Dalam surat tahunannya tahun 2014, Warren Buffett menegaskan arahan yang telah diberikannya kepada para pemegang amanah:

" Nasihat saya kepada para pemegang amanah tidak boleh lebih mudah:

"Letakkan 10% tunai dalam bon kerajaan jangka pendek dan 90% dalam dana indeks S & P 500 yang sangat rendah (saya cadangkan Vanguard). Saya percaya hasil jangka panjang amanah dari dasar ini akan lebih tinggi daripada yang dicapai oleh kebanyakan pelabur - sama ada dana pencen, institusi atau individu - yang menggunakan pengurus bayaran tinggi. "

Seperti apa yang disebutkan oleh Oracle Omaha, nasihat itu telah dianalisis dengan teliti. Malah, ia seolah-olah lebih penting dalam keadaan ketidaktentuan pasaran baru-baru ini. (Lihat juga: 4 Reksa Dana Warren Buffett Akan Beli .)

Dana Indeks telah meraih peningkatan pasaran untuk produk pelaburan dalam masa-masa yang lalu. Walaupun mereka mungkin betul untuk ahli waris Buffett (yang boleh melabur sejumlah besar untuk menghasilkan pulangan yang prolifik), apakah indeks dana instrumen yang betul untuk meletakkan pelabur?

Apa yang Salah Dengan Dana Diuruskan Secara Aktif?

Kebijaksanaan umum adalah bahawa risiko sepadan dengan pulangan. Oleh itu, jika pelaburan berisiko tinggi berjaya, maka ia harus diterjemahkan menjadi pulangan yang menarik. Berikutan logik yang sama, dana yang diuruskan secara aktif, yang mempunyai profil risiko yang tinggi dan menggunakan legiun pengurus berbakat (termasuk beberapa Buffetts yang bercita-cita), harus diterjemahkan ke dalam pulangan yang tinggi.

Tetapi peningkatan dana yang diuruskan secara aktif dengan mudah boleh berubah menjadi kerugian kerana mereka adalah instrumen berisiko tinggi. Pendekatan ini tidak sesuai dengan kebanyakan pelabur ibu-dan-pop, yang meletakkan wang mereka untuk pulangan yang berterusan dalam jangka panjang.

Beberapa kritikan lain juga telah diratakan terhadap dana yang diuruskan secara aktif. Sebagai contoh, mereka terdedah kepada gelembung. Pada tahun 1993, terdapat 23 rekod bersama dana berteknologi. Pada tahun 1999, pada kemuncak gelembung dotcom, jumlah itu meningkat kepada 93. Tambahan 82 dilancarkan pada tahun 2000. Dua pertiga daripada dana tersebut ditutup pada tahun-tahun berikutnya.

Mengapa Buffet Membuat Dana Untuk Dana Indeks?

Tidak sukar untuk meneka mengapa Buffett membuat kes untuk dana indeks.

Dana Indeks mempunyai profil risiko rendah. Mereka mengurangkan ketidaktentuan pasaran dengan menyebarkan risiko merentas pelbagai kelas aset dan dana. Kerana mereka diuruskan secara pasif dan hanya mengesan prestasi kelas aset (atau dana yang diuruskan secara aktif), kos operasi mereka adalah rendah. Lebih-lebih lagi, purata pulangan mereka melebihi tempoh masa. (Lihat juga: Dana Indeks Vanguard: 4 Alasan Mereka Unik. )

Sebuah kertas penyelidikan 2013 oleh Portfolio Solutions and Betterment menganalisis portfolio memegang 10 kelas aset antara 1997 dan 2012 dan mendapati bahawa portfolio dana indeks mengatasi portfolio yang diuruskan secara aktif 82% hingga 90% masa.Penulis laporan itu menulis bahawa "hasil kajian ini secara statistik memihak kepada strategi dana indeks sepanjang masa. Menurut kertas penyelidikan, tiga faktor bertanggungjawab atas prestasi dana indeks unggul atas dana yang diuruskan secara aktif: kelebihan portfolio (mereka mengungguli dana aktif apabila digabungkan bersama dalam satu portfolio), kelebihan waktu (mereka mengungguli dana aktif lebih daripada tempoh masa yang lebih panjang, dari 5 tahun hingga 15 tahun), dan kelemahan pelbagaian pengurus aktif (dana indeks mengatasi prestasi dana yang diuruskan secara aktif yang memegang dua atau lebih kelas aset).

Skor kad Spiva tahun lepas, yang menjejaki prestasi dana aktif terhadap tanda aras mereka, memberikan bukti berangka penyelidikan. Menurut laporan itu, 66% 11% pengurus topi yang besar kurang berprestasi S & P 500. Kira-kira 57% dan 72% pengurus pertengahan cap dan pengurus topi kecil kurang memuaskan indeks masing-masing.

Bottom Line

Warren Buffett adalah betul dalam dana indeks yang menawarkan nilai terbaik untuk wang pada masa kemeruapan. Mereka menawarkan aliran pendapatan yang stabil untuk majoriti pelabur. Walau bagaimanapun, pelabur perlu membaca cetakan yang baik dan memastikan bahawa dana itu dipelbagaikan dengan wajar untuk menahan pergolakan di pasaran.