a:

U. S. Securities and Exchange Commission (SEC) telah menetapkan keperluan penzahiran untuk penempatan persendirian, termasuk penyata kewangan dan maklumat lain. Negeri individu juga mungkin mempunyai keperluan pendedahan tambahan untuk penempatan peribadi. Kebanyakan tawaran penempatan swasta dibuat menurut pengecualian Peraturan D. Peraturan D membenarkan syarikat-syarikat untuk meningkatkan modal dengan menjual sekuriti tanpa perlu mematuhi keperluan SEC yang lebih ketat. Namun, Peraturan D mengandungi beberapa syarat pendedahan. Peruntukan utama yang mengatur penempatan swasta terletak di Kaedah 504 dan 506.

Kaedah 504

Kaedah 504 menghendaki syarikat menyediakan dokumen pendedahan substantif kepada pelabur. Pendedahan ini sepatutnya membenarkan pelabur membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat. Ini biasanya merangkumi perniagaan syarikat, keadaan kewangannya, hasil operasi, harta dan pengurusan.

Peraturan 506

Peraturan ini mengawal penempatan swasta yang dibuat kepada pelabur yang bertauliah. Tiada syarat pendedahan yang terkandung dalam peraturan ini. Pelabur yang bertauliah mempunyai nilai bersih yang lebih tinggi, dan SEC menganggap mereka mempunyai kuasa tawar-menawar yang mencukupi untuk mendapatkan maklumat yang relevan dari syarikat itu. Syarikat-syarikat masih harus mematuhi keperluan Peraturan SEC 10b-5, yang melarang apa-apa perbuatan atau peninggalan yang menyebabkan penipuan atau penipuan dalam pembelian atau penjualan sekuriti.

Peraturan 506 juga membolehkan penjualan sekuriti kepada pelabur yang tidak terakreditasi. Syarikat mesti menyediakan pelabur yang tidak terakreditasi dengan jenis penyata kewangan bukan kewangan dan spesifik. Pendedahan ini mestilah sama seperti yang diperuntukkan dalam tawaran berdaftar. Syarikat tidak mendapat pelepasan yang besar jika mereka menawarkan sekuriti kepada pelabur yang tidak terakreditasi di bawah Kaedah 506.