Saham Investor Dana Penjagaan Kesihatan Vanguard ("VGHCX") adalah dana yang dikendalikan secara aktif berusia 32 tahun yang melabur dalam syarikat domestik dan antarabangsa yang terlibat dalam pelbagai aspek industri penjagaan kesihatan. Sehingga April 2016, VGHCX mempunyai $ 46. 3 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) dan nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 34%. Portfolionya mengandungi 74 sekuriti yang berlainan, 20% daripadanya adalah aset asing, dan mempunyai permodalan pasaran median $ 39. 7 bilion. Tiga sektor ekuiti teratas menyumbang kira-kira 73% daripada portfolio. Sektor ini adalah farmaseutikal, bioteknologi dan penjagaan kesihatan yang dikendalikan.

Sektor penjagaan kesihatan boleh menjadi salah satu sektor yang lebih tidak menentu, dengan pulangan yang mempunyai pelbagai besar dari tahun ke tahun. Oleh itu, Vanguard mengesyorkan dana ini hanya dianggap sebagai tambahan kepada portfolio yang sudah terdiversifikasi. Berikut adalah kajian mengenai risiko portfolio teori (MPT) moden mengenai dana.

Data Beta VGHCX

Satu statistik utama MPT adalah beta, yang merupakan ukuran risiko sistematik dana berbanding pasaran secara keseluruhan. Beta mesti sentiasa diukur berbanding dengan indeks tertentu. Sekiranya dana mempunyai beta sebesar 1. 0, ia boleh dijangka bergerak ke atas dan ke bawah dengan hampir sama dengan pasaran. Dana yang mempunyai beta sebanyak 1. 3 dijangka lebih kurang 30% lebih tidak menentu daripada pasaran. Sebaliknya, dana dengan beta 0. 7 dianggap kira-kira 30% kurang menentu daripada pasaran.

Menurut pengiraan yang disediakan oleh Morningstar pada 6 April 2016, VGHCX mempunyai beta tiga tahun 0. 91 berbanding Indeks Jumlah Kembali Penjagaan Kesihatan Morningstar AS. Nombor beta jangka panjang berbanding indeks ini tidak disediakan. Walau bagaimanapun, lebih banyak data wujud berbanding Indeks MSWI ACWI, yang mengukur prestasi ekuiti luas di seluruh dunia. Pertandingan tiga tahun, lima tahun, 10 tahun dan 15 tahun VGHCX berbanding indeks ini ialah 0. 75, 0. 62, 0. 59 dan 0. 58. Sehingga 29 Februari 2016, dana itu mempunyai beta 0 berbanding 93 Indeks Dow Jones U. S. Jumlah Indeks Pasaran Saham.

Alpha Historical VGHCX

Satu ukuran bagaimana dana telah dilakukan berdasarkan asas yang disesuaikan dengan risiko berbanding indeks tertentu dikenali sebagai alpha. Alfa 0% bermakna pengurus dana dilakukan tepat sejajar dengan indeks, tidak memperoleh atau kehilangan sebarang nilai. Alfa positif bermakna pengurus menambah nilai melalui membuat keputusan yang aktif, sementara alpha negatif menunjukkan keputusan pengurus sebenarnya menyakiti dana. VGHCX alpha tiga tahun berbanding Morningstar US Total Care Index Indeks Return adalah 3. 25%, sehingga April 6, 2016. Alphas tiga, lima, 10 dan 15 tahun VGHCX versus Indeks MSCI ACWI adalah 13.02, 13. 44, 7. 74 dan 6. 47% masing-masing, pada 6 April 2016.

Standard Deviation, R-Squared dan Sharpe Nilaian

Ukuran yang baik dari penyebaran pulangan dana adalah sisihan piawai. Penyimpangan piawai yang lebih tinggi bermakna dana lebih berisiko, dan pulangan mempunyai jangkaan yang lebih luas. Untuk memberikan gambaran petunjuk kemeruapan, Indeks S & P 500 mempunyai tiga, lima, 10 dan 15 tahun penyelarasan standard sebanyak 11, 12, 22, 15, 28, dan 14. 83%, masing-masing, sehingga April 6, 2016. VGHCX, pada tarikh yang sama, mempunyai penyimpangan piawai sebanyak 12. 40, 11. 64, 13. 27 dan 12. 15%, masing-masing.

Statistik MPT yang lain adalah R-squared, yang mengukur peratusan pergerakan dana yang dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks yang mendasarinya. R-squared yang lebih tinggi bermakna prestasi dana pada umumnya selari dengan indeks. Statistik antara 0 hingga 1. Sehingga April 6, 2016, R-kuadrat tiga tahun dana berbanding Morningstar US Health Care Total Return Index adalah 0. 9281. Tiga, lima, 10 dan 15 tahun Nilai-nilai R-kuadrat berbanding dengan Indeks MSCI ACWI adalah 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 dan 0. 584, masing-masing. Pada asasnya selama tiga tahun, pada 29 Februari 2016, dana R-kuadrat berbanding dengan Dow Jones U. S. Indeks indeks Jumlah Saham adalah 0. 67.

Nisbah Sharpe adalah ukuran pulangan yang disesuaikan dengan risiko. Ia dikira dengan menolak kadar bebas risiko dari pulangan purata min, dan membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai dana. Semakin tinggi angka, semakin baik. Sehingga April 6, 2016, nisbah Sharpe tiga, lima, 10 dan 15 tahun VGHCX masing-masing ialah 1. 41, 1. 47, 0. 78 dan 0. 76.

Tangkapan atas dan Downside

Nisbah menangkap dan penurunan tepi yang juga dikenali sebagai nisbah menaik pasaran dan menangkap pasaran, mengukur prestasi pengurus dana berbanding indeks asas dana semasa tempoh indeks meningkat, dan betapa buruknya pengurus yang dilakukan pada tempoh ketika indeks menurun, masing-masing. Sehingga 6 April 2016, berbanding Indeks MSCI ACWI, Morningstar mengira nisbah penangkapan VGACX satu, tiga, lima, 10 dan 15 tahun ke atas menjadi 52. 30, 104. 99, 97. 48, 77. 50 dan 73. 40% masing-masing. Nisbah penurunan harga bagi tempoh yang sama adalah 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 dan 40. 78%, masing-masing. Nisbah menangkap berbanding indeks Jumlah Kembali Indeks Penjagaan Kesihatan Morningstar tidak tersedia, sehingga April 2016.