3. China

Pada 15 Jun 2015, Bursa Saham Shanghai didagangkan pada semua masa yang tinggi dan merekodkan pendapatan berganda. Kesungguhan pasaran ekuiti China telah berleluasa semasa kenaikan tiga bulan setengah teruk - Indeks Komposit Shanghai meningkat daripada 3, 200 pada Mac kepada kira-kira 5, 175 pada pertengahan bulan Jun.

Kemerosotan utama pertama melanda tidak lama selepas itu, dan kebanyakan indeks Cina utama hilang antara 25% dan 35% dalam tempoh sebulan.Menjelang pertengahan bulan Julai, bagaimanapun, Goldman Sachs menghantar surat kepada pelanggan yang memanggil penurunan "pembetulan yang cepat dan marah" yang tidak mempunyai banyak kelebihan. Penganalisis Kinger Lau menyebutnya sebagai "kitaran deleverage" dan bahawa ia, mungkin, mampu kehilangan 10% lagi.

Sebaliknya Indeks Komposit Shanghai jatuh dari 3, 970 pada 13 Julai 2015 - apabila Lau membuat ramalannya - kepada 2, 655 pada 28 Januari 2016. Ia adalah penurunan sebanyak 33%, walaupun kemungkinan besar akan Lebih teruk lagi jika China tidak mengadopsi mekanisme baru untuk menutup dagangan jika turun naik mencapai 7% pada sesi tertentu.

4. S & P 500

Ketua penganalisis ekuiti Goldman Sachs, David Kostin memasuki 2015 menaik secara sederhana pada S & P 500, penunjuk paling popular saham topi besar di Amerika Syarikat, dan meramalkan peningkatan 6% untuk indeks ditutup antara 2 , 100 dan 2, 150. Ini dianggap sebagai pandangan yang agak lemah di pasaran. Lagipun, S & P meningkat dua digit dalam setiap tiga tahun terdahulu dan banyak penganalisis lain, termasuk Standard IQ Capital sendiri, meramalkan 2, 300 markah atau lebih tinggi.

Pada kenyataannya, pasaran domestik kehilangan banyak stim pada tahun 2015, dan S & P 500 selesai pada 2, 043, menutup tahun pada -0. 73%. Untuk bersikap adil kepada Kostin, dia melakukan revisi perkiraan pada bulan Jun dan berakhir hanya dengan kira-kira 1%. Di samping itu, untuk apa yang bernilai, Goldman Sachs tidak begitu optimis mengenai 2016; Kostin memberitahu CNBC pada Januari 2016 dia merasakan bahawa pasaran boleh "kebanyakannya rata" pada tahun ini.

5. Format Ujian Dalaman

Walaupun ia tidak mempunyai apa-apa kaitan dengan ramalan pasaran, Goldman Sachs menerima mesej yang menyusahkan mengenai keadaan kawalan dan protokol ujian dalamannya pada Oktober 2015. Sudah di bawah pengawasan dari pengawal selia, Goldman Sachs mendapati bahawa hampir dua dozen penganalisisnya telah ditipu atas ujian latihan yang diperlukan.

Setiap penganalisis bekerja di Bahagian Sekuriti bank, walaupun di pejabat yang berbeza dari New York ke London. Cara? Penganalisis hanya menjawab "Googling" pada peperiksaan mereka, menurut laporan dari Business Insider.